As ações da Sears Holding Corp. (SHLD) despencaram quase 15% na tarde de sexta-feira, trazendo a perda acumulada no ano (YTD) do varejista tradicional para incríveis 75%, em comparação com o retorno de 9,1% do S&P 500 no mesmo período.
(Para mais informações, consulte também: Quem matou a Sears? 50 anos na estrada para a ruína. )
As restrições de liquidez colocam o varejista em risco
O dono das lojas Sears e Kmart tem sofrido nos últimos anos, enfrentando quedas de dois dígitos nas vendas, uma crescente carga de dívidas e passivos de pensão. Embora os varejistas tradicionais tenham voltado amplamente este ano, a ação da Sears para fechar centenas de lojas físicas e vender ativos para aliviar o negócio com falta de dinheiro, mas essas ações ainda não ajudaram a garantir uma recuperação. Agora, Eddie Lampert, CEO da Hoffman Estates, empresa sediada em Illinois, planeja usar seu fundo de hedge ESL Investments para reestruturar a Sears e salvá-la da falência, conforme descrito pela CNBC.
Lampert detalhou planos para a Sears saldar certos empréstimos, muitos dos quais de propriedade da ESL, e trocar outras dívidas por notas que se convertem em ações. A proposta do fundo de hedge, apresentada à Securities and Exchange Commission (SEC) na segunda-feira, reduziria a dívida total do varejista em cerca de 80%, para US $ 1,24 bilhão.
A Sears revelou suas “significativas restrições de liquidez de curto prazo”, uma vez que enfrenta um grande pagamento de dívida no mês que vem. Em 1º de outubro, a Sears deve cumprir os requisitos de reserva de vencimento da dívida relativos a uma nota que tem data de vencimento de $ 134 milhões em 15 de outubro, conforme relatado pela CNBC.
Para piorar a situação da Sears, as ações agora correm o risco de ser retiradas da Nasdaq, que mantém uma exigência de preço de oferta de US $ 1. A troca permite às empresas 30 dias para negociar consecutivamente abaixo dessa marca e, normalmente, mais 180 dias para cumprir os requisitos novamente. De acordo com o site da Nasdaq, mais 180 dias podem ser concedidos para cumprir a conformidade depois disso.
Seguindo em frente, a Sears está em grande risco de sair da Nasdaq, a menos que encontre uma maneira de aumentar sua liquidez, uma tarefa que continua a ser desafiadora. A analista sênior da Moody’s, Christina Boni, disse à CNBC que, embora a empresa tenha tido algum sucesso na melhoria de seu perfil de maturidade, foi infrutífera na geração de fluxo de caixa. A Sears está atualmente avaliando uma proposta separada da ESL Investments para comprar sua marca Kenmore por US $ 400 milhões.