(Nesta série sobre Comeback Stocks, a Investopedia analisa de perto as empresas que realizaram mudanças sustentadas de ações, seus desafios futuros e perspectivas.)
As ações da gigante das mídias sociais Facebook Inc. (FB) fecharam as negociações em 23 de setembro de 2019 em $ 186,82, ou 14,5% abaixo de seu máximo histórico de $ 218,62 definido nas negociações intraday em 25 de julho de 2018, mas isso, no entanto, representa uma forte reviravolta . As ações atingiram o valor mínimo de $ 123,02 em 24 de dezembro de 2018, após despencar 43,7% ao longo de quase cinco meses. Desde então, recuperou 51,9%. De sua própria baixa intradiária de 2.351,10 no mesmo dia, o S&P 500 Index (SPX) avançou 27,3%.
O problema
O Facebook estava sob cerco durante o segundo semestre de 2018, assolado por várias controvérsias sobre violações de dados, violações de privacidade e esforços de operações estrangeiras, especialmente na Rússia, para influenciar a opinião pública e as eleições dos EUA, incluindo a eleição presidencial de 2016. O Facebook se tornou alvo de investigações no Congresso e por agências reguladoras dos EUA. Perspectivas de multas pesadas, possíveis restrições legais ou regulatórias sobre seu crescimento futuro e talvez até mesmo uma dissolução da empresa, tudo parecia estar subindo, fazendo com que o preço das ações despencasse.
Em particular, a US Federal Trade Commission (FTC) investigou o relacionamento do Facebook com a Cambridge Analytica, uma empresa de consultoria política com sede no Reino Unido que encerrou suas operações após o escândalo. O desenvolvedor de um questionário de personalidade postado no Facebook vendeu os dados que coletou para Cambridge para uso em seus esforços de mineração de dados, sem o conhecimento ou consentimento dos usuários do Facebook, conforme descrito pela Bloomberg. Como Cambridge trabalhou para candidatos com tendências conservadoras, ou de centro-direita, incluindo os candidatos republicanos à presidência de 2016, Ted Cruz e Donald Trump, os democratas aumentaram a pressão.
Principais vantagens
- As ações do Facebook despencaram no final de 2018, mas desde então se recuperaram.
- Uma grande multa pela FTC por violações de privacidade pode ser aceita sem problemas.
- Sua montanha de dados do usuário continua sendo uma vantagem competitiva fundamental.
- No entanto, uma investigação antitruste concentra-se nas aquisições de concorrentes.
A solução
Em julho de 2019, o Facebook concordou em pagar uma multa de US $ 5 bilhões à FTC. Seu lucro líquido no ano de 2018 ultrapassou US $ 22 bilhões. “Não acredito que o Facebook não pagou mais por isso”, disse Alex Stamos, ex-executivo do Facebook, no Twitter.
O acordo com a FTC ainda permite que o Facebook colete quaisquer dados do usuário que desejar e os analise da maneira que desejar, como para otimizar o direcionamento de anúncios, desde que os usuários consentam. Em particular, tal consentimento deve ser particularmente explícito antes que o Facebook tente compartilhar dados do usuário com terceiros.
“Embora o Cambridge Analytica e outras violações de privacidade de dados sejam graves, vemos este [acordo da FTC] como um passo positivo”, escreveu Justin Post, analista do Bank of America Merrill Lynch, em uma nota a clientes, conforme citado pela Barron’s. “Vemos o potencial de crescimento e vários ativos potencialmente sub-monetizados (Messenger, histórias, vídeo)”, acrescentou.
Desafios Futuros
A FTC tem uma investigação antitruste em andamento que visa determinar se o Facebook comprou o Instagram e o WhatsApp apenas para eliminar concorrentes. Enquanto isso, o Facebook está planejando combinar todas as suas redes de mensagens e rebatizá-las como “WhatsApp do Facebook” e “Instagram do Facebook”, em um movimento que pode frustrar propostas de desmembramento da empresa, como alguns críticos propõem, incluindo vários candidatos a a presidência dos EUA em 2020.
De fato, “a probabilidade de um cenário de rompimento ainda parece nula”, como Mark Zgutowicz, analista sênior da Rosenblatt Securities, afirmou em uma nota aos clientes, conforme citado pela Barron’s. Tanto Justin Post quanto ele têm classificações de compra no Facebook. “Para qualquer comportamento anticompetitivo que eles desejem se safar, eles dirão: ‘A FTC nos criou’”, observou Matt Stoller, um membro do Open Markets Institute, por Bloomberg. “Foi o que compraram por US $ 5 bilhões”, acrescentou.
Perspectiva de ganhos
O Facebook está programado para relatar os ganhos do 3T 2019 em algum momento entre 28 de outubro e 1 de novembro, de acordo com o Yahoo Finance. A estimativa de consenso é de EPS de $ 1,91, um aumento de 8,5% ano a ano (YOY) e de 110% em relação ao 2T 2019. A receita deve crescer robustos 26,5% ao ano e 2,8% em relação ao 2T 2019.
O EPS relatado pelo Facebook em cada um dos dois primeiros trimestres de 2019 foi cerca de metade das estimativas de consenso. O preço das ações no fechamento em 23 de setembro estava 9,1% abaixo da alta de 2019 de $ 205,47, definida na negociação intradiária em 16 de julho.
No entanto, 41 dos 44 analistas que cobrem o Facebook, ou 93%, consideram uma compra ou uma compra forte. A meta de preço médio é de US $ 235,55, ou 26,1% acima do fechamento de 23 de setembro.