Sob o CEO Warren Buffett, a Berkshire Hathaway Inc. (BRK.A) tem apostado pesadamente em ações financeiras, que agora representam cerca de 20% de sua capitalização de mercado de aproximadamente $ 481 bilhões em 14 de agosto de 2019, ante cerca de 12% na final de 2010, relata o The Wall Street Journal. Dado que os bancos são amplamente vistos como uma representação da economia dos EUA como um todo, isso indica para alguns observadores que Buffett está bem mais otimista sobre o potencial de crescimento nos EUA do que outros analistas que antecipam uma desaceleração ou uma contração recessiva.
Os valores de mercado das 8 maiores posições da Berkshire em ações financeiras no fechamento de 14 de agosto foram, de acordo com cálculos da CNBC: Bank of America Corp. (BAC), $ 25 bilhões, American Express Co. (AXP), $ 19 bilhões, Wells Fargo & Co. (WFC), $ 18 bilhões, US Bancorp (USB), $ 6,7 bilhões, JPMorgan Chase & Co. (JPM), $ 6,2 bilhões, Goldman Sachs Group Inc. (GS), $ 3,6 bilhões, Bank of New York Mellon Corp . (BK), $ 3,4 bilhões, e a agência de classificação de crédito Moody’s Corp. (MCO), $ 5,1 bilhões.
Significância para investidores
As 8 ações acima respondem por US $ 87 bilhões dos US $ 90,5 bilhões que a Berkshire apostou no setor financeiro, com base nos preços de fechamento de 14 de agosto. Adicione os processadores de pagamentos Mastercard Inc. (MA) e Visa Inc. (V), ambos oficialmente classificados como ações de tecnologia da informação, e o investimento total em finanças sobe para US $ 93,6 bilhões. A CNBC baseia seus cálculos nas participações da Berkshire em 30 de junho, de acordo com o formulário SEC 13F arquivado em 14 de agosto. A exceção é o Bank of America, cujos dados são de 17 de julho.
A Berkshire tem sido um notável atraso de mercado nos últimos anos, e o preço de suas ações caiu 3,6% no acumulado do ano até o fechamento de 14 de agosto, período durante o qual o S&P 500 Index (SPX) subiu 13,3%. O S&P 500 Financial Sector Index também teve um desempenho inferior, mas subiu 8,8% no acumulado do ano, por S&P Dow Jones Indices.
Para o mês até 14 de agosto, o S&P 500 Financial Sector caiu 8,2% e o KBW Nasdaq Bank Index (KBX) despencou 12,1%, enquanto o S&P 500 completo caiu 4,7%. Entre os fatores que contribuíram para a recente retração no setor financeiro estão a queda das taxas de juros, o aumento das preocupações com uma desaceleração econômica mundial e a agitação política em Hong Kong, um importante centro financeiro, de acordo com outro relatório do Journal.
Outra atração para Buffett é que as ações financeiras, os bancos em particular, estão pagando dividendos acima da média e em alta. Isso, por sua vez, fornece mais caixa para ele possivelmente aplicar em novas aquisições e investimentos, observa o jornal. Entre as 8 ações listadas acima, os maiores vencedores do Buffett YTD até 13 de agosto foram Moody’s e American Express, com retornos totais, dividendos incluídos, de 53% e 34%, respectivamente, por FactSet.
Em julho, a Berkshire aumentou sua participação no Bank of America para mais de 10%, de acordo com o Journal. Para as outras 7 ações financeiras listadas acima, as participações da Berkshire eram, em 30 de junho por CNBC: American Express, 18%, Moody’s, 13%, Wells Fargo, 9%, Bank of New York Mellon, 9%, US Bancorp, 8%, Goldman Sachs, 5% e JPMorgan Chase, 2%.
Olhando para a Frente
Buffett é notável por ter uma visão de muito longo prazo ao fazer suas escolhas de investimento. Em fevereiro, ele disse à CNBC que as empresas financeiras são “investimentos muito bons a preços razoáveis, com base no meu pensamento”, de acordo com o Journal. Ele acrescentou: “E eles são mais baratos do que outros negócios que também são bons negócios, por alguma margem. ” Ele também observou que o projeto de reforma tributária federal de 2017 foi favorável aos bancos, e que alguns grandes bancos continuam a gerar grandes retornos, apesar do fato de que as taxas de juros baixas tendem a restringir suas margens de lucro.