David Tepper, o bilionário chefe da Appaloosa Management, decidiu devolver 20% do capital do investidor a seus clientes até o final de 2016. O retorno, que chega a cerca de US $ 3 bilhões, não é o primeiro desse tipo. na verdade, o Appaloosa obteve retornos para os investidores por sua própria vontade nos últimos cinco anos. O que a perspectiva de retorno voluntário de ativos de um fundo de hedge para seus investidores significa para esse fundo, e o que isso sugere sobre a visão de Tepper dos mercados?
Até $ 16,5 bilhões em AUM
Os retornos de ativos planejados trarão os ativos totais sob gestão de Appaloosa para cerca de US $ 16,5 bilhões. A maioria desses ativos pertencerá a Tepper ou a vários funcionários da Appaloosa. Embora isso possa ser visto por alguns analistas como uma perspectiva de baixa sobre o futuro dos mercados, Tepper não parece acreditar que a economia esteja em apuros. Ele expressou seu otimismo em relação à próxima transição para a administração Trump com base nos planos de política do presidente eleito Trump envolvendo a redução das taxas de impostos. Ao mesmo tempo, porém, existe uma preocupação generalizada sobre como outros aspectos das políticas de Trump terão impacto sobre os trabalhadores de baixa renda que ele almejou durante sua campanha presidencial.
Ações longas, títulos curtos
Por enquanto, Tepper se posicionou para ser comprado em ações e títulos vendidos nos mercados europeu e americano. Tepper também definiu o dólar em relação ao iene e ao euro. Os investidores em todo o país observam as decisões de investimento de Tepper de perto e muitas vezes tendem a duplicar suas escolhas, e com razão; Appaloosa conseguiu postar ganhos de 5% para 2016 até o mês de novembro. Este não é o número mais notável, mas é um retorno sólido em comparação com muitos fundos de hedge que vêm perdendo consistentemente nos anos desde a crise de 2008.
Uma questão com a qual Tepper e a maioria dos outros grandes investidores estão lutando é exatamente quanto dos possíveis benefícios econômicos prefigurados pelo governo Trump já estão incluídos nas mudanças de mercado que ocorreram desde a eleição. Considerando a recuperação do mercado desde a eleição e o aumento constante das taxas de juros, Tepper e outros podem estar preocupados que ficará cada vez mais difícil ganhar dinheiro no clima atual.
A Tepper optou por devolver cerca de US $ 2 bilhões em ativos do Appaloosa aos investidores no ano passado, e esse processo aconteceu por seis anos consecutivos em 2016. A partir de 2017, com US $ 16,5 bilhões em AUM colocará Appaloosa em seu menor volume de ativos para começar o ano para muitos anos. Em comparação, a empresa começou 2016 com pouco mais de US $ 18 bilhões.