(Observação: o autor desta análise fundamental é redator financeiro e gerente de portfólio.)
As ações da AT&T Inc. (T) caíram 21%, e agora os corretores de opções estão apostando que as ações caem 7% para uma nova mínima no início do próximo ano. Pior ainda, é que a análise técnica concorda com a análise do mercado de opções, sugerindo que a ação pode cair em até 10%, de seu preço atual de $ 30,69.
A empresa entregou lucros que ficaram abaixo das estimativas dos analistas no final de outubro, apesar de relatar receita in-line. Após os resultados fracos, os analistas reduziram seus ganhos e estimativas de receita para 2019 e 2020.
Dados T por YCharts
Apostando em um declínio
As opções de venda com vencimento em 18 de janeiro superam as apostas de alta em uma proporção de 7 para 1, com 70.000 contratos em aberto. Um comprador dessas opções de venda precisaria que o estoque caísse 5%, para $ 29,15. Pior ainda, as opções de venda a US $ 29 sugerem que a ação cai 7%, para US $ 28,45, uma nova baixa de 52 semanas.
Gráfico Fraco
O gráfico mostra que a ação está em forte tendência de baixa desde agosto de 2016. As ações recentemente caíram abaixo do suporte técnico em $ 31,75, agora esse nível atuará como resistência técnica. Caso o preço não volte a subir acima da resistência, então as ações provavelmente cairão para a próxima região de suporte em $ 27,50.
Crescimento lento
A perspectiva de baixa para as ações é resultado de uma perspectiva de crescimento em deterioração para a empresa. Analistas estimam que a receita em 2019 crescerá 6% abaixo das previsões anteriores de outubro de 7%. Enquanto isso, o crescimento em 2020 deve ser inferior a 1%.
As estimativas de lucro em 2019 foram reduzidas em 2% para US $ 3,56 por ação desde o início de outubro. Enquanto isso, as estimativas de lucro para 2020 caíram 1%, para $ 3,61 por ação.
Estimativas T EPS para dados do próximo ano fiscal por YCharts
O preço médio-alvo da ação caiu drasticamente desde o início do ano. Mas os analistas ainda prevêem que as ações subam 16%, para US $ 35,50, o que pode ser otimista demais.
A boa notícia é que as ações são negociadas a um índice de PE de 8,7, que está bem abaixo do S&P 500. Mas com as estimativas dos analistas caindo, o baixo índice de PE pode ser justificado. Isso pode ser especialmente verdadeiro se a receita e o crescimento dos lucros continuarem a desacelerar.
Michael Kramer é o fundador da Mott Capital Management LLC, um consultor de investimentos registrado e o gerente do portfólio de crescimento temático de longa duração e ativamente administrado da empresa. Kramer normalmente compra e mantém ações por um período de três a cinco anos. Clique aqui para ver a biografia de Kramer e as participações em seu portfólio. As informações apresentadas são apenas para fins educacionais e não têm a intenção de fazer uma oferta ou solicitação de venda ou compra de quaisquer títulos, investimentos ou estratégias de investimento específicos. Os investimentos envolvem risco e, salvo indicação em contrário, não são garantidos. Certifique-se de primeiro consultar um consultor financeiro e / ou profissional tributário qualificado antes de implementar qualquer estratégia aqui discutida. Mediante solicitação, o consultor fornecerá uma lista de todas as recomendações feitas durante os últimos doze meses. O desempenho passado não é indicativo de desempenho futuro.