As ações da Disney podem oferecer vendas a descoberto lucrativas

O componente Dow The Walt Disney Company (DIS) alcançou resistência no nível de preços negociado pouco antes do rompimento histórico de abril de 2019, que falhou com grande volume em março. Isso sinaliza uma configuração de venda a descoberto quase ideal, antes de uma reversão e desaceleração potencial que poderia gerar lucros de alta porcentagem. Outros técnicos estão cooperando perfeitamente com esse padrão de baixa, aumentando as chances de que ele se desenrole conforme o previsto.

A média móvel exponencial descendente de 200 dias (MME), quebrada duas semanas antes do rompimento fracassado, estreitamente se alinhou com a nova resistência entre $ 118 e $ 124. Além disso, as leituras de acumulação estão caindo fortemente, minando a baixa de março apenas uma semana atrás. Ao mesmo tempo, os ciclos de força relativa falharam em responder ao aumento, mantendo um ciclo de venda de longo prazo que agora entrou em seu sétimo mês.

Os desafios da Disney foram bem documentados, com a produção de filmes, cinemas, parques temáticos e linhas de navios de cruzeiro fechadas em todo o mundo. Os serviços de streaming da Disney +, ESPN + e Hulu tiveram um bom desempenho durante este período, conquistando milhões de novos assinantes, mas esta divisão compreende apenas uma pequena parte da enorme capitalização de mercado de $ 206,6 bilhões da gigante do entretenimento.

Os parques temáticos estão reabrindo lentamente, com medidas de distanciamento social em vigor, mas a produção de filmes continua paralisada, com o bloqueio do sul da Califórnia definido para permanecer em vigor até meados de junho. Os consumidores mais velhos e mais ricos provavelmente evitarão lugares grandes e lotados, como parques temáticos e cinemas, por meses após a conclusão das reaberturas, agravado por um canal de entretenimento que levará pelo menos um ano para ser restaurado. 

E o mais importante, é difícil subestimar o efeito do clima quente na pandemia, com a probabilidade de uma segunda onda neste outono e inverno. Isso aumenta a perspectiva de novas quarentenas ao mesmo tempo em que as pessoas se tornam complacentes e dão o próximo passo em direção à normalização. Se a linha do tempo seguir o caminho da segunda onda mortal da Gripe Espanhola no outono de 1918, as ações da Disney poderiam facilmente vender para o suporte de 2012 na casa dos US $ 40.

Gráfico DIS de longo prazo (1998 – 2020)

Uma tendência de alta de vários anos atingiu o pico de $ 42,75 em 1998, estabelecendo um nível de resistência que negou tentativas de fuga em 2000, 2007 e 2011. A ação finalmente superou essa barreira em 2012, entrando em um avanço histórico que parou em $ 122 em julho de 2015, quando a empresa relatou uma queda inesperada na audiência da ESPN devido ao fenômeno do corte do cabo. Um declínio em fevereiro de 2016 completou a primeira etapa de um enorme triângulo simétrico que atingiu mínimos mais altos em 2017 e 2018.

As ações estouraram em abril de 2019 depois que a empresa anunciou o lançamento do serviço de streaming Disney + no quarto trimestre. O rally se desenrolou em três ondas, culminando no maior recorde de novembro de 2019 em $ 153,41. A realização de lucros então assumiu o controle, gerando um recuo ordenado que acelerou até quase o pânico quando o vírus chegou às manchetes. A derrota que se seguiu cortou a EMA de 200 dias em fevereiro e o nível de fuga na primeira semana de março. 

Gráfico DIS de curto prazo (2018 – 2020)

O indicador de acumulação-distribuição de volume on-balance (OBV) atingiu o valor máximo em 2015 e entrou em uma fase de distribuição que terminou após a eleição presidencial de 2016. Um aumento em câmera lenta alcançou resistência em abril de 2019, antes do rompimento de julho que terminou em novembro. OBV recuou para um novo suporte e quebrou com o preço no primeiro trimestre, caindo para a menor baixa desde junho de 2018, antes de uma recuperação em abril falhar, produzindo uma nova mínima apenas uma semana atrás.

A onda de recuperação de dois meses agora reentrou no fundo do triângulo em $ 107 e refez 50% do declínio, atingindo o nível de rompimento de abril de 2019 em $ 118, o que gerou um gap de compra para $ 125. A MME de 200 dias está descendo rapidamente através desta zona de preço e chegando a um alinhamento próximo com o rompimento fracassado, disparando sinais de venda a descoberto, prevendo que os ursos em breve assumirão o controle da fita ticker.

The Bottom Line

Os vendedores a descoberto estão contornando os vagões da Walt Disney, com as ações alcançando grande resistência no colapso do primeiro trimestre.

Divulgação: O autor não ocupava cargos nos referidos valores mobiliários à data da publicação.