As opções permitem que os negociantes alavanquem suas apostas nos ativos subjacentes representados pela opção. Esses instrumentos financeiros úteis podem ser usados para negociar ações, títulos, moedas e até futuros e commodities. Neste artigo, vamos nos concentrar nos princípios básicos da negociação de opções de gás natural.
Visão geral
Ao contrário das opções de venda ou compra de ações, onde a opção pode ser executada em troca do ativo subjacente diretamente, as opções de gás natural são exercidas em contratos futuros que representam o gás natural contratado para entrega. Isso não é algo que um negociante deva perder no sono, já que um contrato futuro é tanto um título quanto um certificado de ações.
Na prática, as opções de gás natural operam como qualquer outro tipo de opção, com uma opção de compra representando uma posição comprada e uma opção de venda representando uma posição vendida. Embora um negociante possa ir em alta ou baixa comprando um ou outro, é mais comum usar os preços de exercício para criar um spread sobre o qual as opções combinadas podem render um retorno decente com riscos controlados. É claro que, uma vez que você comece a combinar chamadas e colocar em uma variedade de preços de exercício e levando em consideração os limites de tempo, você pode acabar com estratégias complexas que soam como bandas de hair metal dos anos 80 fracassadas, como o “condor de ferro”.
Influências nos preços do gás natural
Todas as apostas direcionais, como spreads de urso e spreads de touro, e até mesmo estratégias neutras como o spread de borboleta, exigem que o comerciante tenha uma ideia sobre para que lado os preços do gás natural estão indo, com base nos dados disponíveis. Para opções de gás natural dos EUA, a Administração de Informações de Energia dos EUA (EIA) é o local para obter todas as informações sobre níveis de fornecimento, produção e variação de normas históricas. O EIA também rastreia as importações e exportações de gás. Enquanto a Agência Internacional de Energia é uma fonte para rastrear mudanças de produção no exterior.
No entanto, não se trata apenas de fornecimento e produção, já que o clima pode ser um curinga que lança fora as projeções futuras. Por exemplo, verões quentes podem elevar os preços do gás natural à medida que mais energia é consumida para alimentar o ar condicionado. O preço do petróleo também tem impacto, pois os equipamentos podem ser compartilhados e as mesmas empresas podem estar explorando e produzindo óleo e gás. Por exemplo, o avanço tecnológico compartilhado por meio do fraturamento hidráulico aumentou a produção de petróleo e gás nos EUA, reduzindo o preço do gás natural em épocas em que tradicionalmente teria aumentado.
The Bottom Line
As opções de gás natural e as estratégias utilizadas para negociá-las são as mesmas que para qualquer outra opção. A diferença, e o principal desafio para os comerciantes, é que os fatores que influenciam os preços do gás natural são os de uma commodity e não de um estoque. Não há números de ganhos trimestrais que causem volatilidade em intervalos definidos, nem a contratação ou demissão de um único CEO que aparecerá no gráfico de preços. O comércio de opções de gás natural requer familiarização com os relatórios do EIA, números de exportação de gás natural liquefeito (GNL) e assim por diante. Depois de ter os dados, existem várias estratégias que podem ser usadas para lucrar com a mudança direcional esperada ou com a volatilidade / estabilidade dos preços.