Ativos de nível 3

O que são ativos de nível 3?

Ativos de nível 3 são ativos e passivos financeiros considerados os mais ilíquidos e difíceis de avaliar. Eles não são negociados com frequência, por isso é difícil fornecer-lhes um preço de mercado confiável e preciso.

O valor justo desses ativos não pode ser determinado usando dados ou medidas prontamente observáveis, como preços de mercado ou modelos. Em vez disso, eles são calculados usando estimativas ou intervalos de valores ajustados ao risco; métodos abertos à interpretação.

Noções básicas sobre ativos de nível 3

As companhias abertas são obrigadas a estabelecer valores justos para os ativos que mantêm em seus livros. De acordo com os princípios contábeis geralmente aceitos (GAAP), certos ativos devem ser registrados pelo seu valor atual, não pelo custo histórico. Os investidores contam com essas estimativas de valor justo para analisar a condição atual da empresa e as perspectivas futuras.

Em 2006, o US Financial Accounting Standards Board (FASB) verificou como as empresas eram obrigadas a marcar seus ativos a preços de mercado por meio do padrão contábil conhecido como FASB 157 (nº 157, Fair Value Measurements). Agora chamado de Tópico 820, o FASB 157 introduziu um sistema de classificação que visa trazer clareza aos ativos do balanço patrimonial das empresas.

Tipos de ativos

As categorias do FASB 157 para avaliação de ativos receberam os códigos Nível 1, Nível 2 e Nível 3. Cada nível se distingue pela facilidade com que os ativos podem ser avaliados com precisão, sendo os ativos Nível 1 o mais fácil.

Nível 1

Ativos de nível 1 são aqueles avaliados de acordo com preços de mercado prontamente observáveis. Esses ativos podem ser marcados a mercado e incluem letras do tesouro, títulos negociáveis, moedas estrangeiras e barras de ouro.

Nível 2

Esses ativos e passivos não têm preços de mercado regulares, mas podem receber um valor justo com base nos preços cotados em mercados inativos ou modelos que possuem dados observáveis, como taxas de juros, taxas de default e curvas de rendimento. Um swap de taxa de juros é um exemplo de ativo de Nível 2.

Nível 3

O nível 3 é o menos marcado ao mercado das categorias, com valores de ativos baseados em modelos e entradas não observáveis. As premissas dos participantes do mercado são utilizadas na precificação do ativo ou passivo, uma vez que não há informações de mercado prontamente disponíveis sobre eles. Os ativos de nível 3 não são negociados ativamente e seus valores só podem ser estimados usando uma combinação de preços de mercado complexos, modelos matemáticos e premissas subjetivas.

Exemplos de ativos de Nível 3 incluem títulos lastreados em hipotecas (MBS), ações de capital privado, derivativos complexos, ações estrangeiras e dívidas inadimplentes. O processo de estimativa do valor dos ativos de Nível 3 é conhecido como marcação para modelo.

Esses ativos foram minuciosamente examinados durante a crise de crédito de 2007, quando os títulos lastreados em hipotecas (MBS) sofreram inadimplências maciças e baixas contábeis. As empresas que os possuíam muitas vezes não estavam ajustando os valores dos ativos para baixo, embora os mercados de crédito para títulos lastreados em ativos (ABS) tivessem secado e todos os sinais apontassem para uma redução no valor justo.

Registro de ativos de nível 3

Julgamentos errôneos anteriores de valores de ativos de Nível 3 levaram a medidas regulatórias mais duras. O tópico 820, introduzido em 2009, ordenou às empresas não apenas para declarar o valor de seus ativos de Nível 3, mas também para delinear como o uso de várias técnicas de avaliação pode ter afetado esses valores.

Então, em 2011, o FASB se tornou mais rigoroso, exigindo uma reconciliação dos saldos inicial e final para ativos de Nível 3, com atenção especial às mudanças no valor dos ativos existentes, bem como detalhes sobre transferências de novos ativos para dentro ou fora do Nível 3 status.

Mais clareza sobre quais divulgações as empresas devem fazer ao lidar com ativos de Nível 3 também foi fornecida, incluindo requisitos para “informações quantitativas sobre os dados não observáveis” usados ​​para análise de avaliação, como parte de uma divisão mais ampla dos processos de avaliação. Outro acréscimo foi a análise de sensibilidade para ajudar os investidores a lidar melhor com o risco de que o trabalho de avaliação de ativos de Nível 3 acabe sendo incorreto.

Em agosto de 2018, o FASB emitiu uma atualização para o tópico 820, intitulada Accounting Standards Update 2018-13. Nessa orientação, em vigor para as demonstrações financeiras com exercícios fiscais iniciados em ou após 15 de dezembro de 2019, algumas de suas regras anteriores foram modificadas.

As empresas foram solicitadas a divulgar o intervalo e a média ponderada dos “dados não observáveis ​​significativos” e a forma como são calculados. O FASB também solicitou descrições narrativas para enfocar a incerteza da medição da conta na data de relatório, não a sensibilidade a mudanças futuras.

Essa nova abordagem visa aumentar ainda mais a transparência e a comparabilidade, embora as empresas ainda tenham uma liberdade considerável ao decidir quais informações são relevantes e divulgáveis.

Considerações Especiais

Como os ativos de Nível 3 são notoriamente difíceis de avaliar, o valor declarado que eles recebem para fins contábeis nem sempre deve ser considerado pelo valor de face pelos investidores. As avaliações estão sujeitas a interpretação, portanto, uma margem de segurança precisa ser considerada para contabilizar quaisquer erros no uso de entradas de Nível 3 para avaliar um ativo.

Freqüentemente, os ativos de Nível 3 constituem apenas uma pequena parte do balanço de uma empresa. No entanto, em alguns setores, como grandes lojas de investimento e bancos comerciais, eles são mais comuns.