Chip vermelho

O que é um chip vermelho?

Uma empresa vermelha faz a maior parte de seus negócios na China, e o governo chinês tem uma participação considerável na empresa. No entanto, é constituída fora da China continental e listada na Bolsa de Valores de Hong Kong. As ações da Red-chip devem manter os requisitos de arquivamento e relatórios da bolsa de Hong Kong. Isso os torna uma importante saída para investidores estrangeiros que desejam participar do rápido crescimento da economia chinesa.

Compreendendo os Red Chips

Embora as fichas vermelhas estejam listadas na Bolsa de Valores de Hong Kong, não devem ser confundidas com ações H. As ações H são ações de empresas constituídas na China continental, mas negociadas na Bolsa de Valores de Hong Kong ou em outra bolsa estrangeira. Os chips vermelhos, por outro lado, devem ser incorporados fora da China continental.

O nome “red chip” é semelhante a “blue chip”, mas os dois termos não devem ser confundidos. Qualquer empresa grande, bem conhecida e financeiramente estável pode ser chamada de blue chip. No entanto, uma característica distintiva chave de uma ação red-chip é uma participação considerável do governo chinês na empresa. Os chips vermelhos levam seu nome da bandeira vermelha da China, e o nome reflete a propriedade parcial do governo chinês na empresa. As empresas de chips vermelhos não são necessariamente grandes ou bem conhecidas.

Vantagens e desvantagens dos chips vermelhos

Os estoques de chips vermelhos desfrutam de uma combinação de vantagens impressionantes, mas também apresentam algumas desvantagens. Eles oferecem acesso ao crescente mercado chinês, mas sua incorporação internacional e listagem em Hong Kong garantem a adesão aos padrões de relatórios financeiros do mercado desenvolvido. Eles também combinam o fácil acesso para investidores estrangeiros e a disciplina dos mercados financeiros globais com o apoio implícito do governo chinês. O apoio do governo garante um regime regulatório relativamente amigável e acesso ao capital em uma crise. No entanto, também significa que as fichas vermelhas podem buscar objetivos diferentes da maximização do lucro. Como todas as empresas, as fichas vermelhas trabalham para os acionistas. No entanto, os maiores acionistas das fichas vermelhas costumam ser empresas estatais chinesas. Em teoria, outros acionistas podem ver os lucros colocados por trás de ações sociais, ambientais,

Requisitos para Red Chips

De acordo com FTSE Russell, existem quatro critérios principais para uma empresa ser classificada como uma ficha vermelha:

• As organizações filiadas ao governo chinês devem possuir pelo menos 35% da empresa. Essas organizações podem incluir o governo da República Popular da China, governos provinciais chineses, governos municipais na China e empresas estatais chinesas.
• Mais de 55% da receita da empresa deve vir da República Popular da China, ou a empresa deve ter mais de 55% de seus ativos na China.
• A empresa deve ser constituída fora da China continental.
• As ações da empresa devem ser listadas na Bolsa de Valores de Hong Kong.

Deve-se observar que as empresas não são mais consideradas chip vermelho se a participação do governo cair abaixo de 25%. Se os ativos e a receita chineses caírem para menos de 45%, a empresa também perderá a designação de chip vermelho.

Exemplo de um chip vermelho

A China Mobile era a maior empresa de chips vermelhos em dezembro de 2019, com uma capitalização de mercado de mais de 1,2 trilhão de dólares de Hong Kong (mais de 150 bilhões de dólares americanos). A empresa foi incorporada em Hong Kong em 1997, portanto, está incorporada fora da China continental. As ações da empresa estão listadas na Bolsa de Valores de Hong Kong, que também é exigida para ações com fichas vermelhas. Em dezembro de 2018, 72,72% da empresa era detida pela China Mobile Communications Group Co., Ltd., que é uma empresa estatal chinesa.