Títulos municipais são títulos de dívida que uma cidade, condado ou estado emite para levantar fundos para um projeto específico de bem comunitário. Esses projetos geralmente incluem melhorias de água e esgoto, estradas e edifícios públicos. Os fundos de títulos municipais podem ser uma adição inteligente a uma conta tributável porque, ao contrário de muitas outras participações em títulos, uma parte ou toda a renda gerada por esses fundos pode ser isenta de impostos.
Aqui está o que os investidores curiosos precisam saber sobre os fundos de títulos municipais, incluindo como eles são tributados e como comparar com precisão os munis aos títulos corporativos.
O que são fundos de títulos municipais?
Em geral, um título é uma obrigação de dívida – essencialmente um empréstimo – emitida por entidades. Essas entidades podem ser corporações ou um órgão governamental. Títulos municipais, também chamados de munis, são um subconjunto de títulos emitidos por municípios do governo ou suas agências.
Se você está comprando um título do governo dos Estados Unidos que não vem do Departamento do Tesouro federal, provavelmente é alguma forma de título municipal. Pode vir de um governo estadual, cidade, condado ou serviço público, por exemplo.
Essas obrigações de dívida são usadas para arrecadar dinheiro para financiar projetos locais, como a construção de escolas, parques e rodovias. Os fundos de títulos municipais são fundos mútuos que investem principalmente em títulos municipais.
Como são tributados os fundos de títulos municipais?
Os fundos de títulos municipais proporcionam aos investidores juros isentos de imposto de renda federal. Essa renda também pode estar isenta de impostos estaduais e locais para investidores que residam no estado ou localidade de emissão.
Por exemplo, um título da cidade de Nova York poderia ser isento de impostos triplos, o que significa que poderia ser isento de impostos federais, estaduais e locais se o investidor morasse e pagasse impostos na cidade de Nova York. Por esse motivo, os fundos de títulos municipais são freqüentemente chamados de investimentos “isentos de impostos” ou “isentos de impostos”.
Quem deve investir em fundos de títulos municipais?
Os investidores que devem usar os fundos de títulos municipais são principalmente aqueles que desejam obter rendimentos geralmente mais elevados do que os dos fundos do mercado monetário. As oportunidades de renda isenta de impostos podem ser mais atraentes para aqueles que podem estar em faixas de impostos elevados e desejam reduzir sua carga tributária.
Os rendimentos dos títulos municipais costumam ser menores em comparação com outros títulos, como os emitidos por uma corporação, embora também possam ser maiores do que os títulos do Tesouro federal comparáveis. No entanto, mesmo quando comparados com títulos corporativos de maior rendimento, os benefícios fiscais dos títulos municipais às vezes podem compensar os rendimentos mais baixos.
Determinando rendimentos de impostos equivalentes
Uma maneira de ajudar a determinar se um fundo de títulos municipal é o investimento certo para você é conhecido como “rendimento equivalente ao imposto”. Por exemplo, um título tributável, como um título corporativo, que paga 5% pode inicialmente parecer mais atraente para um investidor que também tem a opção de comprar um título municipal isento de impostos que paga 4%. No entanto, para determinar com mais precisão qual título é o melhor, o investidor pode calcular o rendimento do imposto equivalente.
O rendimento do imposto equivalente é o rendimento antes dos impostos que o título tributável deve pagar para se igualar ao rendimento do título municipal sem impostos.
O cálculo é o rendimento dos títulos municipais livres de impostos dividido por um, menos a taxa de imposto do investidor. Aqui está o cálculo para um investidor na faixa de imposto marginal de 35%, considerando que um título municipal está pagando 4%:
Rendimento de imposto equivalente = 0,04 / (1 – 0,35) = 6,15%
Esse cálculo revela que a economia do imposto de renda com o uso do título municipal isento de impostos equivale a um título tributável de 6,15%. Se o título tributável não oferece pelo menos um rendimento de 6,15%, o título municipal é um negócio melhor para o investidor que busca a maior receita.
Voltando ao cenário de exemplo de escolher entre um título municipal de 4% e um título corporativo de 5%, o investidor em títulos deve usar o título municipal ou título municipal em vez do título corporativo tributável.
The Balance não fornece serviços e consultoria tributária, de investimento ou financeiro. As informações são apresentadas sem levar em consideração os objetivos de investimento, a tolerância ao risco ou as circunstâncias financeiras de qualquer investidor específico e podem não ser adequadas para todos os investidores. O desempenho passado não é indicativo de resultados futuros. Investir envolve risco, incluindo a possível perda do principal.