Como os investidores usam a rotação do setor

O que é rotação de setor?

A rotação do setor é a movimentação do dinheiro investido em ações de um setor para outro, à medida que os investidores e comerciantes antecipam o próximo estágio do ciclo econômico.

A economia se move em ciclos razoavelmente previsíveis. Vários setores e as empresas que os dominam prosperam ou definem dependendo do ciclo.

Esse simples fato gerou uma estratégia de investimento que se baseia na rotação setorial. Mesmo os investidores que não baseiam toda a sua estratégia na rotação do setor seriam sábios em antecipar o ciclo.

Compreendendo a rotação de setor

A rotação do setor surgiu como uma teoria da análise de dados do National Bureau of Economic Research (NBER) que demonstra que os ciclos econômicos têm sido bastante consistentes desde pelo menos 1854.

Graças a um quadro de economistas governamentais e acadêmicos, sabemos o início, a duração e o fim aproximados de cada ciclo de negócios passado desde meados do século XIX.

É mais difícil detectar mudanças no ciclo em tempo real. O NBER é conhecido por anunciar que uma recessão terminou mais de um ano após o fato.

Isso não ajuda muito para um investidor que tenta tirar vantagem do final de um ciclo e do início do próximo. Felizmente, existem outros sinais que podem ajudar os investidores a determinar onde seu dinheiro deve ser investido para aproveitar a rotação do setor.

O Ciclo do Mercado em Quatro Estágios

Os mercados de ações não se movem com o ciclo econômico. Eles se movem em antecipação ao ciclo econômico, ou pelo menos tentam. O ciclo de mercado pode ser dividido em quatro fases:

• Fundo do mercado:  um ponto baixo de longo prazo é atingido.
• Mercado em alta:  o mercado se recupera do fundo do mercado.
• Topo do mercado:  o mercado em alta começa a se achatar.
• Mercado baixista:  aqui vamos cair novamente. Este é o precursor do próximo fundo do mercado.

Na maioria das vezes, os mercados financeiros tentam prever o estado da economia em um período de três a seis meses no futuro. Isso significa que o ciclo do mercado geralmente está bem à frente do ciclo econômico.

Isso é crucial para os investidores se lembrarem, porque o mercado sempre começará a olhar para a frente, para a recuperação. Enquanto a economia está no auge de uma recessão,

O Ciclo Econômico em Quatro Estágios

Aqui estão os quatro estágios básicos do ciclo econômico, junto com alguns dos setores que tendem a prosperar em cada estágio. Lembre-se de que eles geralmente seguem o ciclo do mercado em alguns meses.

• • Recessão total Este não é um bom momento para empresas ou para quem procura emprego. O produto interno bruto (PIB) está recuando trimestre a trimestre. As taxas de juros estão caindo. As expectativas do consumidor chegaram ao fundo do poço. A curva de juros é normal. Os setores que historicamente lucraram mais neste estágio incluem: Cíclicos e transportes (perto do início)
    
    
  • Tecnologia
  • Industriais (perto do fim)
  • Recuperação precoce As
    coisas estão começando a melhorar. As expectativas do consumidor estão aumentando. A produção industrial está crescendo. As taxas de juros chegaram ao fundo do poço e a curva de juros está começando a ficar mais íngreme. Historicamente, os setores de sucesso nesta fase incluem:
    Industriais (perto do início)
  • Materiais básicos
  • Energia (perto do fim)
  • Recuperação tardia
    As taxas de juros podem estar subindo rapidamente e a curva de juros está se achatando. As expectativas do consumidor estão começando a cair e a produção industrial está estável. Os setores historicamente lucrativos nesta fase incluem:
    Energia (perto do início)
  • Bens de consumo
    
  • Serviços (perto do fim)
  • Recessão precoce
    A economia geral parece ruim. As expectativas do consumidor são as piores. A produção industrial está caindo. As taxas de juros estão no seu nível mais alto e a curva de rendimento é plana ou mesmo invertida. Historicamente, os seguintes setores encontraram preferência durante esses tempos difíceis:
    Serviços (perto do início)
  • Serviços de utilidade pública
  • Cíclicos e transportes (perto do fim)

The Bottom Line

Com esse padrão em mente, os traders tentam antecipar quais empresas terão sucesso no próximo estágio de um ciclo econômico. Igualmente importantes podem ser os sinais que o mercado está exibindo em relação às condições econômicas futuras. Observar os sinais reveladores pode lhe dar uma ideia sobre em que estágio os comerciantes acreditam que a economia está.