Definição de Análise Horizontal

O que é análise horizontal?

A análise horizontal é usada na análise de demonstrações financeiras para comparar dados históricos, como índices ou itens de linha, ao longo de vários períodos contábeis. A análise horizontal pode usar comparações absolutas ou percentuais, onde os números em cada período subsequente são expressos como uma porcentagem do valor no ano da linha de base, com o valor da linha de base sendo listado como 100%. Isso também é conhecido como análise do ano-base.

Como a análise horizontal é usada

Os princípios contábeis geralmente aceitos (GAAP) são baseados na consistência e na comparabilidade das demonstrações financeiras. Consistência é a capacidade de revisar com precisão as demonstrações financeiras de uma empresa ao longo de um período de tempo porque os métodos e aplicações contábeis permanecem constantes. Comparabilidade é a capacidade de revisar lado a lado as finanças de duas ou mais empresas diferentes. A análise horizontal não apenas melhora a revisão direta da consistência de uma empresa ao longo do tempo, mas também melhora a comparabilidade do crescimento de uma empresa com o de seus concorrentes.

A análise horizontal permite que investidores e analistas vejam o que tem impulsionado o desempenho financeiro de uma empresa ao longo dos anos, bem como identificar tendências e padrões de crescimento, como sazonalidade. Ele permite que os analistas avaliem as mudanças relativas em diferentes itens de linha ao longo do tempo e os projetem no futuro. Observando a demonstração de resultados, o balanço patrimonial e a demonstração do fluxo de caixa ao longo do tempo, pode-se criar uma imagem completa dos resultados operacionais e ver o que está impulsionando o desempenho de uma empresa e se ela está operando de forma eficiente e lucrativa.

A análise de medidas críticas de desempenho empresarial, como margens de lucro, giro de estoque e retorno sobre o patrimônio líquido, pode detectar problemas e pontos fortes emergentes. Por exemplo, o lucro por ação (EPS) pode ter aumentado porque o custo dos produtos vendidos (CPV) caiu, ou porque as vendas têm crescido fortemente. E os índices de cobertura, como o índice de fluxo de caixa para dívida e o índice de cobertura de juros, podem revelar se uma empresa pode pagar o serviço de sua dívida com liquidez suficiente. A análise horizontal também torna mais fácil comparar as taxas de crescimento e lucratividade entre várias empresas.

Exemplo de análise horizontal

A análise horizontal normalmente mostra as mudanças do período base em dólares e porcentagem. Por exemplo, quando alguém diz que as receitas aumentaram 10% no último trimestre, essa pessoa está usando a análise horizontal. A variação percentual é calculada dividindo primeiro a variação do dólar entre o ano de comparação e o ano base pelo valor do item de linha no ano base e, em seguida, multiplicando o quociente por 100.

Por exemplo, suponha que um investidor deseja investir na empresa XYZ. O investidor pode desejar determinar como a empresa cresceu no ano passado. Suponha que no ano-base da empresa XYZ, ela tenha relatado lucro líquido de $ 10 milhões e lucro retido de $ 50 milhões. No ano corrente, a empresa XYZ reportou lucro líquido de $ 20 milhões e lucro retido de $ 52 milhões. Consequentemente, ela tem um aumento de $ 10 milhões em sua receita líquida e $ 2 milhões em seus lucros retidos ano após ano. Portanto, o lucro líquido da empresa ABC cresceu 100% (($ 20 milhões – $ 10 milhões) / $ 10 milhões * 100) ano após ano, enquanto seus lucros retidos cresceram apenas 4% (($ 52 milhões – $ 50 milhões) / $ 50 milhões * 100 )

Crítica da Análise Horizontal

Dependendo de qual período contábil o analista começa e quantos períodos contábeis são escolhidos, o período atual pode parecer excepcionalmente bom ou ruim. Por exemplo, os lucros do período corrente podem parecer excelentes quando comparados apenas com os do trimestre anterior, mas na verdade são bastante baixos se comparados aos resultados do mesmo trimestre do ano anterior.

Um problema comum com a análise horizontal é que a agregação de informações nas demonstrações financeiras pode ter mudado ao longo do tempo, de modo que receitas, despesas, ativos ou passivos podem mudar entre contas diferentes e, portanto, parecem causar variações ao comparar saldos de contas de um período para o próximo. Na verdade, às vezes as empresas mudam a maneira como dividem seus segmentos de negócios para tornar a análise horizontal das tendências de crescimento e lucratividade mais difícil de detectar. A análise precisa pode ser afetada por eventos únicos e encargos contábeis.

Análise vertical vs. análise horizontal

Enquanto a análise horizontal examina as mudanças nos valores em dólares nas demonstrações financeiras de uma empresa ao longo do tempo, a análise vertical considera cada item de linha como uma porcentagem de um valor base no período atual. Assim, os itens de linha em uma demonstração de resultados podem ser indicados como uma porcentagem das vendas brutas, enquanto os itens de linha em um balanço podem ser indicados como uma porcentagem do total de ativos ou passivos, e a análise vertical de uma demonstração de fluxo de caixa mostra cada entrada de caixa ou saída como uma porcentagem das entradas de caixa totais. A análise vertical também é conhecida como análise de demonstração financeira de tamanho comum. (Para mais informações, leia A análise de tamanho comum das demonstrações financeiras.)