O que é o fundo de títulos?
Um fundo de títulos, também conhecido como fundo de dívida, investe principalmente em títulos (públicos, municipais, corporativos, conversíveis) e outros instrumentos de dívida, como títulos lastreados em hipotecas (MBS), com o objetivo principal de gerar renda mensal para os investidores. Muitas vezes, 401ks estão vinculados a fundos de títulos.
Principais vantagens
- Um fundo de títulos, também conhecido como fundo de dívida, investe principalmente em títulos (governamentais, corporativos, municipais, conversíveis) e outros instrumentos de dívida, como títulos lastreados em hipotecas (MBS), com o objetivo principal de gerar renda mensal para os investidores.
- Os fundos de obrigações fornecem diversificação instantânea para os investidores para um investimento mínimo exigido baixo.
- Devido à relação inversa entre as taxas de juros e os preços dos títulos, um título de longo prazo tem maior risco de taxa de juros do que um título de curto prazo.
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Introdução ao investimento em títulos
Compreendendo o Fundo de Obrigações
Um fundo de obrigações é simplesmente um fundo mútuo que investe exclusivamente em obrigações. Para muitos investidores, um fundo de obrigações é uma forma mais eficiente de investir em obrigações do que comprar títulos de obrigações individuais. Ao contrário dos títulos de obrigações individuais, os fundos de obrigações não têm uma data de vencimento para o reembolso do principal, portanto, o valor do principal investido pode flutuar de tempos em tempos.
Além disso, os investidores participam indiretamente dos juros pagos pelos títulos de obrigações subjacentes mantidos no fundo mútuo. Os pagamentos de juros são feitos mensalmente e refletem a combinação de todos os diferentes títulos do fundo, o que significa que a distribuição da receita de juros varia mensalmente. Um investidor que investe em um fundo de títulos está colocando seu dinheiro em um pool administrado por um gerente de portfólio. Normalmente, um gestor de fundos de obrigações compra e vende de acordo com as condições de mercado e raramente mantém obrigações até o vencimento.
A maioria dos fundos de obrigações é composta por um certo tipo de título, como títulos corporativos ou governamentais, e são posteriormente definidos pelo período de tempo até o vencimento, como curto, intermediário e longo prazo. Alguns fundos de obrigações são compostos apenas por títulos seguros, como títulos do governo. Os investidores devem observar que os títulos do governo dos EUA são considerados da mais alta qualidade de crédito e não estão sujeitos a classificações. Com efeito, os fundos de obrigações que se especializam em títulos do Tesouro dos EUA, incluindo os títulos protegidos contra a inflação do tesouro (TIPS), são os mais seguros, mas oferecem o menor potencial de retorno.
Outros fundos investem apenas na categoria de títulos de maior risco, ou seja, títulos de alto rendimento ou junk bonds. Os fundos de obrigações que investem em tipos de obrigações mais voláteis tendem a oferecer retornos potenciais mais elevados. Ainda assim, outros fundos de obrigações possuem uma combinação dos diferentes tipos de obrigações para criar opções de classe de múltiplos ativos. Para investidores interessados em títulos, uma caixa do estilo de títulos da Morningstar pode ser usada para classificar as opções de investimento disponíveis para fundos de títulos. Os tipos de fundos de títulos disponíveis incluem: fundos de títulos do governo dos EUA, fundos de títulos municipais, fundos de títulos corporativos, fundos de títulos lastreados em hipotecas (MBS), fundos de títulos de alto rendimento, fundos de títulos de mercados emergentes e fundos de títulos globais.
Benefícios e riscos do fundo de títulos
Os fundos de obrigações são opções atrativas de investimento, pois geralmente são mais fáceis para os investidores participarem do que comprar os instrumentos de obrigações individuais que constituem a carteira de obrigações. Ao investir em um fundo de obrigações, o investidor precisa apenas pagar a taxa de despesa anual que cobre as taxas de marketing, administrativas e de gestão profissional, em comparação com a compra de vários títulos separadamente e lidar com os custos de transação associados a cada um.
Os fundos de títulos fornecem diversificação instantânea para os investidores para um investimento mínimo exigido baixo, uma vez que um fundo geralmente tem um pool de títulos diferentes de vencimentos variados, o impacto do desempenho de qualquer título único é diminuído se aquele emissor deixar de pagar os juros ou principal.
Outro benefício de um fundo de títulos é que ele fornece acesso a gestores de carteiras profissionais com experiência para pesquisar e analisar a qualidade de crédito dos emissores de títulos e as condições de mercado antes de comprar ou vender o fundo. Por exemplo, um gestor de fundos pode substituir títulos quando o crédito do emitente é rebaixado ou quando o emitente “paga” ou paga o título antes da data de vencimento.
Os fundos de obrigações podem ser vendidos a qualquer momento pelo seu valor patrimonial líquido (NAV) de mercado atual, o que pode resultar em ganho ou perda de capital. Títulos individuais podem ser mais difíceis de descarregar. Do ponto de vista tributário, alguns investidores em faixas de tributação mais altas podem descobrir que têm um rendimento maior após os impostos de um investimento em um fundo de títulos municipal isento de impostos, em vez de um investimento em um fundo de títulos tributáveis.
Devido à relação inversa entre as taxas de juros e os preços dos títulos, um título de longo prazo tem maior risco de taxa de juros do que um título de curto prazo. Portanto, o NAV dos fundos de obrigações com vencimentos de prazo mais longo será fortemente impactado pelas mudanças nas taxas de juros. Isso, por sua vez, afetará a quantidade de receita de juros que o fundo pode distribuir aos seus participantes mensalmente.