O que são garantias monetárias?
Um warrant de moeda é um instrumento financeiro usado para proteger o risco cambial ou especular sobre as flutuações cambiais nos mercados de câmbio (forex). Um warrant de moeda, como outros contratos de opções, deriva seu valor da taxa de câmbio subjacente, onde o valor de um warrant aumenta à medida que o subjacente aumenta e o valor de um mandado de venda sobe quando o preço subjacente cai, semelhante a uma opção de compra.
Muitas opções de compra de moeda de longo prazo (com datas de vencimento superiores a um ano) são chamadas de warrants.
Principais vantagens
- Um bônus de moeda é uma opção de compra de longo prazo que dá ao detentor o direito de entrar em uma negociação forex a uma determinada taxa de câmbio (preço de exercício).
- Os warrants sobre moeda têm o mesmo preço que as opções de moeda de curto prazo e são usados para cobrir o risco cambial ou para especular sobre movimentos cambiais que ocorrerão durante um período de tempo superior a um ano.
- Os warrants muitas vezes permitem que os negociantes Forex obtenham uma maior alavancagem para amplificar as apostas especulativas.
Como funcionam os mandados de moeda
Normalmente, os warrants são usados para gerenciar o risco se você tiver exposição a uma determinada moeda e desejar se proteger contra perdas potenciais. O outro uso comum de garantias monetárias é especular sobre o movimento das taxas de câmbio e obter lucro se sua visão estiver correta. A alavancagem adicional em garantias monetárias permite aos usuários obter mais exposição aos movimentos da taxa de câmbio. Em um ambiente macro incerto, os warrants em moeda oferecem àqueles com exposição em moeda estrangeira uma solução de longo prazo para fins de hedge.
Nos mercados de opções de moeda (forex), os contratos de vencimento mais longo são chamados de warrants. Nos mercados de opções de ações, as opções de compra e venda de maturidade mais longa são referidas como LEAPs.
Os bônus de subscrição de moeda têm o mesmo preço que as opções de moeda de prazo mais curto e permitem aos detentores o direito, mas não a obrigação, de trocar um determinado valor de uma moeda por outra moeda a uma taxa de câmbio especificada em ou antes de uma data especificada. Isso é muito semelhante a como as opções de ações funcionam na prática.
Em alguns casos, garantias de moeda são anexadas a certas emissões de dívida internacional para que os detentores de títulos sejam protegidos contra uma desvalorização da moeda que denomina os fluxos de caixa do título.
Exemplo de garantias de moeda
Imagine que você é o diretor financeiro de uma empresa com sede nos Estados Unidos e grandes operações na Europa. Como você deve reconciliar suas transações estrangeiras em dólares dos Estados Unidos, deseja proteger sua exposição às flutuações da taxa de câmbio EUR / USD.
Além disso, uma vez que as suas operações na zona do euro devem continuar por vários anos no futuro, pelo menos, você não quer fazer hedge de sua exposição cambial usando opções de curto prazo. Você não está interessado em ter que rolar ou restabelecer seus hedges com frequência. Portanto, você decide fazer o hedge usando garantias de venda EUR / USD de prazo mais longo que expiram em três anos.
Com o euro atualmente comprando US $ 1,20, você compra uma garantia de venda de $ 1,00 com vencimento em três anos. Dessa forma, se a moeda euro cair abaixo de US $ 1,00, você terá proteção ou seguro de que poderá vender euros por US $ 1,00 mesmo se cair abaixo desse nível, digamos, US $ 0,80. Isso pode ser muito benéfico, pois as flutuações cambiais são uma das incógnitas que podem ser cobertas. Como a opção expira em vários anos, você não precisa se preocupar em rolar ou restabelecer seu hedge até esse momento.