Definição de margem de segurança

O que é margem de segurança?

Margem de segurança é um princípio de investimento em que um investidor só adquire títulos quando seu preço de mercado está significativamente abaixo de seu valor intrínseco. Em outras palavras, quando o preço de mercado de um título está significativamente abaixo de sua estimativa de seu valor intrínseco, a diferença é a margem de segurança. Como os investidores podem definir uma margem de segurança de acordo com suas próprias preferências de risco, a compra de títulos quando essa diferença está presente permite que um investimento seja feito com um risco mínimo de queda.

Alternativamente, na contabilidade, a margem de segurança, ou margem de segurança, refere-se à diferença entre as vendas reais e as vendas de equilíbrio. Os gerentes podem utilizar a margem de segurança para saber quanto as vendas podem diminuir antes que a empresa ou um projeto se torne não lucrativo. 

Compreendendo a margem de segurança

O princípio da margem de segurança foi popularizado pelo famoso investidor americano Benjamin Graham (conhecido como o pai do investimento em valor) e seus seguidores, principalmente Warren Buffett. Os investidores utilizam fatores qualitativos e quantitativos, incluindo gestão da empresa, governança, desempenho da indústria, ativos e lucros, para determinar o valor intrínseco de um título. O preço de mercado é então usado como ponto de comparação para calcular a margem de segurança. Buffett, que acredita piamente na margem de segurança e a declarou um de seus “pilares do investimento”, é conhecido por aplicar um desconto de até 50% ao valor intrínseco de uma ação como seu preço-alvo.

Levar em consideração uma margem de segurança ao investir fornece uma proteção contra erros de julgamento ou cálculo do analista. No entanto, não garante um investimento de sucesso, principalmente porque determinar o valor “verdadeiro” de uma empresa, ou valor intrínseco, é altamente subjetivo. Os investidores e analistas podem ter um método diferente para calcular o valor intrínseco e raramente eles são exatamente exatos e precisos. Além disso, é notoriamente difícil prever os ganhos ou receitas de uma empresa.

Exemplo de investimento e margem de segurança

Por mais erudito que Graham fosse, seu princípio baseava-se em verdades simples. Ele sabia que uma ação com preço de $ 1 hoje poderia ser avaliada em 50 centavos ou $ 1,50 no futuro. Ele também reconheceu que a avaliação atual de $ 1 poderia estar errada, o que significa que ele estaria se sujeitando a riscos desnecessários. Ele concluiu que, se pudesse comprar uma ação com um desconto em relação ao seu valor intrínseco, limitaria substancialmente suas perdas. Embora não houvesse garantia de que o preço da ação aumentaria, o desconto fornecia a margem de segurança de que ele precisava para garantir que suas perdas seriam mínimas.

Por exemplo, se ele determinasse que o valor intrínseco das ações da XYZ é $ 162, que está bem abaixo do preço das ações de $ 192, ele poderia aplicar um desconto de 20% para um preço de compra alvo de $ 130. Neste exemplo, ele pode sentir que XYZ tem um valor justo de $ 192, mas não consideraria comprá-lo acima de seu valor intrínseco de $ 162. Para limitar absolutamente seu risco de queda, ele define seu preço de compra em $ 130. Usando este modelo, ele pode não conseguir comprar ações da XYZ em um futuro previsível. No entanto, se o preço das ações cair para $ 130 por outros motivos que não o colapso das perspectivas de lucros da XYZ, ele poderá comprá-la com confiança.

Margem de Segurança em Contabilidade

Como métrica financeira, a margem de segurança é igual à diferença entre as vendas atuais ou previstas e as vendas no ponto de equilíbrio. A margem de segurança às vezes é relatada como uma proporção, na qual a fórmula mencionada é dividida pelas vendas atuais ou previstas para produzir um valor percentual. O valor é usado tanto na análise do ponto de equilíbrio quanto na previsão para informar a administração de uma empresa sobre o colchão existente nas vendas reais ou orçadas antes que a empresa incorresse em perdas.