O investimento passivo e o investimento em índices são freqüentemente discutidos entre os investidores. O primeiro se refere a um tipo de gestão de fundos e o segundo a uma estratégia de investimento. Investir em índices é construir uma carteira ou fundo com base em índices, como o Dow Jones Industrial Average.
Os investimentos geridos de forma passiva são fundos ou carteiras que não são geridos ativamente por um investidor ou profissional financeiro. Como os fundos de índice são construídos em torno de ativos de desempenho sólido, eles não requerem tanta atenção quanto um fundo construído em torno de investimentos que não estão em um índice.
Há risco envolvido tanto no investimento passivo quanto no de índice, portanto, é essencial saber mais sobre cada um dos conceitos e os riscos envolvidos.
O que é um fundo de índice?
Os índices de ações são listas de ações escolhidas a dedo por investidores experientes por seu desempenho, confiabilidade de retorno e longevidade. Existem vários índices, mas os mais populares são o Standard & Poor’s (S&P) 500 e o Dow Jones Industrial Average.
Os preços das ações diários, semanais, mensais e anuais nesses índices são calculados e, em seguida, rastreados – este é o número que você verá nas notícias diárias das ações se eles discutirem a alta ou a queda de uma das médias.
Outro índice popular é o índice Russell 2000. Este índice é uma lista de empresas de pequena capitalização – empresas com pequena capacidade de mercado – que atraem pessoas interessadas em investimentos em pequenas empresas.
Os fundos de índice podem ser criados a partir de qualquer tipo de investimento. Os títulos do Tesouro dos EUA, títulos municipais, títulos corporativos e até mesmo setores de mercado específicos, como serviços públicos ou saúde, podem ser usados para criar fundos de índice.
Um fundo é um pool de investimentos em que um grupo de investidores coloca capital; os gestores do fundo então colocam o dinheiro nos ativos subjacentes. Um fundo de índice é um fundo em que os investimentos subjacentes provêm do índice no qual se baseia.
O que é um fundo de índice gerenciado passivamente?
Se os gestores de um fundo mudam continuamente os investimentos subjacentes e movimentam o capital, o fundo é gerido ativamente. Os fundos passivos geralmente são construídos em torno de um dos índices de ações, que mudam apenas ocasionalmente. Se uma ação for removida de um índice e substituída, os administradores do fundo farão o mesmo.
Um fundo de índice gerido passivamente é um fundo baseado em um índice que não segue a tendência mais recente; os gerentes garantem que os investimentos subjacentes sejam sempre do índice que ele rastreia.
Os fundos geridos de forma passiva nem sempre são fundos de índice, mas os fundos de índice são quase sempre geridos de forma passiva.
Risco de fundo de índice gerenciado passivamente
Em períodos curtos, os preços das ações (medidos pelos índices do mercado de ações) podem ter oscilações voláteis para cima ou para baixo. Tomando como exemplo o período de 1973 a 2009, o ano que terminou em junho de 1983 teve a melhor rentabilidade de um ano, que foi de 61%. O ano que terminou em fevereiro de 2009 foi o pior período de um ano, com rentabilidade de -43%.
Mudanças violentas como essa são responsáveis pelos riscos inerentes ao investimento. Mesmo os fundos de índice administrados de forma passiva apresentam o risco de perda financeira.
A chance de um investimento perder valor é a premissa básica do risco. Quando você compra uma ação, não sabe se ela vai ganhar ou perder valor. Os fundos de índice geridos de forma passiva são projetados para reduzir a quantidade de risco que um investidor assume ao rastrear ou investir nas ações escolhidas e colocadas em um índice por investidores experientes e profissionais de finanças.
A redução do risco não significa que não haja risco. Os fundos de índice geridos de forma passiva podem e têm perdido valor nas flutuações do mercado.
Investir em um fundo de índice gerenciado passivamente
Os investidores geralmente aceitam fundos de índice como investimentos de baixo risco e de longo prazo com base no desempenho histórico de seus ativos subjacentes. Alguns investidores acreditam que o investimento de longo prazo é mais arriscado do que o de curto prazo, enquanto outros acreditam o contrário. Alguns investidores acreditam em misturar as duas estratégias.
Os fundos de índice geridos de forma passiva são geralmente concebidos para investimento a longo prazo.
Muitos consultores financeiros ou investidores experientes sugerem correr mais riscos quando você for mais jovem, porque você tem mais tempo para recuperar quaisquer perdas. Quando você for mais velho, eles aconselham correr menos riscos. Essas crenças levam a cinco preocupações básicas sobre estratégias de investimento:
- Longo prazo pode ser arriscado
- Curto prazo pode ser arriscado
- Misture estratégias de curto e longo prazo
- Alto risco é melhor quando você é mais jovem
- Baixo risco é melhor quando você é mais velho
Para tratar dessas questões com um fundo de índice administrado passivamente, você pode criar um portfólio de fundos de índice múltiplos que abordem cada questão. Se você for mais jovem, um exemplo de como você pode investir passivamente e alocar um portfólio de ações 100%, chamado de mix de alocação de ativos, em vários fundos de índice poderia ser assim:
- 30% do fundo de índice S&P 500 – baixo risco
- Fundo de índice de 10% de capitalização média – alto risco
- 10% Russell 2000 ou fundo de índice de pequena capitalização – risco mais alto
- 20% Fundo de índice internacional de grande capitalização – baixo risco
- Fundo de índice de mercados emergentes de 10% – risco mais alto
- Fundo de índice internacional de pequena capitalização de 10% – baixo risco
- Fundo de índice imobiliário de 10% – alto risco
Títulos, como títulos do Tesouro dos EUA ou títulos corporativos, são geralmente aceitos como investimentos de baixo risco. Também existem fundos de índice de títulos, portanto, à medida que você envelhece, você pode reduzir a porcentagem de fundos de índice de ações e aumentar sua alocação percentual para fundos de índice de obrigações, reduzindo o risco em sua carteira e mantendo seu valor geral. Essa tática costuma ser chamada de alocação tática de ativos.
Qual é o seu mix ideal de alocação de ativos?
Quando você ouve que deve assumir mais riscos enquanto é jovem porque tem mais tempo para se recuperar, seu mix de alocação de ativos está sendo discutido. Um dos métodos mais simples de determinar como alocar seus ativos de portfólio é a técnica de idade menos 100. Você subtrai sua idade de 100 e usa o resultado como a porcentagem de ações que deve ter em sua carteira.
Alguns ajustaram essa técnica para 110 ou 120 anos menos para aumentar o risco e os retornos enquanto você é jovem, e tentam aumentar os retornos quando você é mais velho e mudou seu portfólio para mais títulos do que ações.
Outra teoria que pode ajudá-lo a alocar seus ativos é a moderna teoria do portfólio, que usa a análise de média-variância para minimizar o risco e maximizar os retornos.