Dívida financiada

O que é uma dívida financiada?

A dívida financiada é a dívida de uma empresa que vence em mais de um ano ou um ciclo de negócios. Esse tipo de dívida é classificado como tal porque é custeado pelo pagamento de juros pela empresa tomadora ao longo do prazo do empréstimo.

A dívida financiada também é chamada de dívida de longo prazo, pois o prazo é superior a 12 meses. É diferente do financiamento de capital, em que as empresas vendem ações aos investidores para levantar capital.

Compreender dívidas financiadas

Quando uma empresa contrai um empréstimo, faz-o emitindo dívida no mercado aberto ou garantindo financiamento junto de uma instituição de crédito. Os empréstimos são realizados por uma empresa para financiar seus projetos de capital de longo prazo, como a adição de uma nova linha de produtos ou a expansão das operações. A dívida financiada refere-se a qualquer obrigação financeira que se estenda além de um período de 12 meses, ou além do ano comercial atual ou ciclo operacional. É o termo técnico aplicado à parcela da dívida de longo prazo de uma empresa que consiste em empréstimos de longo prazo com vencimento fixo.

A dívida financiada é um título que rende juros, reconhecido no balanço patrimonial da empresa. Uma dívida financiada significa que geralmente é acompanhada de pagamentos de juros que servem como receita de juros para os credores. Do ponto de vista do investidor, quanto maior for a percentagem da dívida financiada em relação à dívida total divulgada na nota de dívida nas notas às demonstrações financeiras, melhor.

Por ser uma linha de crédito de longo prazo, a dívida financiada geralmente é uma maneira segura de levantar capital para o mutuário. Isso porque a taxa de juros que a empresa obtém pode ser travada por um período mais longo.

Exemplos de dívida financiada incluem títulos com datas de vencimento de mais de um ano, títulos conversíveis, títulos a pagar de longo prazo e debêntures. A dívida financiada às vezes é calculada como passivos de longo prazo menos o patrimônio líquido.

Dívida financiada vs. não financiada

A dívida corporativa pode ser categorizada como financiada ou não financiada. Enquanto a dívida financiada é um empréstimo de longo prazo, a dívida não financiada é uma obrigação financeira de curto prazo que vence em um ano ou menos. Muitas empresas que usam dívidas de curto prazo ou não financiadas são aquelas que podem estar sem dinheiro quando não há receita suficiente para cobrir as despesas de rotina.

Exemplos de passivos de curto prazo incluem títulos corporativos com vencimento em um ano e empréstimos bancários de curto prazo. Uma empresa pode usar financiamento de curto prazo para financiar suas operações de longo prazo. Isso expõe a empresa a um maior grau de risco de taxa de juros e refinanciamento, mas permite maior flexibilidade em seu financiamento.

Analisando dívida financiada

Analistas e investidores usam o índice de capitalização, ou índice de capitalização, para comparar a dívida financiada de uma empresa com sua capitalização ou estrutura de capital. O índice de capitalização é calculado dividindo-se a dívida de longo prazo pela capitalização total, que é a soma da dívida de longo prazo com o patrimônio líquido. Empresas com alto índice de capitalização correm o risco de insolvência caso suas dívidas não sejam pagas em dia, portanto, essas empresas são consideradas investimentos de risco. No entanto, um índice de capitalização alto não é necessariamente um sinal ruim, visto que existem vantagens fiscais associadas ao empréstimo. Uma vez que o índice se concentra na alavancagem financeira usada por uma empresa, quão alto ou baixo é o índice de capitalização depende do setor, da linha de negócios e do ciclo de negócios de uma empresa. 

Outro índice que incorpora a dívida financiada é a relação entre dívida financiada e capital de giro líquido. Os analistas usam esse índice para determinar se as dívidas de longo prazo estão ou não na proporção adequada ao capital. Uma proporção de menos de um é ideal. Em outras palavras, as dívidas de longo prazo não devem exceder o capital de giro líquido. No entanto, o que é considerado um índice ideal de dívida financiada para capital de giro líquido pode variar entre os setores.

Financiamento de dívida vs. financiamento de capital

As empresas têm várias opções disponíveis quando precisam levantar capital. O financiamento da dívida é um deles. A outra opção é o financiamento de capital. No financiamento de ações, as empresas levantam dinheiro vendendo suas ações a investidores no mercado aberto. Ao comprar ações, os investidores obtêm uma participação na empresa. Ao permitir que os investidores possuam ações, as empresas compartilham seus lucros e podem ter que ceder parte do controle aos acionistas sobre suas operações.

Existem várias vantagens em usar dívida em vez de financiamento de capital. Quando uma empresa vende títulos corporativos ou outras facilidades por meio de financiamento de dívida, isso permite que a empresa retenha a propriedade total. Não há acionistas que possam reivindicar uma participação acionária na empresa. Os juros que as empresas pagam sobre o financiamento de suas dívidas são geralmente dedutíveis de impostos, o que pode reduzir a carga tributária.