Estoque da Costco falha no breakout apesar do trimestre forte

As ações da Costco Wholesale Corporation (COST) venderam para uma baixa de dois meses na sexta-feira, depois que a empresa superou as expectativas de lucro do terceiro trimestre fiscal em 22 centavos e relatou um crescimento saudável de receita de 7,45% ano a ano. A deterioração do sentimento do varejo em reação à escalada da guerra comercial manteve os compradores à margem, mas uma rápida recuperação das baixas intradiários limitou os danos, mantendo este líder de mercado relativamente perto da alta de todos os tempos de $ 251,01 postada em 22 de maio.

Salvo acordos de última hora com a China e o México, a excelente equipe de gestão da Costco será forçada a adaptar as estratégias de negócios a uma lista crescente de tarifas de importação, aumentando as chances de que aumentem os custos para os clientes ou reduzam as margens de lucro. Será difícil manter a ação no mercado em alta em qualquer dos casos, alertando que a ação do preço atual pode, eventualmente, completar um topo de longo prazo.

Gráfico COST de longo prazo (1997 – 2019)

A ação estourou acima da resistência de 1991 em meados da adolescência em 1997, entrando em uma tendência de avanço saudável que ultrapassou US $ 60 em março de 2000. Ela se manteve relativamente bem quando a bolha da internet estourou, encontrando suporte em meados dos US $ 20 em junho , e foi negociado lateralmente em um teste de 2003 na baixa. Um aumento em câmera lenta a partir desse nível completou uma viagem de ida e volta para a alta de 2000 em 2006, rendendo um rompimento de 2007 que parou em meados de US $ 70 em 2008.

A ação exibiu força relativa durante o colapso econômico de 2008, caindo para uma baixa de cinco anos em março de 2009, antes de uma forte onda de recuperação que atingiu novos máximos em 2011. A pressão de compra continuou a um ritmo tórrido em agosto de 2015 e diminuiu para um nível mais superficial trajetória, continuando a postar máximas e mínimas mais altas em 2019. Mesmo assim, a ação recente do preço falhou em um rompimento acima da alta de 2018, alertando que a tendência de alta de longo prazo pode estar chegando ao fim.

A ação do preço a partir de 2015 abriu um canal ascendente (linhas vermelhas) que se tornou ascendente no verão de 2018, exibindo um poder de compra incomum. Ele violou o novo suporte no declínio do quarto trimestre, mas saltou acima desse nível em janeiro de 2019, restabelecendo uma linha de alta na areia que agora subiu para $ 220. O downdraft atual precisa manter esse nível de suporte para evitar um colapso técnico que exponha uma viagem até a média móvel exponencial de 50 meses (MME) acima de US $ 180.

Felizmente para os touros, o oscilador estocástico mensal indica que ainda há muito tempo para que a ação do preço recupere perdas relativamente pequenas e se recupere para novas máximas. A ação entrou em um ciclo de compra próximo à metade do painel em fevereiro de 2019 e agora atingiu a zona de sobrecompra. No entanto, não há sinal de um cruzamento de baixa, sugerindo que as ações da Costco construirão uma faixa de negociação relativamente estreita nas próximas semanas, em vez de vender para novas mínimas.

Gráfico COST de curto prazo (2017 – 2019)

O indicador de acumulação e distribuição de volume on-balance (OBV) estabilizou no início de 2018 após anos de acumulação e subiu em dezembro, apresentando uma série de máximos em 2019 que indicam patrocínio institucional leal. A desaceleração das últimas semanas é registrada no gráfico diário, apoiando outros indicadores que devem manter este setor líder em alta no mercado, apesar das tensões comerciais mundiais.

No entanto, o declínio da semana passada desencadeou um rompimento fracassado acima da alta de setembro de 2018, gerando sinais de venda intermediários que podem eventualmente levar a ação a um teste na linha vermelha superior perto de $ 220. A lacuna de março não preenchida e o nível de retração de 50% do avanço de 2019 estão estreitamente alinhados a esse nível, estabelecendo uma meta magnética que poderia eventualmente pegar os acionistas complacentes desprevenidos.

The Bottom Line

As ações da Costco foram vendidas na sexta-feira depois que o varejista superou as estimativas de lucro e reportou um crescimento saudável, fracassando acima da alta de 2018. Esta reversão pode gerar desvantagens adicionais no suporte perto de $ 220.

Divulgação: O autor não ocupava cargos nos referidos valores mobiliários à data da publicação.