As ações da General Electric Company (GE) caíram mais de 10% na quinta-feira depois que um denunciante de Bernie Madoff disse que a empresa estava envolvida em “fraude contábil maior do que a Enron”. A empresa respondeu vigorosamente, afirmando que as alegações não tinham mérito, enquanto o CEO Larry Culp se adiantou e comprou US $ 2 milhões em ações. Um analista da William Blair também se intrometeu, insistindo que as acusações eram notícias velhas e que a GE pode manter a liquidez enquanto trabalha em uma reorganização massiva.
O conglomerado problemático postou resultados mistos do segundo trimestre em 31 de julho, superando as estimativas de lucro em alguns centavos, enquanto as receitas caíram 1,1% ano a ano. No entanto, a orientação de lucro do ano fiscal de 2019 em linha não conseguiu despertar o interesse de compra, desencadeando uma reversão intradiária e um declínio constante de agosto que registrou uma baixa de quatro meses pouco antes da controvérsia, que baixou as ações para a menor baixa desde 4 de janeiro .
Os pescadores de fundo esperavam uma ação mais forte após a baixa de 10 anos em US $ 6,86, porque muitos analistas viram o estoque como uma jogada de reviravolta em 2019, após dois anos de preços mais baixos. No entanto, a reorganização de base ampla da GE não conseguiu melhorar muito a perspectiva sombria de lucro, forçando os acionistas recém-formados a ficar de fora. Infelizmente, para os touros restantes, o tempo pode estar se esgotando porque a forte exposição cíclica é vulnerável a uma desaceleração econômica.
GE Long-Term Chart (1990 – 2019)
:max_bytes(150000):strip_icc()/ge1-9787864fec6c40fb8409e257858f0ff7.jpg)
A ação estourou acima da alta de 1987 com $ 5,21 ajustados pela divisão em 1992 e entrou em uma tendência histórica de alta que registrou ganhos estáveis na alta de todos os tempos de agosto de 2000 em $ 58,41, antes de uma queda acentuada quando a bolha da internet estourou. O declínio ficou na casa dos US $ 20 em 2002, resultando em um teste de 2003 que completou uma reversão de fundo duplo. O aumento subsequente parou em meados de US $ 30 em 2005, enquanto um rompimento de 2007 fez pouco progresso, terminando logo acima de US $ 40.
Isso marcou a maior alta dos últimos 12 anos, dando lugar a um declínio agressivo que acelerou para uma espiral de quase morte durante o colapso econômico de 2008. As ações finalmente chegaram ao fundo do poço em US $ 5,50 em março de 2009, marcando um nível de preço que voltou a funcionar no quarto trimestre de 2018. A divisão GE Capital registrou grandes perdas durante este período, atribuindo um peso morto que a empresa não conseguiu superar, mesmo embora tenha vendido a unidade em 2015.
Mesmo assim, a onda de recuperação subsequente postou um lado positivo saudável, finalmente parando nos US $ 30s mais baixos no verão de 2016. Os vendedores agressivos assumiram o controle cerca de nove meses depois, moendo uma tendência de baixa constante que cortou os níveis de suporte importantes como manteiga no quarto trimestre de 2018. O declínio terminou a menos de um ponto acima da baixa de 2009 em meados de dezembro, produzindo um salto fraco de 2019 que não conseguiu perfurar o nível de retração superficial de 0,214 de Fibonacci.
O oscilador stochastics mensal grudou como cola no nível de sobrevenda antes de cruzar para um ciclo de compra no início de 2019 e agora cruzou para o lado negativo antes de atingir a zona de sobrecompra. Esta é uma decisão difícil porque pode ser um falso sinal de venda, antes de um impulso final nesse nível extremo. Não importa muito neste ponto, porque não há razão para comprar as ações até que ultrapasse a atual máxima de 2019, de US $ 11,30.
Infelizmente para os touros, as leituras de distribuição de acumulação estão se deteriorando rapidamente, indicando que os pescadores de fundo desistiram e voltaram para as margens. Além disso, não há evidências de compras institucionais até agora em 2019, dizendo-nos que o dinheiro inteligente está em suas mãos. Por sua vez, isso aumenta muito as chances de um novo teste na baixa de dezembro, com um colapso expondo a baixa histórica de 2009 em $ 5,50.
The Bottom Line
As ações da General Electric caíram de uma faixa de negociação de sete meses depois de não conseguir montar a média móvel exponencial de 200 dias (MME) e podem cair para mínimos de várias décadas nos próximos meses.
Divulgação: O autor não ocupava cargos nos referidos valores mobiliários à data da publicação.