Estoque de âncoras de shopping center em direção a novas mínimas

As ações das âncoras de shoppings da América retomaram tendências de baixa acentuadas após as altas de alívio de 2018 e podem ser negociadas em novas mínimas nos próximos meses, gerando vendas a descoberto lucrativas. Na verdade, os componentes do grupo com os balanços patrimoniais mais sólidos poderiam eventualmente se juntar à JC Penney Company, Inc. (JCP) e à Sears Holdings em descidas prolongadas ao esquecimento, presas do lado errado de uma mudança histórica de paradigma.

Essas lojas de departamentos vêm perdendo participação de mercado para a Amazon.com, Inc. (AMZN) e outros varejistas online desde 2015, forçando reorganizações, fechamentos de lojas e estoques reduzidos. As tarifas chinesas e mexicanas podem causar golpes finais e de dois gumes, reduzindo as margens de lucro em um ambiente recessivo, enquanto forçam os clientes que ganham dinheiro a buscar preços mais baixos no Walmart Inc. (WMT), Target Corporation (TGT) e outras lojas de descontos.

Nordstrom, Inc. (JWN) ilustra a rapidez com que as coisas pioraram para o grupo, atingindo um pico de três anos na casa dos US $ 60 em novembro de 2018 em reação a meses de especulação de que a empresa seria fechada. Mas nenhum pretendente apareceu, desencadeando uma reversão acentuada que caiu mais de 35 pontos nos últimos sete meses. Pior ainda, a ação do preço cortou dois grandes níveis de suporte, como a manteiga, no mês passado, destacando um êxodo de acionistas que jogou as leituras de acumulação para mínimos de dois anos.

A ação está extremamente sobrevendida e pode saltar a qualquer momento, mas não há muito suporte no gráfico mensal até que o declínio alcance o nível de retração de Fibonacci .786 da tendência de alta de 2008 a 2015 perto de US $ 23. Agourentamente para os touros, esse nível marca o suporte harmônico final antes que a ação entre em um grande teste na profunda baixa de 2008 na casa de um dígito. Não vai acontecer da noite para o dia, mas é difícil apostar contra uma tendência de baixa que já entrou em seu quinto ano.

A Kohl’s Corporation (KSS) teve o melhor desempenho do grupo desde 2017, explodindo para o lado positivo em uma onda de recuperação vertical que terminou depois de levantar apenas cinco pontos acima da resistência de 16 anos nos US $ 70. A armadilha de touro de novembro de 2018 rendeu um rápido declínio para a baixa de US $ 60s, seguido por um salto sobre-vendido que parou em meados dos US $ 70 em abril. Desde aquela época, tudo tem estado em declínio, com as ações caindo 37% em apenas seis semanas.

A furiosa tendência de baixa agora atingiu suporte na média móvel exponencial de 200 meses (MME), prevendo um salto para os US $ 50 superiores que poderia oferecer uma oportunidade de venda a descoberto de baixo risco, antes de uma queda que atinge as máximas crescentes de 10 anos linha de tendência (linha vermelha) acima dos US $ 30. Uma quebra na linha de tendência dispararia todos os tipos de alarmes técnicos de longo prazo que prevêem um eventual teste na baixa do mercado de baixa da última década.

As ações da Macy’s, Inc. (M) registraram uma alta histórica em meados de US $ 70 em julho de 2015 e caíram drasticamente, fracassando em 2013, acima da alta de 2007, em US $ 46,70, apenas quatro meses depois. Esse nível marcou a resistência nos últimos três anos, repelindo as tentativas de recuperação de 2016 e 2018. Uma longa série de mínimas mais baixas terminou em uma baixa de sete anos nos US $ 20 em 2017, estabelecendo um nível de suporte que agora está sendo testado pela primeira vez.

Uma grade de Fibonacci esticada ao longo da tendência de alta de 2008 a 2015 coloca a baixa de 2017 perto do nível de retração de .786, que marca o suporte final antes da queda contínua na baixa do mercado de urso de 2008 em $ 5,07. O declínio já cruzou a retração de 0,786 do salto de 2017 para 2018, prevendo que as tentativas de rali em meados de US $ 20 oferecerão oportunidades de venda a descoberto de baixo risco.

The Bottom Line

Os âncoras dos shoppings estão lutando para superar os principais ventos contrários gerados por mudanças de paradigma, tarifas e a ameaça de uma desaceleração econômica. Algumas dessas empresas poderiam eventualmente seguir os passos dos concorrentes derrotados JC Penney e Sears Holdings.

Divulgação: O autor não ocupava cargos nos referidos valores mobiliários até o momento da publicação.