Faca de queda

Movimentos de mercado

Os comerciantes e analistas chamariam a queda acentuada nas ações que vimos esta semana de uma “faca em queda”. O uso dessa frase costuma ser acompanhado de um aviso para não tentar pegar essas facas comprando no meio de um mergulho. A questão então é: quando seria um bom momento para comprar? Embora não haja a melhor resposta para esta pergunta, muitos investidores irão esperar por sinais de uma potencial recuperação e recuperação. Até agora, não vimos muitos sinais claros.

A queda contínua dos mercados de ações globais na sexta-feira foi impulsionada pelos tweets do presidente Trump na quinta-feira de que uma tarifa de 10% será adicionada sobre US $ 300 bilhões de dólares em bens vindos da China para os EUA, começando em 1º de setembro. Embora Trump mais tarde suavizou o tom dizendo que iria não implementar essas tarifas se a China aumentar suas compras de produtos agrícolas dos EUA, o dano já estará feito. Como era de se esperar, a China respondeu na manhã de sexta-feira, dizendo em termos inequívocos que teria de retaliar se as tarifas adicionais fossem implementadas.

Essa forte pressão sobre as ações vem na esteira de um anúncio da taxa de juros do Fed no início da semana, que foi menos dovish (e menos favorável ao mercado de ações em geral) do que os investidores esperavam. Isso ajudou a reduzir drasticamente as ações de novos recordes.

O relatório de empregos dos EUA para julho foi divulgado na sexta-feira, e os resultados foram quase os esperados. Mas esses dados dificilmente foram registrados nos radares dos investidores em meio a preocupações com o comércio, a economia global e o Fed.

O gráfico S&P 500 (SPX) mostra os danos causados ​​pela queda das ações nesta semana, que foi a pior semana para o índice até agora neste ano. Na sexta-feira, o índice cortou sua média móvel de 50 dias para o lado negativo. Também caiu drasticamente abaixo do nível de suporte anterior em torno de 2.960. Enquanto o S&P 500 ainda está sendo negociado em uma tendência acentuada de alta, a borda inferior do canal de tendência está atualmente em torno do nível 2.900. Se esse nível se mantiver, poderemos ver uma recuperação da tendência de alta subjacente.

Rendimento do Tesouro abaixo de 2% atinge novas mínimas

Embora o Fed tenha sido visto como menos dovish quando anunciou sua decisão sobre a taxa de juros na última quarta-feira, os rendimentos dos títulos caíram drasticamente devido aos temores de que uma escalada da guerra comercial EUA-China pesaria fortemente sobre as economias global e dos EUA. Por sua vez, a pressão sobre o crescimento econômico obrigaria o Fed a cortar as taxas de juros de forma mais agressiva.

Conforme mostrado no gráfico, o rendimento do Tesouro dos EUA de 10 anos caiu bem abaixo de 2.000% na quinta e na sexta-feira, finalmente atingindo uma baixa extrema não vista desde novembro de 2016. Escusado será dizer que as taxas estão atualmente muito baixas, mas podem continuar ainda mais baixas em direção às baixas de 2016 se os temores de uma desaceleração global ou recessão se intensificarem ainda mais. 

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Os preços do ouro atingem o máximo em seis anos

Finalmente, o ouro atingiu ainda um novo recorde de seis anos na sexta-feira, impulsionado por um golpe duplo de maiores preocupações com o risco global e expectativas de taxas de juros mais baixas por parte do Fed em reação às pressões econômicas relacionadas ao comércio. Discutimos o ouro no início da semana passada, quando o preço ainda estava se consolidando em um padrão de flâmula áspero, o que geralmente é considerado uma formação de continuação de tendência. Agora, o preço do ouro escapou provisoriamente desse padrão, o que sugere uma extensão potencial para o lado positivo. Se as preocupações comerciais e econômicas forem retomadas na próxima semana, o que é provável, o ouro pode estar prestes a atingir altas mais altas.

The Bottom Line

Embora possa parecer que o céu está caindo agora, provavelmente não está. Os tweets e pronunciamentos de Trump há muito agitam os mercados, mas provavelmente seria preciso muito mais do que tweets sobre tarifas para causar algum dano importante e duradouro aos mercados. Tem havido muita especulação de que a ameaça de tarifas pode ser mais um estratagema, desta vez para pressionar a China a fechar um acordo mais favorável aos EUA e também para obrigar o Fed a assumir uma postura mais agressiva de corte de juros. Em qualquer caso, embora possa não ser uma boa ideia tentar agarrar facas que caem, os investidores devem estar alertas para as oportunidades assim que o momento de baixa se esgote.

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