General Motors em alta de 7 meses após forte trimestre

As ações da General Motors Company (GM) subiram mais de 4% para uma alta de sete meses acima de $ 41 na sessão de pré-mercado de quarta-feira depois que a montadora superou as expectativas do quarto trimestre por amplas margens e reafirmou a orientação de EPS para o ano fiscal de 2019. O pico de compra elevou as ações a seis pontos da maior alta registrada em outubro de 2017, disparando o quinto teste de resistência na casa dos US $ 40 desde a oferta pública inicial de 2010.

As ações da General Motors estão agindo melhor do que a rival Ford Motor Company (F), mas ainda mantém um múltiplo inferior de 6,3x os lucros futuros em comparação com os 7,1x da Ford. Os acionistas da GM foram encorajados por ações agressivas para construir uma linha de produtos mais forte, bem como por esforços de reestruturação que geraram ventos políticos e sindicais em reação às demissões anunciadas e fechamento de fábricas. Essa reação de compra das notícias pode sustentar preços ainda mais altos nos próximos meses, mas várias reversões na casa dos US $ 40 exigem uma abordagem cautelosa. 

Gráfico Mensal GM (2010 – 2019)

A empresa abriu o capital em meados dos anos 30 em novembro de 2010, após sua emergência do Capítulo 11 da concordata. A alta atingiu um pico pouco acima de $ 39 dois meses depois, dando lugar a uma desaceleração que continuou na baixa de 2012 em $ 18,72. Isso marcou a menor baixa dos últimos seis anos, antes de um aumento que ganhou força ao longo de 2013, ficando menos de dois pontos acima da alta de 2011. Os vendedores assumiram o controle mais uma vez em 2014, produzindo um declínio de várias ondas que continuou até o mini-flash crash de agosto de 2015.

A baixa profunda daquela sessão em US $ 24,62 finalmente encerrou a pressão de venda, antes da ação silenciosa e limitada que continuou ao longo do segundo trimestre de 2016. Compradores comprometidos então reapareceram, elevando o estoque em um rali degrau que registrou uma alta de todos os tempos em $ 46,76 em outubro de 2017. A ação subsequente de baixa esculpiu um triângulo descendente de cinco meses no topo que quebrou em fevereiro de 2018, gerando um centro íngreme que atingiu uma baixa de dois anos logo acima de $ 30,00 em outubro de 2018.

O oscilador stochastics mensal completou uma reversão de fundo duplo entre abril e setembro de 2018, subindo em um ciclo de compra que ainda não atingiu a zona de sobrecompra. O crossover melhorou o sentimento de fraqueza, enquanto a CEO Mary Barra lida com os altos custos operacionais e interferência política, tomando as medidas necessárias para aumentar o valor para os acionistas. Esses esforços devem sustentar o lado positivo, mas as vendas acabarão por ditar o desempenho de longo prazo neste jogo cíclico clássico.

GM Daily Chart (2015 – 2019)

Uma grade de Fibonacci esticada ao longo da tendência de alta entre 2015 e 2017 destaca uma correção de 2018 volátil que testou o suporte no nível de retração de 0,618 em outubro e dezembro. O oscilador stochastics semanal entrou em um ciclo de compra após a reversão de dezembro, iniciando uma convergência de alta com o indicador mensal. Isso é um bom presságio para ganhos contínuos na linha de tendência preta de máximas mais baixas perto de $ 43.

O indicador de acumulação e distribuição de volume on-balance (OBV) subiu mais alto em abril de 2017, atingindo um máximo histórico com o preço em outubro. A pressão de venda subsequente diminuiu em maio de 2018, embora as ações não tenham chegado ao fundo do poço por mais seis meses. Ele saltou de volta para a alta de 2017 nas últimas semanas e pode estourar se a ação de alta continuar por algumas sessões. Por sua vez, isso geraria uma divergência de alta que pode pressagiar um eventual rompimento.

Mesmo assim, a ação lutou contra US $ 40 muitas vezes desde 2011 e está sendo negociada nessa zona de preço mais uma vez na quarta-feira. O ceticismo é aconselhado porque os participantes do mercado veem esse padrão de baixa, aumentando as chances de vendas a descoberto agressivas à medida que o preço sobe. Dada essa estrutura de preços complexa, um pico de compra acima da linha de tendência preta em meados dos US $ 40 é necessário para melhorar a perspectiva de longo prazo, o que parece improvável para uma ação cíclica perto do final de uma longa expansão econômica.

The Bottom Line

As ações da General Motors estão sendo negociadas em alta após um forte relatório de lucros, mas os participantes agressivos do mercado podem recarregar vendas a descoberto na casa dos US $ 40.

Divulgação: O autor não ocupava cargos nos referidos valores mobiliários até o momento da publicação.