Uma guerra comercial é o maior risco no momento para as ações, de acordo com uma pesquisa feita com administradores de fundos pelo Bank of America Merrill Lynch. As ações comerciais do presidente Donald Trump nos últimos meses estão gerando incerteza entre os gerentes.
Em sua pesquisa de julho de fundos que administram coletivamente US $ 663 bilhões, o Bank of America Merrill Lynch descobriu que 60% dos gestores de fundos entrevistados reduziram sua exposição a ações em 14 pontos percentuais e agora estão 19% acima do peso, que a Reuters apontou ser o menor desde Trump foi eleito em 2016. Enquanto a maioria dos gestores de fundos apontou uma guerra comercial como o maior risco, 19% disseram que um erro hawkish do Federal Reserve ou do Banco Central Europeu foi o maior risco para as ações, enquanto 6% apontaram para uma área do euro e crise de dívida de mercados emergentes. A pesquisa também mostrou que o menor número de gestores de fundos desde fevereiro de 2016 acha que a economia global será mais forte em 2019. Com base na pesquisa de 6 a 12 de julho, 11% negativos líquidos acreditam que a economia ficará mais forte em um ano a partir de agora. No início de 2018 esse valor era positivo em 40%. (Veja mais: Freddie Mac: a guerra comercial pode manter baixas as taxas de hipoteca.)
Aumentando as tensões comerciais
As preocupações crescentes dos gestores de fundos surgem em um momento em que as tensões comerciais entre os EUA e a China estão aumentando. Trump já impôs tarifas sobre alumínio e aço importados, bem como bilhões de dólares em mercadorias da China. A China e outros países instituíram suas próprias taxas comerciais retaliatórias, o que gerou preocupações sobre uma guerra comercial que poderia prejudicar o crescimento econômico.
Entre as áreas de investimento que serão afetadas pelas guerras comerciais, a pesquisa descobriu que os gestores de fundos estavam particularmente preocupados com os mercados emergentes, com a alocação para esses investimentos tendo o maior declínio mensal em dois anos. Ao mesmo tempo, os gestores de fundos permaneceram otimistas em relação às ações dos EUA, com a exposição aumentando para uma sobreponderação de 9% durante o mês.
Estoque FAANG em demanda
Os gestores de fundos de ações dos EUA compraram durante o mês: Facebook (FB), Apple (AAPL), Amazon (AMZN), Netflix (NFLX) e Alphabet pai do Google (GOOGL). Os investidores também acumularam ações da Baidu (BIDU), Alibaba (BABA) e Tencent, todas na China. (Veja mais: Ações de tecnologia serão atingidas em qualquer guerra comercial EUA-China.) A alocação para ações FAANG e BAT foi a negociação mais movimentada, com recuperação de 10 pontos percentuais para uma sobreponderação líquida de 33% em julho, Bank of America Merrill Lynch encontrados na pesquisa. Também foi o setor preferido dos gestores de fundos no mês. Enquanto isso, as ações dos bancos sofreram o maior golpe em termos de alocações. Em julho, os gestores de fundos estavam com excesso de peso líquido de 3% em ações de bancos, marcando uma queda de 33 pontos percentuais em dois meses.