Como investidor de fundos mútuos, você provavelmente já ouviu dizer mais de uma vez que deve sempre consultar o prospecto de um fundo mútuo antes de entregar seu dinheiro. No entanto, a terminologia em um prospecto de fundo mútuo pode ser assustadora. Não é nenhum segredo que o tamanho deste documento e o tipo de informação nele contido podem ser difíceis de controlar. Mas não fique sobrecarregado. Aqui está um guia sobre o que é um prospecto, por que ele é importante e quais itens devem ser centrais em suas considerações.
O que é um prospecto de fundo mútuo?
Um prospecto de fundo mútuo é um documento que detalha os objetivos e estratégias de investimento de um determinado fundo ou grupo de fundos, bem como os detalhes do desempenho anterior do fundo, gerentes e informações financeiras. Você pode obter esses documentos diretamente de empresas de fundos por correio, e-mail ou telefone. Você também pode obtê-los de um planejador ou consultor financeiro. Muitas empresas de fundos também fornecem versões em PDF de seus prospectos em seus sites.
Compreendendo os prospectos do fundo mútuo
Um prospecto é um contrato legalmente vinculativo entre o fundo e o titular do fundo. É fácil se perder em todo o jargão jurídico e perder as informações que mais importam para você, por isso estamos compartilhando um esboço de seções às quais deve ser dada atenção especial. Observe que a forma como as informações do prospecto de um fundo são organizadas pode variar de fundo para fundo; no entanto, por lei, todos os prospectos devem conter as seguintes seções importantes:
Objetivos de Investimento
Essas são as metas financeiras do fundo, que se refletem nos tipos de títulos escolhidos para atingir essas metas. Os tipos de objetivos de investimento incluem crescimento de capital a longo prazo, rendimento estável, alto retorno total, etc. As empresas de fundos não podem alterar esses objetivos, a menos que os investidores do fundo autorizem as alterações por meio de votação.
É importante determinar se os objetivos do fundo correspondem aos seus próprios objetivos de investimento. Por exemplo, um fundo com um objetivo de crescimento de capital acima da média provavelmente não seria adequado para uma viúva de 89 anos que precisa de renda regular de investimentos para cobrir as despesas do dia a dia.
Estratégias de Investimento
Esta parte do prospecto explica a maneira como um fundo aloca e gerencia seus recursos para atingir seus objetivos de investimento. Os aspectos considerados ao projetar tal estratégia incluem o estabelecimento de metas para o valor líquido dos ativos, determinação da alocação de ativos, restrições de investimento (como apenas investir em determinados setores) e decidir se (e como) os derivativos podem ser usados.
A estratégia de investimento de um fundo, assim como seus objetivos, deve estar em sintonia com seu estilo de investimento. Por exemplo, embora um fundo de pequena capitalização e um fundo de ações de grande capitalização objetivem a valorização do capital de longo prazo, ambos estão usando estratégias muito diferentes para atingir esse objetivo. Antes de escolher um tipo de fundo em vez de outro, certifique-se de considerar por que investir em qualquer um desses tipos de ativos é certo para você. Caso contrário, você pode ter algumas surpresas!
Riscos de investir no fundo
Como os investidores possuem vários graus de tolerância ao risco, a seção de risco de um prospecto é muito importante. Ele detalha os riscos associados a um fundo específico, como risco de crédito, risco de taxa de juros, risco de mercado e assim por diante.
Para obter o máximo desta seção, você deve estar familiarizado com o que distingue os diferentes tipos de risco, por que eles estão associados a fundos específicos e como eles se encaixam no equilíbrio de risco em seu portfólio geral. Por exemplo, se um fundo investe uma grande parte de seus ativos em títulos estrangeiros, você precisa entender que isso pode representar um risco cambial e de país significativo, mas também precisa determinar se esse tipo de risco funciona com outros tipos de risco em seu portfólio para satisfazer sua tolerância.
Performance passada
Esta seção mostra o histórico do fundo, mas lembre-se da isenção de responsabilidade comum de que “o desempenho passado não é uma indicação de desempenho futuro”. Leia o desempenho histórico do fundo de forma crítica e certifique-se de levar em consideração o desempenho de longo e curto prazo. Além disso, certifique-se de que o benchmark escolhido pelo fundo é adequado. Por exemplo, usar o desempenho dos títulos do Tesouro federal como referência para um fundo de ações é inútil – o S&P 500 é geralmente o padrão de referência aceito para ações. Além disso, lembre-se de que muitas das declarações apresentadas nos dados históricos não contabilizam impostos ou alguns fundos calculam uma declaração após os impostos com uma taxa que pode ser maior ou menor que a sua. Certifique-se de ler todas as letras miúdas dessas seções, pois elas devem dizer se os impostos foram ou não levados em consideração.
(Veja também: Compare seu retorno com índices .)
Política de Distribuição
Um fundo paga aos seus investidores rendimentos de ganhos de capital realizados, dividendos, juros ou outros rendimentos provenientes de títulos e atividades de investimento do fundo. A política de distribuição informa como esses pagamentos são feitos. Alguns fundos distribuem os retornos diretamente aos titulares de unidades, enquanto outros reinvestem as distribuições de volta no fundo, comprando mais unidades para os titulares dos fundos.
Quer essas distribuições sejam pagas em dinheiro ou reinvestidas, os titulares de unidades têm de pagar impostos sobre elas. Se você está preocupado com impostos, existem fundos gerenciados por impostos que limitam as distribuições de renda e ganho de capital. Esses fundos gerenciados por impostos permitem que você maximize o uso de suas opções protegidas por impostos, como seu 401 (k) ou IRA.
Taxas e despesas
É extremamente importante considerar esta seção porque as taxas e despesas afetarão o retorno total do investimento do fundo. Aqui você encontrará informações sobre quaisquer cargas de back-end ou front-end, taxas 12B-1 e o índice de despesas de gerenciamento. Isso afeta o seu retorno, independentemente do desempenho do fundo.
(Consulte também: Pare de pagar altas taxas .)
Gestão de fundos
Aqui você pode descobrir há quanto tempo o administrador do seu fundo administra o seu fundo. Cuidado com o fundo que está em operação há muito mais tempo do que o gerente do fundo. O desempenho de tal fundo pode ser creditado não ao atual administrador, mas aos anteriores. Se o atual administrador administra o fundo há apenas um curto período de tempo, analise seu desempenho anterior com outros fundos com metas e estratégias de investimento semelhantes. Você pode então obter uma melhor avaliação de seu talento e estilo de investimento.
The Bottom Line
Depois de ler as seções do prospecto descritas acima, você terá uma boa ideia de como o fundo funciona e quais os riscos que ele pode representar. Mais importante ainda, você será capaz de determinar se é adequado para você. Se precisar de mais informações além do que o prospecto fornece, você pode consultar o relatório anual do fundo, que está disponível diretamente na empresa do fundo ou por meio de um profissional financeiro.