Mercados dos EUA recuperam de perdas acentuadas após acordo de estímulo

Não há nada como uma oscilação de 400 pontos no mercado de ações em um dia para focar a mente, mas não supera uma conjunção planetária que ocorre no mesmo dia do solstício de inverno. Estamos vivendo em tempos espaciais.

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O dia começou com uma queda de 2% no DJIA e no S&P 500, à medida que os investidores se afastaram das ações devido às notícias do Reino Unido sobre uma cepa mais contagiosa de COVID-19 que foi identificada recentemente. Isso atrapalhou as notícias de um acordo entre os legisladores sobre o pacote de estímulo de US $ 900 bilhões acordado ontem à noite. Esse projeto ainda precisa ser votado e assinado pelo presidente Trump, mas a estrutura está definida (veja abaixo).

Mas, no meio da tarde, os mercados de ações dos Estados Unidos voltaram, apagando as perdas iniciais para terminar o dia relativamente estável. À medida que os investidores aprenderam mais sobre o B.1.1.7, a nova cepa do coronavírus, notadamente que as vacinas aprovadas podem evitá-lo, a venda se voltou para a compra e levou o DJIA a um ganho de 37 pontos. As ações do setor financeiro também aderiram à festa, à medida que as taxas de juros reais subiam, o que é bom para o negócio bancário (mais abaixo).

A estreia da Tesla no S&P 500 não foi tão tranquila como a preparação para a sua inclusão. Isso normalmente acontece quando grandes ações se juntam a um índice, visto que a maioria dos gestores de portfólio que acompanha um índice como o S&P 500 pode já ter comprado grandes blocos de ações antes do tempo. 

Com certeza, as ações da Tesla (TSLA) estão em alta de 655% no acumulado do ano, então a fraca estreia de hoje não afetará sua capitalização de mercado.

O que há nesse plano de $ 900 bilhões, afinal?

O plano de estímulo de US $ 900 bilhões que o Congresso finalmente concordou é o segundo maior da história apenas para a Lei CARES. Embora o texto ainda não tenha sido divulgado, aqui estão algumas das coisas que sabemos que o negócio inclui a partir de declarações oficiais:

• “Grandes somas” para logística de distribuição de vacinas
• $ 600 por cheques de estímulo para adultos e crianças para pessoas com renda única que ganham menos de $ 75.000, chefes de família que ganham menos de $ 112.500 ou casais que ganham menos de $ 240.000
• $ 300 por semana expandiu benefícios de desemprego
• Mais de US $ 300 bilhões para pequenas empresas (empréstimos PPP e doações EIDL direcionadas)
• $ 82 bilhões para educação
• US $ 27 bilhões para rodovias estaduais, agências de trânsito em dificuldades, Amtrak e aeroportos (relatórios dizem que há um total de US $ 45 bilhões para transporte, incluindo US $ 15 bilhões para folhas de pagamento de companhias aéreas)
• $ 25 bilhões em assistência de aluguel e extensão da moratória de despejo
• Extensão e melhoria do Crédito Fiscal de Retenção de Funcionários
  
• US $ 15 bilhões de financiamento dedicado a espaços ao vivo, cinemas independentes e instituições culturais
• $ 13 bilhões em maiores benefícios de SNAP e nutrição infantil 
• $ 10 bilhões para assistência a creche
• US $ 7 bilhões para aumentar o acesso à banda larga
• $ 3,36 bilhões a mais para a aliança de vacinas GAVI (elevando a ajuda total para $ 4 bilhões)

É o suficiente?

Dificilmente – especialmente para aqueles que estão desempregados há muito tempo. Mas é um começo, e devemos esperar ver outro grande pacote proposto, e possivelmente aprovado, depois que o governo Biden tomar posse no final de janeiro. Se você estiver interessado em ler o texto do projeto de lei proposto, ele está bem aqui.

Fique de olho nas taxas de juros nominais

Como sabemos, o Federal Reserve prometeu manter a taxa de fundos federais igual ou próxima de zero pelos próximos três anos. Essa taxa tem um grande impacto sobre a taxa de juros real, que é a taxa de juros que leva em conta a inflação. Uma taxa de juros nominal, por outro lado, refere-se à taxa de juros antes de levar a inflação em consideração. Nominal também pode se referir à taxa de juros anunciada ou declarada sobre um empréstimo, sem levar em consideração quaisquer taxas ou composição de juros.

Portanto, enquanto a economia está ganhando força, as taxas de juros reais estão começando a subir. Como aponta Jurien Timmer, da Fidelity Investments, o Federal Reserve pode ser capaz de cumprir sua promessa de manter baixas as taxas de juros nominais enquanto as taxas de juros reais aumentam. 

Por que isso Importa?

É importante porque existe uma grande fatia da economia e dos mercados financeiros que depende do aumento das taxas de juros. Bancos, outras instituições de crédito e empresas de cartão de crédito estão entre eles. As taxas reais estão começando a subir, como você pode ver na linha azul abaixo, outra razão pela qual as ações dos bancos também estão subindo.

Lascado

Temos falado sobre a grande alta nas ações de semicondutores desde meados de março, e tem sido substancial. A Intel (INTC), avô dos semicondutores, ficou de fora da maior parte desse rali. Seu domínio da indústria tem diminuído recentemente, e as notícias continuam piorando. 

Na semana passada, a Microsoft anunciou que está trabalhando em designs de processadores internos para uso em servidores que executam os serviços de nuvem da empresa, somando-se a um esforço de toda a indústria para reduzir a dependência da Intel. A Microsoft está usando os projetos da Arm Ltd. para produzir um processador que será usado em seus data centers, de acordo com a Bloomberg, e também está explorando outro chip que alimentaria alguns de seus computadores pessoais da linha Surface. 

Isso segue a notícia do mês passado de que a Apple vai produzir uma nova linha de laptops movidos por seu próprio chip M1 em vez dos processadores da Intel. Isso colocou um sério cisma no relacionamento de 15 anos entre as duas empresas, além de uma grande redução no preço das ações da Intel e no crescimento futuro.