Os acionistas da Macy’s, Inc. (M) estão respirando aliviados na manhã de terça-feira depois que a rede de varejo em dificuldades registrou um prejuízo de US $ 0,81 por ação no segundo trimestre de 2020, US $ 0,99 melhor do que as estimativas sombrias. A receita correspondeu às expectativas modestas de US $ 3,56 bilhões, o que representa um declínio de 35,8% ano a ano. A empresa optou por não fornecer orientação para o terceiro trimestre devido à incerteza contínua como resultado da pandemia COVID-19.
Principais vantagens
- A Macy’s superou as estimativas de lucro do segundo trimestre, mas ainda relatou prejuízo trimestral.
- O estoque está perto de disparar o primeiro sinal de compra confirmado desde 2018.
- A zona de preços de $ 7,50 a $ 7,75 marca um nível de resistência que deve ser observado pelos investidores interessados.
- Uma recuperação de longo prazo será difícil até que a pandemia siga seu curso.
As vendas comparativas caíram 34,7% melhores que o esperado, sustentadas por um aumento impressionante de 53% nas vendas digitais. O desempenho do e-commerce é uma ótima notícia para o futuro, indicando que a clientela tradicional da Macy’s está ficando mais confortável em deixar de ir ao shopping e comprar produtos online. A margem bruta aumentou para 23,6%, graças a estoques mais baixos e pagamentos finais mais fortes em itens de liquidação.
Os resultados encorajadores poderiam facilitar o consenso de baixa de Wall Street, que agora se traduz em uma classificação de “Venda moderada”, baseada em três recomendações de “Manter” e quatro “Vender”. Nenhum analista atualmente recomenda que investidores marginalizados abram novas posições. Nem todo mundo está seguindo o conselho, como evidenciado por uma divulgação recente de que a Bridgewater Associates de Raymond Dalio apenas mergulhou na água com a compra de aproximadamente 40.000 ações.
Mesmo assim, levará mais de um quarto para convencer os participantes do mercado de uma recuperação de longo prazo, devido a dois grandes ventos contrários. Primeiro, as lojas físicas de departamentos vêm perdendo participação de mercado para o e-commerce há anos, em uma mudança de paradigma que dificilmente será revertida. Em segundo lugar, e mais importante no curto prazo, uma segunda onda de infecção durante os meses mais frios na América do Norte poderia prejudicar o poder de compra do consumidor, como aconteceu no primeiro trimestre.
A margem bruta é a receita líquida de vendas de uma empresa menos o custo das mercadorias vendidas (CPV). Em outras palavras, é a receita de vendas que uma empresa retém após incorrer nos custos diretos associados à produção dos bens que vende e dos serviços que presta. Quanto maior a margem bruta, mais capital a empresa retém em cada dólar de vendas, que pode ser usado para pagar outros custos ou cumprir obrigações de dívida.
Gráfico de longo prazo da Macy’s (2008 – 2020)
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As ações da Macy’s caíram para um dígito durante o colapso econômico de 2008 e subiram na nova década, completando uma viagem de ida e volta para a alta de 2007 em $ 46,70 em 2013. Estourou imediatamente, subindo em um avanço canalizado que registrou um recorde histórico por US $ 73,61 no verão de 2015. A mudança para as vendas de e-commerce então ganhou as manchetes internacionais, desencadeando uma tendência de baixa que falhou na quebra de 2013 em novembro.
O declínio foi interrompido em 2017 e retomado menos de um ano depois, derrubando a ação para uma baixa de todos os tempos em $ 4,38 em março de 2020. Um salto rápido acima de $ 10 reverteu na média móvel exponencial de 50 dias (MME) em junho, mas o as ações estão sendo negociadas logo acima dessa barreira na sessão de pré-mercado de terça-feira. Como resultado, os investidores interessados devem ficar de olho na alta de agosto de US $ 7,75, com um rompimento gerando sinais de compra de curto prazo que podem pressagiar uma viagem rápida para os dois dígitos.
O oscilador estocástico mensal assumiu uma aparência moderadamente alta, mais de um ano após um grande ciclo de vendas cair para o nível de sobrevenda. O indicador falhou em crossovers em setembro de 2019 e março de 2020, mas agora atingiu a maior alta desde novembro de 2018. Por sua vez, isso estabeleceu um terceiro ciclo de compra, com um potencial triple bottom fornecendo evidências iniciais, mas potentes, de que o estoque vai ganhar terreno no quarto trimestre.
Um oscilador estocástico é um indicador de momentum que compara um determinado preço de fechamento de um título com uma faixa de seus preços durante um determinado período de tempo. A sensibilidade do oscilador aos movimentos do mercado é redutível ajustando aquele período de tempo ou tomando uma média móvel do resultado. É usado para gerar sinais de negociação de sobrecompra e sobrevenda, utilizando um intervalo limitado de valores de 0-100.
The Bottom Line
As ações da Macy’s estão sendo negociadas em alta na sessão de pré-mercado de terça-feira, depois que o varejista relatou uma perda acentuada que bateu as estimativas do segundo trimestre de 2020. Esse aumento pode ajudar a rede de varejo derrotada a estabelecer o primeiro sinal de compra técnica desde 2018.
Divulgação: O autor não ocupava cargos nos referidos valores mobiliários à data da publicação.