O futuro da China é definido e fortalecido por seu passado

James Early é colunista da Investopedia. As opiniões aqui expressas são exclusivamente dele e não refletem necessariamente as opiniões da Investopedia.

Desde 2012, sou um visitante frequente da República Popular da China. Com 52 selos vermelhos em meu passaporte para provar isso, ainda estou perplexo com as incongruências que se manifestam em mim como um ocidental.

Passei a aceitar que muitas contradições sobre a China nunca farão sentido para a mentalidade ocidental. Mesmo assim, a China, cujo governo do Partido Comunista completa 70 anos hoje, continua marchando, com contradições e tudo. 

A mesma China que é famosa por suas violações dos direitos humanos é a China que tirou mais de 800 milhões de pessoas da pobreza, enquanto o PIB per capita subia de US $ 89 em 1960 para cerca de US $ 10.000 hoje. A China onde crianças rurais queimam lixo para se aquecer é a mesma que cunhou dois bilionários por semana em 2017, e onde a expectativa de vida aumentou de 43,7 anos em 1960 para quase 80 anos hoje.

Como quer que você veja a China, hoje em dia, você deve ver a China. Não pode ser ignorado, especialmente pelos investidores. 

Vamos ver como a economia da China como a conhecemos aconteceu, desde suas primeiras décadas difíceis até o presente e para onde está indo.

1949: Inflation Fighter Mao

A ideologia tende a gerar grandes líderes, mas também a inflação. O governo nacionalista de Chiang Kai-Shek recorreu à imprensa para financiar a guerra de 1937 com o Japão e a guerra civil de 1946 contra os comunistas de Mao Zedong. De acordo com dados do think-tank libertário Foundation for Economic Education, em 1937, 3,6 bilhões de yuans estavam em circulação. Em 1948, 5,1 quatrilhões (o próximo número depois de um trilhão) eram – e isso depois de uma divisão reversa de 3.000.000 para 1. Isso, mais a corrupção nacionalista, ajudou a transformar o apoio popular no caminho de Mao.

1958-1962: Grande Salto em Frente

Mao não era economista. Ele também não era agricultor. Durante o Grande Salto para a Frente, cerca de 45 milhões de pessoas morreram na tentativa fracassada de Mao de converter pequenas fazendas familiares em comunas e, ao mesmo tempo, colocá-las na produção de aço. Os padrões de vida chineses, medidos pela paridade do poder de compra, caíram 20% de 1958 a 1962, de acordo com dados de Angus Maddison citados pelo Congressional Research Service.

1966-1976: Revolução Cultural

Ele enterrou 460 estudiosos vivos. Enterramos 46.000 estudiosos vivos. Vocês [intelectuais] nos insultam por sermos Qin Shi Huangs. Você está errado. Superamos Qin Shi Huang cem vezes mais.

-Mao Zedong, 1958

Mao não gostava muito de intelectuais, o que ele e Qin Shi Huang, que se tornou o primeiro imperador da China há 2.000 anos ao padronizar a moeda, a escrita e as unidades de medida, viam como ameaças ao poder. A campanha de Mao para erradicar tanto as relíquias culturais (e o tradicionalismo que elas geram) quanto o intelectualismo acadêmico fez com que a produção industrial caísse 14% em 1967.

1979: Deng abre a porta

Gato preto .. Gato branco … a cor não importa, contanto que pegue ratos. Não existe uma contradição entre o socialismo e a economia de mercado.

-Deng Xiaoping, 1962

Deng deu início ao verdadeiro milagre econômico da China com sua Política de Portas Abertas de 1979. Os críticos apontam a ironia do “milagre” da China comunista advindo de seu gosto pelo capitalismo. Mas os fãs da China dirão que os resultados da China derivam da hibridização eficaz de dois sistemas.

Por exemplo, uma marca registrada da hibridização tem sido as empresas estatais (SOEs), que inicialmente dominaram a economia da China, depois foram reduzidas, apenas para serem novamente fortalecidas sob Xi Jinping. As nações democráticas dizem que a ajuda soberana na forma de concorrência reduzida, financiamento preferencial ou subsídios dá às empresas chinesas um incentivo injusto. A China diz que é esse o ponto. 

Em parte graças a esses avanços, o Reino do Meio está se tornando classe média. A empresa de consultoria McKinsey observa que 76% da população urbana da China será considerada classe média em 2022 (definida como ganhando entre US $ 9.000 e US $ 34.000 por ano, o que proporciona uma vida decente na China). Em 2000, apenas 4% fizeram esse corte.

No entanto, vemos isso, de 1978-2018, o PIB real da China (isto é, ajustado pela inflação) aumentou 9,5% ao ano – o suficiente para dobrar a cada 8 anos. E enquanto o PIB real está desacelerando, de 14,2% de crescimento em 2007 para um crescimento estimado pelo FMI de 5,5% em 2024, mesmo números lentos para os padrões da China são vertiginosos para o resto do mundo.

2013-presente: era Xi Jinping

O presidente vitalício, Xi Jinping, manteve o crescimento consagrado do PIB da China acima de 6% (geralmente considerado como sendo alongado pelos analistas), mas ao custo da dívida: 

A construção de cidades fantasmas e estradas para lugar nenhum foi facilitada, empresas selecionadas agora podem entrar em default, e economistas ocidentais estão finalmente começando a entender que uma economia controlada pelo Estado pode absorver dívidas inadimplentes de maneiras que uma economia de mercado não pode – embora alguns ainda suspeitam que os bancos chineses têm até 10 vezes mais empréstimos inadimplentes do que relatam.

Guerra comercial

Originalmente motivada pela insatisfação do presidente Trump com as exportações anuais de US $ 540 bilhões para a China em 2018, em relação aos US $ 120 bilhões em exportações da China para os EUA, a guerra comercial se expandiu para abordar uma série de questões, desde roubo de propriedade intelectual a subsídios estatais. Xi provavelmente não se importa em comprar mais soja ou se os remos das canoas são tributados em 12,5% ou 25%; A busca profunda da China é se as demandas dos EUA em torno de subsídios estatais e transferências de PI estão em desacordo com o funcionamento de seu modelo socialista. 

O futuro: será que a China o possui? 

Tente enviar um e-mail a um chinês. Tente usar seu cartão de crédito na China em qualquer lugar que não seja um hotel. Experimente pagar em dinheiro em um restaurante de uma cidade grande. Não é impossível. Mas difícil.

O e-mail foi substituído pelo WeChat. O mesmo ocorre com os cartões de crédito e o dinheiro. A “velocidade da China” surge em parte porque um país que está construindo a partir do zero pode superar tecnologias legadas (tomou um Amtrak recentemente?), Em parte porque a população da China é pragmática e de rápida adoção (já, 83% dos pagamentos da China são móveis), e em parte porque o O governo vê a aposta forte na tecnologia como uma forma de avançar ao mesmo tempo que demonstra a superioridade do modelo chinês. 

5G

O sistema autoritário da China e a propriedade das três principais empresas de telecomunicações do país permitiram que ela expandisse muito a cobertura sem fio 5G, que é pelo menos 20 vezes mais rápida do que 4G, permitindo melhor conectividade entre todos os tipos de dispositivos, de carros sem motorista a aparelhos inteligentes. Considerando que os EUA, onde o 5G é desenvolvido de forma privada e em dívida com os reguladores federais e estaduais, foram deixados para trás. 

Inteligência Artificial (IA)

O governo chinês recentemente gastou mais do que 200 para 1 com o governo dos EUA em inteligência artificial, de acordo com o plano da China de se tornar o líder mundial em IA até 2030 (os EUA, enquanto isso, reduziram o financiamento para ciência). Os americanos estremecem ao pensar na rede ao estilo do Big Brother da China, marcando pessoas por meio de câmeras de vigilância, mídia social e registros financeiros. Mas valores à parte, a China, com dados abundantes e poucas restrições sobre como esses dados são usados, pelo menos tem a placa de Petri para refinar certos IA mais rápido do que o mundo democrático. 

Auto-suficiência Tecnológica

A McKinsey observa que, apesar de ser a segunda no mundo em gastos com pesquisa e desenvolvimento, a China ainda importa seis vezes mais propriedade intelectual do que exporta. A China ainda depende fortemente de tecnologia estrangeira em semicondutores e saúde, por exemplo, e de transferência de tecnologia em grande escala, seja por roubo (as estimativas de roubo de IP anual da China dos EUA chegam a US $ 600 bilhões), política (a China tradicionalmente forçou empresas estrangeiras a parcerias de compartilhamento de tecnologia como condição de acesso ao mercado – uma exigência que os EUA e outros alegam que viola as regras da Organização Mundial do Comércio com as quais a China concordou em 2001), ou a compra, tem sido um pilar do modelo chinês pós-Deng. 

Made in China 2025 é a tentativa da China de subir a escada da manufatura para a autossuficiência em tecnologias-chave. O debate em torno do programa é um microcosmo do debate em torno do modelo chinês geral: a China diz que está simplesmente tentando se modernizar. Os EUA reclamam que as ferramentas dessa modernização incluem pesados ​​subsídios estatais e transferência agressiva de tecnologia, acrescentando que as linhas confusas da China entre empresa e estado fazem uso da tecnologia adquirida para promover poderes e valores não alinhados com os dos EUA.

Fabricado na China, 2025 Industries

1. Tecnologia da Informação
2. Máquinas-ferramentas e robôs
3. Aeroespacial
4. Engenharia oceânica e navios de alta tecnologia
5. Trilhos de alta tecnologia
6. Carros elétricos
7. Equipamento de energia elétrica
8. Máquinas agrícolas
9. Materiais avançados
10. Medicamentos e dispositivos médicos

Conclusão

Uma coisa estranha sobre o aniversário da China é que vi chineses anticomunistas o celebrando. Os ocidentais separam pessoas, governos e histórias, mas a mentalidade chinesa tende a identificar a “China” como uma fusão do governo atual, de milhares de anos de história e do povo chinês hoje. 

Quando sua China completa 70 anos, a maior preocupação do povo no momento não é a guerra comercial, Hong Kong ou o papel de seu país no cenário geopolítico. São os preços da carne suína, que dispararam com a gripe suína africana. A carne suína é estranhamente parte integrante da sociedade chinesa, e a criação das reservas estratégicas de carne suína da China em 2007 foi o esforço do governo para garantir que seu povo – que pode viver sem liberdade, mas não sem carne suína – sinta que suas prioridades são atendidas de maneiras que não necessariamente faz sentido para a mentalidade ocidental. O reconhecimento da liderança de que a “China” é uma fusão de pessoas e tradições que, tanto se não mais do que o governo, fizeram da China o que ela é hoje. A opinião popular pode ser que, enquanto o próprio governo não perder essa visão, a China pode comemorar seu 140º aniversário.