A deflação econômica ocorre quando uma economia experimenta uma queda nos preços de bens e serviços. Nesse sentido, a deflação é o oposto da inflação, onde o custo dos bens e serviços está aumentando.
O que é deflação econômica?
Deflação é um termo econômico que descreve um ambiente de preços em declínio para bens e serviços dentro de uma economia. Não deve ser confundida com desinflação, ou diminuição da taxa de inflação, a deflação ocorre quando a taxa de inflação é inferior a 0%. O Índice de Preços ao Consumidor é o meio mais comumente usado para medir a inflação; se for um número negativo, isso é deflação.
- Nome alternativo: inflação negativa
Como funciona a deflação econômica
Compreender a economia da deflação pode torná-lo um investidor melhor. A deflação pode ocorrer em recessões, onde a demanda pela maioria dos bens e serviços diminui e os fornecedores desses bens e serviços reduzem os preços para competir por menos dólares de consumo.
Em casos extremos, os consumidores atrasam as compras na expectativa de novas quedas de preços. Isso geralmente pode levar a uma profecia autorrealizável de preços mais baixos, em que os consumidores esperam preços mais baixos e os criam renunciando às compras.
A Grande Depressão é um exemplo do resultado de uma deflação descontrolada.
Um exemplo recente de deflação ocorreu durante a Grande Recessão de 2007–2008, onde a taxa de inflação caiu abaixo de 0%. Fora do contexto, isso pode parecer uma coisa boa para os consumidores, mas preços mais baixos são um reflexo da demanda menor, que surge porque a demanda menor se transforma em receitas menores, o que leva a demissões e menos renda para os consumidores.
As condições da pandemia COVID-19 – em que a taxa de crescimento econômico no segundo trimestre de 2020 caiu a um nível recorde – poderiam criar as mesmas condições. Isso vai depender de quanta dívida inadimplente é acumulada nos meses subsequentes na forma de hipotecas, empréstimos estudantis, empréstimos comerciais, cartões de crédito, etc. Quando os preços caem, não significa que a dívida segue. A dívida permanece fixa ou até aumenta devido aos juros compostos e às penalidades de pagamento perdidas.
A deflação também pode ser causada por razões positivas – por meio do aumento da produtividade, avanços na tecnologia e novas fontes de recursos ou inovação. Nesse sentido, pode ser bom para a economia porque dá aos consumidores mais poder de compra. O problema é a rapidez com que ocorre.
Dicas para investir em uma deflação econômica
Investir durante a deflação econômica pode ser desafiador – os preços dos ativos estão caindo, causando uma perda de juros e valor em dinheiro, ouro, imóveis e ações. Embora esses ativos geralmente paguem em um ambiente inflacionário, durante um período deflacionário eles tendem a criar perdas.
Melhores investimentos quando os preços estão caindo incluem fundos de títulos, especialmente títulos de longo prazo, porque as taxas de juros estão caindo e os preços dos títulos podem, portanto, estar aumentando.
Certos fundos do setor que investem em áreas defensivas, como saúde, serviços públicos, itens básicos e certas commodities – coisas que as pessoas precisam independentemente das condições econômicas – também podem ser bons investimentos durante os períodos deflacionários. Por exemplo, as pessoas ainda precisam ir ao médico, usar eletricidade e escovar os dentes quando a economia e o mercado de ações estão em declínio. Essa demanda geralmente impede que os estoques desses setores diminuam tanto quanto o mercado como um todo.
O Federal Reserve exerce uma política monetária que trabalha para evitar uma espiral deflacionária e tenta evitar que o período dure por um longo período de tempo. Portanto, os investimentos que vão bem quando as taxas de juros estão caindo podem ter um bom desempenho durante os períodos de deflação.
| Escolhas de investimento em uma deflação econômica | |
|---|---|
| Mais seguro | Mais arriscado |
| Fundos de títulos de longo prazo | Fundos de metais preciosos |
| Fundos de bônus de cupom zero | Fundos do mercado monetário |
| Fundos de dividendos (às vezes) | Investimentos dependentes de preços e taxas de juros mais altos |
Há um elemento de timing de mercado arriscado ao tentar escolher os melhores investimentos durante um ambiente deflacionário de curto prazo esperado. Tentar navegar no mercado e nas condições econômicas com estratégias de investimento é uma forma de timing de mercado que traz um risco significativo de perda de valor em uma conta de investimento. Para a maioria dos investidores, construir um portfólio diversificado de fundos mútuos é a melhor estratégia para todos os ambientes de mercado e econômicos.
Principais vantagens
- A deflação econômica ocorre quando uma economia experimenta uma queda nos preços de bens e serviços.
- Pode ocorrer em recessões e se tornar uma profecia autorrealizável se os consumidores cortarem seus gastos.
- Pode fazer sentido investir em itens essenciais, como saúde, serviços públicos, produtos básicos e produtos básicos.
- Ainda assim, tentar cronometrar os investimentos em ações em qualquer período econômico deflacionário de curto prazo pode ser arriscado.