O que é um Bid Whacker?
Um bid whacker (ou alguém que “faz o lance”) é uma gíria para um negociante ou investidor que vende títulos pelo preço de lance atual ou abaixo dele. Isso pode ser visto como um comportamento anormal, uma vez que os vendedores geralmente buscam um preço em algum lugar no meio do spread bid-ask de uma cotação de preço.
Principais vantagens
- Quando um negociante está disposto a aceitar um preço de venda menor do que o lance do comprador por um título, ele está “vencendo” a oferta de todos os outros negociantes – essencialmente, fazer a negociação é mais importante do que obter o melhor preço.
- A rejeição de lances é mais provável de ocorrer quando o medo motiva os vendedores.
- O medo de alguns comerciantes pode ser contagioso e levar a um ciclo vicioso de vendas no mercado.
Em geral, a redução de lances é vista como negativa por outros vendedores, pois reduz os preços. Mesmo assim, os vendedores que precisam sair urgentemente de uma posição geralmente acertam o lance – e podem até continuar vendendo lances subsequentes para atender todo o pedido.
A licitação é diferente de um “levantador de ofertas” que está disposto a pagar a oferta de mercado ou mais para atender a um pedido de compra de um título.
Como funciona um oscilador de lance
Um bid whacker “derruba a licitação” vendendo títulos na licitação de mercado ou abaixo dela. Dependendo da profundidade do mercado, isso pode levar a preços de oferta cada vez menores. A rejeição de lances tende a incomodar outros vendedores, porque pode reduzir temporariamente o preço de mercado de um título.
A rejeição de lances geralmente ocorre quando um mercado está caindo rapidamente e os vendedores sentem urgência em vender suas próprias posições. Nesses casos, os negociadores podem querer ter certeza de que as ações serão vendidas no momento em que a ordem for colocada, sem correr o risco de colocar uma ordem com limite.
É importante lembrar, no entanto, que nem todos os preços de compra e venda estão disponíveis publicamente em cotações de Nível II ou livros de pedidos. Por exemplo, dark pools podem conter lances que podem não aparecer nos livros de pedidos públicos, o que pode tornar mais difícil anular o lance.
Exemplos da vida real de um oscilador de lance
Suponha que uma ação abra em queda acentuada devido a um anúncio de lucros de baixa e continue a cair acentuadamente. O lance atual é de $ 10 e o pedido é de $ 10,05. Um negociante ou investidor que deseja sair da posição a todo custo pode entrar em uma ordem de venda limitada abaixo de $ 9,95 para evitar o risco de a oferta cair abaixo de $ 10 antes de sua ordem passar. Isso é conhecido como bid whacking, uma vez que o movimento estimula a queda das ações. Alternativamente, o negociante pode iniciar uma ordem de mercado para vender, garantindo que a ordem seja concluída retirando a liquidez em lances cada vez mais baixos.
É importante notar que a transação real pode não ocorrer abaixo de $ 10, uma vez que as ações reais serão compradas com os melhores preços possíveis – ou a oferta a qualquer momento. No entanto, o fato de o investidor estar abertamente disposto a vender abaixo de $ 10 pode encorajar as ações a cair mais rápido do que aconteceria de outra forma. Isso é especialmente verdadeiro se os operadores maiores estão vendendo ações ilíquidas, uma vez que podem estar propensos a cair mais rapidamente.