Um ponto base é considerado a menor medida de cotação de mudanças nas taxas de juros ou rendimentos de títulos. É uma forma de descrever um centésimo de ponto percentual (0,01%). Os pontos de base são frequentemente usados em vez de pontos percentuais quando as diferenças de menos de 1% são significativas e têm um efeito tangível.
Saiba mais sobre os pontos básicos, como eles funcionam e sua função no investimento.
O que é um ponto de base?
Um ponto base – comumente ouvido na mídia financeira e em investidores experientes – representa 0,01%. Por exemplo, se alguém disser que o rendimento de um título do Tesouro de 10 anos caiu 10 pontos base, isso significa que caiu 0,1% (0,01 * 10). Se alguém disser que o rendimento de um título caiu 100 pontos base, isso significa que ele diminuiu 1% (0,01 * 100). O termo é comum em discussões sobre títulos, outros investimentos de renda fixa e empréstimos.
As pessoas usam os termos pontos básicos e pontos percentuais para evitar confusão ao discutir a diferença entre as duas taxas. Por exemplo, digamos que uma reportagem dissesse que o rendimento de um título aumentou 0,5% de 7,5%. Pode ser difícil discernir qual é o novo rendimento. Pode ser 8% (7,5% + 0,5%) ou pode ser 7,875% (7,5% + 0,375%, que é 5% de 7,5%). No entanto, se as notícias relatassem um aumento de 0,5 ponto percentual – ou um aumento de 50 pontos básicos – você saberia que o novo rendimento é de 8%.
Se alguém faz referência a pontos básicos e você não consegue se lembrar o que isso significa, você pode converter para uma porcentagem colocando o ponto decimal antes dos dois números finais. Portanto, 1.050 pontos base é 10,50% e 236 pontos base é 2,36%.
Como funcionam os pontos básicos
Os pontos de base são comumente usados para expressar mudanças nos rendimentos de títulos corporativos ou governamentais comprados e vendidos por investidores. Os rendimentos flutuam, em parte devido às taxas de juros vigentes, que são definidas pelo Comitê de Mercado Aberto do Federal Reserve. Se o Fed reduzir a taxa-alvo dos fundos federais, as taxas de juros dos títulos recém-emitidos cairão e vice-versa. Essas mudanças afetam os preços que os investidores estão dispostos a pagar por títulos mais antigos, o que afeta o retorno esperado dos títulos.
Digamos que você tenha $ 10.000 para investir e decida comprar um título com uma taxa de juros, geralmente chamada de taxa de cupom, de 3%. Um ano depois, as taxas prevalecentes caíram 50 pontos base, de modo que os novos títulos com o mesmo valor de face agora estão pagando 2,5%. Seu título agora vale mais porque paga $ 300 por ano em vez de $ 250. Geralmente, os investidores querem ver os rendimentos subindo, e você frequentemente ouvirá as mudanças expressas em pontos-base.
As taxas de juros às vezes são explicadas em relação a um índice ou taxa de referência. Uma comparação comum é com a London Interbank Offer Rate (LIBOR). Um título com uma taxa de juros flutuante em vez de fixa pode ter uma taxa de 25 pontos base acima da LIBOR. Se a LIBOR for 2%, a taxa será de 2,25%.
Suponha que você seja um investidor em fundos mútuos ou fundos negociados em bolsa. Nesse caso, você pode encontrar uma taxa anual chamada índice de despesas, que é a parte dos ativos deduzida a cada ano pelo administrador do fundo para despesas do fundo. Se o índice de despesas for 145 pontos básicos, isso significa que o administrador do fundo está cobrando 1,45% do total de seus ativos no fundo – o que equivale a $ 14,50 por $ 1.000 investidos.
Os pontos de base também são comuns em discussões sobre empréstimos e investimentos. A taxa de referência do Fed, que influencia as taxas de hipotecas, cartões de crédito e outros empréstimos, geralmente é alterada em 25 pontos-base por vez. No entanto, o Fed alterou o benchmark pela última vez em março de 2020, diminuindo-o em 100 pontos base.
Principais vantagens
- O uso de pontos básicos pode evitar confusão ao discutir mudanças nos rendimentos ou nas taxas de juros.
- Os pontos de base são mais comumente usados quando as diferenças de menos de 1% são significativas.
- Um ponto base refere-se a um centésimo de ponto percentual. Por exemplo, a diferença entre 1,25% e 1,30% é de cinco pontos base.
- Quando as taxas de juros de referência do Fed são alteradas, geralmente aumentam ou diminuem 25 pontos base.
- Os pontos de base também são comumente usados quando se referem ao custo de fundos mútuos e fundos negociados em bolsa.