O Uber não consegue atrair preços elevados para seu IPO

Principais Movimentos

Wall Street viu algumas ofertas públicas iniciais (IPOs) altamente antecipadas serem lançadas até agora em 2019. Aqui está uma lista de algumas das grandes, seu preço de IPO e seu preço de abertura:

• Pinterest, Inc. (PINS) – Preço IPO: $ 19 – Preço aberto: $ 23,75
• Lyft, Inc. (LYFT) – Preço IPO: $ 72 – Preço aberto: $ 87,24
• Levi Strauss & Co. (LEVI) – Preço do IPO: $ 17 – Preço de abertura: $ 22,22
• Zoom Video Communications, Inc. (ZM) – Preço IPO: $ 36 – Preço aberto: $ 65,00

O que você nota sobre cada um desses IPOs? O preço de abertura é maior do que o preço do IPO em todos os exemplos.

É assim que deve funcionar. Os bancos de investimento devem ajudar a empresa a obter o máximo possível para o IPO, sem superfaturar o IPO. Dessa forma, a empresa obtém o dinheiro que merece e os investidores sentem que tomaram uma boa decisão, o que atrai mais investidores para as ações.

(Nota lateral … Os banqueiros de investimento da Zoom fizeram um trabalho terrível nisso. Eles deixaram sobre a mesa quase metade do que a Zoom poderia ter levantado com seu IPO.)

Além disso, um preço de abertura acima do preço do IPO sinaliza que Wall Street tem confiança no potencial de ganhos futuros da empresa.

É por isso que a ação do preço de hoje no IPO da Uber Technologies, Inc. (UBER) é tão decepcionante. O preço IPO da Uber foi de $ 45. Infelizmente, quando o sino de abertura tocou, as ações do Uber abriram a $ 42. Como você pode ver no gráfico de cinco minutos abaixo, as ações da Uber subiram para $ 45 brevemente nos primeiros cinco minutos de negociação, mas então caíram para uma baixa intradiária de $ 41,06 nos próximos cinco minutos. No final das contas, depois de balançar para frente e para trás ao longo do dia de negociação, o Uber fechou em $ 41,57.

Esta é uma estreia constrangedora para o Uber. Muitos provavelmente apontarão para as circunstâncias voláteis no mercado em geral no sino de abertura devido ao aumento tarifário que entrou em vigor esta manhã, mas isso não explica por que o Uber não foi capaz de se recuperar da forma como o S&P 500 fez pelo sino de fechamento.

S&P 500

O S&P 500 surpreendeu muitos hoje ao se recuperar durante a segunda metade do dia de negociação, não apenas saindo de seus mínimos intradiários, mas também fechando em um nível mais alto do que abriu. O índice fechou o dia em 2.881,63, valor superior ao S&P 500 fechado na quarta ou quinta-feira.

O movimento de preços de hoje certamente confirmou que os comerciantes estão confortáveis ​​com a atual tendência de alta de longo prazo do mercado de ações dos EUA. Ele também confirmou que o nível de resistência em 2.816,94 que manteve o S&P 500 baixo de meados de outubro de 2018 até o início de março está agora atuando como um nível de suporte sólido.

Vemos esse fenômeno na análise técnica o tempo todo. A antiga resistência se torna um novo suporte durante as tendências de alta e o antigo suporte se torna uma nova resistência durante as tendências de baixa. Teremos que esperar até a próxima semana para saber se a temporada de lucros permanecerá otimista e se o S&P 500 retomará sua tendência de alta, mas ver o suporte se manter hoje é um excelente primeiro passo.

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Indicadores de risco – VIX

Wall Street é um lugar engraçado às vezes. Durante toda a semana, analistas – incluindo os seus – discutiram os riscos e reações potenciais que poderiam advir do avanço do governo Trump com o aumento das tarifas. E agora que o dia chegou e as tarifas sobre US $ 200 bilhões em produtos chineses realmente saltaram de 10% para 25%, o S&P 500 deu sua resposta. Ele se manteve no suporte.

No entanto, se você olhar para o Índice de Volatilidade CBOE (VIX), verá um quadro muito mais otimista. O VIX caiu abaixo de 18 hoje para fechar em 16. Isso sinaliza que os comerciantes não estão mais preocupados com um retrocesso iminente no S&P 500. Ao mesmo tempo, é importante notar que o VIX não caiu o suficiente para sinal de que os comerciantes acreditam que a tendência de alta começará imediatamente a subir ainda mais. É simplesmente uma confirmação do suporte que estamos vendo no índice de ações.

O movimento de hoje no VIX é um excelente exemplo da ideia de que a única coisa que Wall Street odeia é a incerteza. Dê aos operadores de Wall Street boas ou más notícias e eles tomarão decisões informadas sobre seus portfólios. Diga aos corretores de Wall Street que você não tem novidades para eles e que eles terão que adivinhar o que acontecerá a seguir, e eles farão restrições enquanto protegem seus portfólios.

Mesmo que a maioria dos traders não quisesse ver o aumento das tarifas hoje, agora que aconteceu, os traders podem tomar todas as medidas que considerarem adequadas em suas carteiras. Eles não precisam mais se proteger contra o desconhecido.

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The Bottom Line – Cheio de Surpresas

Wall Street estava cheia de surpresas hoje. Se você tivesse dito aos analistas que o aumento das tarifas era uma coisa certa antes da abertura do mercado e que o UBER estava fazendo seu IPO hoje, a maioria deles teria previsto que o S&P 500 iria vender e que o Uber iria saltar bem acima seu preço IPO.

Nenhuma dessas coisas aconteceu hoje. Às vezes, você só precisa aceitar o que o mercado oferece, mesmo que não seja o que você esperava que acontecesse.

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