Otimismo Cauteloso

Movimentos de mercado 

As ações foram misturadas e levemente pressionadas em geral na segunda-feira, dois dias antes da altamente antecipada decisão do Federal Reserve sobre a taxa de juros, marcada para quarta-feira. Por enquanto, os mercados estão em um padrão de holding e adotando uma abordagem de esperar para ver, mas o sentimento dos investidores permanece cautelosamente otimista à frente do que se espera seja o primeiro corte de juros pelo Fed em mais de uma década.

Além das expectativas do Fed, é claro, outros eventos e condições importantes também terão potencial para movimentar o mercado. Por um lado, uma reunião comercial de dois dias EUA-China está prevista para começar na terça-feira em Xangai. Agora, porém, os mercados estão um tanto insensíveis às negociações sucessivas e intermitentes, e não há grandes esperanças de uma resolução imediata. Dito isso, se houver algum progresso rápido durante as negociações desta semana, deve ser construtivo para os estoques.

Então, é claro, temos ganhos, que ainda estão em pleno andamento. Embora haja um dilúvio de grandes lançamentos de lucros esta semana, o mais aguardado provavelmente será a Apple Inc. (AAPL), que reporta na terça-feira após o fechamento do mercado. As estimativas de ganhos de consenso para o trimestre mais recente giram em torno de US $ 2,10 por ação, o que representaria uma queda de cerca de 10% em relação ao mesmo trimestre do ano anterior.

A redução nas expectativas de lucros devido aos efeitos presumidos de conflitos comerciais e tarifas, juntamente com a desaceleração do crescimento econômico global, são comuns nesta temporada de lucros. Isso pode estar contribuindo para mais ganhos do que se poderia esperar. Se a Apple conseguir superar os ganhos desta vez, suas ações provavelmente ampliarão a atual tendência de alta.

Conforme mostrado no gráfico, as ações da Apple estão em forte recuperação desde o início de junho, após saltarem da área de suporte de $ 170,00. Desde então, o preço voltou a subir acima das médias móveis de 50 e 200 dias. Antes da divulgação de resultados de quarta-feira, a ação está chegando perto de se aproximar da área de resistência chave de $ 215,00 para cima. Em qualquer subida posterior, um rompimento acima dessa resistência poderia ter como alvo um novo teste dos recordes de $ 233,00 da área. No lado negativo, o suporte chave está em torno do nível de $ 195,00.

Libras esterlinas em risco de Brexit ‘No-Deal’

A libra esterlina despencou ainda mais em relação ao dólar dos EUA na segunda-feira, atingindo uma nova baixa de 28 meses, com a intensificação dos temores de um Brexit “sem acordo”. O novo primeiro-ministro britânico, Boris Johnson, que provavelmente convocará eleições antecipadas na tentativa de consolidar sua posição, alertou o país para se preparar para deixar a União Europeia sem um acordo em vigor.

Johnson chamou o acordo do Brexit de sua antecessora Theresa May de “morto” e disse que um melhor poderia ser fechado. Mas Johnson e os líderes da UE não quiseram ou não conseguiram chegar a um acordo sobre uma renegociação. Com Boris Johnson agora liderando o lado britânico do debate, um Brexit sem acordo, que poderia ser política e economicamente desastroso para o Reino Unido, parece cada vez mais provável.

Conforme mostrado no gráfico GBP / USD, a libra teve uma forte reação negativa à perspectiva crescente de um Brexit sem negociação. A paridade vinha caindo desde meados de março, mas quebrou abaixo do nível chave de 1,2500 apenas este mês. Na segunda-feira, a queda da libra foi particularmente severa, e atingiu uma nova baixa em relação ao dólar que não era vista desde março de 2017. As notícias sobre a libra provavelmente piorarão antes de melhorar potencialmente, e o GBP / USD tem bastante de espaço para o lado negativo. Por enquanto, o próximo grande alvo de desvantagem se a libra esterlina continuar a ser atingida é em torno do nível chave de suporte psicológico de 1,2000.

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O ouro está equilibrado para ampliar os ganhos

Já falamos sobre o potencial para preços mais altos do ouro antes, e esse potencial continua em jogo enquanto o Fed considera taxas de juros mais baixas daqui para frente. Além disso, os riscos econômicos e políticos globais provavelmente farão do ouro um investimento ainda mais atraente para investidores avessos ao risco. Quando se espera que as taxas de juros caiam, o ouro não remunerado tem menos concorrência dos instrumentos que rendem juros. Como resultado, a demanda por ouro e os preços do ouro tendem a aumentar. Isso é o que vimos recentemente com o metal precioso, à medida que o Fed se tornou cada vez mais dovish nos últimos meses.

Agora, o ouro está em consolidação não muito longe de sua nova alta de seis anos, atingida há pouco mais de uma semana. O preço está atualmente se consolidando em um padrão de flâmula áspero, que geralmente é considerado uma formação de continuação de tendência. Se o Fed começar e permanecer em uma trajetória de corte de taxas, os preços do ouro podem ser impulsionados ainda mais após um potencial rompimento do padrão de alta.

The Bottom Line

Sim, é quase tudo sobre o Fed esta semana, mas os principais ganhos corporativos (mais notavelmente a Apple) e as negociações comerciais EUA-China também devem ter um impacto significativo. Para as ações, há um ar de otimismo cauteloso por parte dos investidores. Se o mercado obtiver pelo menos o que está esmagadoramente esperando do Fed – um corte de 0,25% na taxa de juros com alguma linguagem dovish para preparar o terreno para futuros cortes nas taxas – estaremos potencialmente vendo muito mais alta para os índices de ações em novo território recorde.

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