(Observação: o autor desta análise fundamental é redator financeiro e gerente de portfólio.)
As ações da Boeing Co. (BA) caíram 8% em relação ao seu recorde histórico no início de junho. Mas as coisas podem piorar. A ação está prestes a mergulhar mais 6,5%, para cerca de US $ 320, para uma queda total de cerca de 14% de sua alta, colocando a ação em uma correção acentuada. É uma má sorte para uma ação que superou dramaticamente o desempenho do mercado mais amplo no ano passado.
Um obstáculo é a desaceleração do crescimento dos lucros. Para ter certeza, os analistas veem os lucros crescendo 42,5% em 2018. Mas essa taxa de crescimento deve desacelerar para apenas 16,4% em 2019 e 15,4% em 2020.
Além disso, as ações não custam barato, sendo negociadas a quase 21 vezes as estimativas de lucro de 2019, colocando as ações no limite superior de sua faixa histórica.
Dados BA por YCharts
Tecnicamente Fraco
As ações da Boeing podem cair para cerca de US $ 319,75 nas próximas semanas, onde seu próximo nível de suporte técnico o aguarda, ante seu preço atual em torno de US $ 341. A ação falhou na resistência em torno de $ 370 e agora caiu através de dois níveis de suporte técnico em $ 352 e $ 345, um sinal de baixa. Além disso, o índice de força relativa está tendendo para baixo, sugerindo que o momentum está saindo da ação.
Crescimento lento
Os ganhos da Boeing devem ser fortes em 2018, com estimativas dos analistas prevendo um aumento de mais de 42%. Espera-se que essa taxa significativa de crescimento de lucros ocorra em apenas 4,6% do crescimento da receita. O problema mais substancial para a Boeing vem em 2019, com crescimento esperado para desacelerar materialmente para apenas 16,4%, enquanto a receita deve aumentar 6%.
Avaliação Elevada
Dados do gráfico fundamental por YCharts
Outro problema enfrentado pelas ações da Boeing é sua alta avaliação. A ação não sai barata em seu preço atual, apesar da recente retração. As ações são negociadas a 20,8 vezes as estimativas de lucros de 2019, o que está no lado alto de sua faixa histórica. Antes de 2017, o ponto mais elevado na relação P / L era de apenas 17. Mas, desde então, a relação P / L tem visto níveis significativos de expansão múltipla, devido às expectativas de grande crescimento em 2018. Mas agora esse crescimento é desacelerando, esse múltiplo pode ser suscetível à contração. Ao ajustar o múltiplo P / E da Boeing para a taxa de crescimento dos lucros de 2019 de 16,4%, o índice PEG salta de 1 para 1,22.
O gráfico técnico atual pode estar refletindo as preocupações com a desaceleração do crescimento dos lucros em 2019 e pode significar que a ação ainda deve cair.
Michael Kramer é o fundador da Mott Capital Management LLC, um consultor de investimentos registrado e o gerente do portfólio de crescimento temático de longa duração e ativamente administrado da empresa. Kramer normalmente compra e mantém ações por um período de três a cinco anos. Clique aqui para ver a biografia de Kramer e as participações em seu portfólio. As informações apresentadas são apenas para fins educacionais e não têm a intenção de fazer uma oferta ou solicitação de venda ou compra de quaisquer títulos, investimentos ou estratégias de investimento específicos. Os investimentos envolvem risco e, salvo indicação em contrário, não são garantidos. Certifique-se de primeiro consultar um consultor financeiro e / ou profissional tributário qualificado antes de implementar qualquer estratégia aqui discutida. Mediante solicitação, o consultor fornecerá uma lista de todas as recomendações feitas durante os últimos doze meses. O desempenho passado não é indicativo de desempenho futuro.