As ações do setor imobiliário são agora o segundo melhor desempenho no índice S&P 500 no acumulado do ano (YTD), ficando atrás apenas das ações de tecnologia em alta. O setor tornou-se uma forma cada vez mais popular para os investidores apostarem na rápida expansão das compras online, ao mesmo tempo que se beneficia com a renda estável em um ambiente de taxas de juros mais baixas, conforme descrito em um relatório detalhado do Wall Street Journal.
Prologis Inc. (PLD) e Duke Realty Corp. (DRE), por exemplo, estão negociando em seus níveis mais altos em cerca de uma década. A Prologis viu suas ações ganharem espantosos 37% no acumulado do ano, enquanto as ações da Duke Realty tiveram um retorno de 23,8%, em comparação com o aumento mais amplo do S&P 500 de 16,4% neste ano. Esses fundos de investimento imobiliário industrial (REIT) possuem e operam armazéns.
Melhor aposta dos proprietários de armazéns em comércio eletrônico
Investidores e analistas otimistas dizem que veem essas ações imobiliárias como uma forma de aproveitar o crescimento do comércio eletrônico. Enquanto o setor inclui empresas que possuem propriedades como shoppings, residências para idosos e prédios de apartamentos, as empresas que estão tendo desempenho superior ao do grupo fazem negócios com mega varejistas online. Os investidores estão agora procurando comprar ações das empresas que possuem os depósitos, que são cada vez mais vistas como a força vital de gigantes online como Amazon.com Inc. (AMZN), JD.com e outros, bem como marcas populares como Home Depot Inc. (HD) e Wayfair Inc. (W).
O Blackstone Group endossou essa estratégia de investimento em comércio eletrônico ao adquirir uma rede de armazéns industriais nos Estados Unidos usados pela Amazon e outros varejistas eletrônicos na maior transação imobiliária privada até agora, conforme descrito em outro relatório do Wall Street Journal. A gigante do private equity comprou a propriedade da GLP de Cingapura no mês passado, com sua oferta de US $ 18,7 bilhões superando a oferta da rival Prologis por um portfólio que representa cerca de 180 milhões de pés quadrados de propriedade.
O gigante de private equity faz uma estratégia para o boom do comércio eletrônico
A última aquisição da Blackstone inclui 1.300 propriedades nos Estados Unidos, a maioria perto de centros populacionais. Os maiores inquilinos do GLP incluem Amazon e outros varejistas que contam com armazéns industriais próximos a grandes cidades para resolver o problema da “última milha” para suas promessas de entrega no dia seguinte.
Nadeem Meghji, chefe das atividades de investimento imobiliário da Blackstone, disse ao Journal que o GLP se encaixará no foco da empresa em “investimento temático de grande escala, alta convicção”. A Blackstone agora possui cerca de 750 milhões de pés quadrados de propriedades de logística nos Estados Unidos, acrescentando aos seus já $ 140 bilhões em ativos, como milhares de residências unifamiliares e propriedades importantes como a Willis Tower de Chicago e o resort e cassino Cosmopolitan of Las Vegas.
A Blackstone indicou que vai dividir os novos ativos, cerca de metade dos quais já possuía e vendeu, de acordo com o Journal. Aproximadamente dois terços devem ir para sua estratégia imobiliária oportunista, com o restante colocado em seu fundo de investimento imobiliário privado, que está aberto a investidores de varejo e tem arrendamentos de longo prazo.
Baixas taxas positivas para jogos imobiliários
Outra força que manterá esses estoques de imóveis em alta são os pagamentos constantes dessas empresas em um ambiente de juros baixos, dizem alguns analistas. O setor imobiliário há muito é favorecido por investidores de renda, que agora veem o setor como ainda mais atraente agora que o Fed desistiu de sua política agressiva.
Em 2018, devido à decisão do banco central de aumentar as taxas, bem como ao temor de mais altas de taxas, o segmento imobiliário caiu 5,6%. Agora, no entanto, essa tendência está se revertendo, já que a maioria dos investidores espera que o Fed corte as taxas à luz da desaceleração do crescimento econômico global. Esta expectativa derrubou o rendimento do Tesouro de 10 anos para um mínimo de 21 meses, e levou o setor imobiliário S&P 500 a um máximo histórico
Olhando para a Frente
A próxima semana trará a tão esperada reunião do Comitê Federal de Mercado Aberto de junho. Embora os mercados não estejam precificando uma redução das taxas para terça-feira, o mercado deve sofrer um corte em julho, e qualquer falha em fazê-lo pode representar um grande obstáculo para as ações dos EUA.