As fileiras dos gestores de investimentos pessimistas atingiram seu nível mais alto em mais de 20 anos, embora Wall Street espere que o Federal Reserve anuncie esta semana outro corte nas taxas com o objetivo de estimular a economia e o mercado de ações. A porcentagem de touros despencou em mais de 50% no ano passado, de 56% para 27%, enquanto 31% estão baixistas, a maior proporção desde meados da década de 1990, de acordo com a pesquisa Big Money de queda de 2019 conduzida pela Barron’s. Os 42% restantes têm perspectiva neutra.
“Vemos cada vez mais nomes da mais alta qualidade negociando em avaliações que sugerem que pode haver tanto risco quanto oportunidade”, já que Charles Crane, diretor da Douglass Winthrop Advisors em Nova York, tem US $ 3 bilhões em ativos sob gestão (AUM) , disse Barron’s. “Não podemos ignorar o fato de que o S&P 500 está 20% acima, no acumulado do ano. É improvável que ele repita esse tipo de trajetória em 2020”, acrescentou.
Principais vantagens
- Os principais gestores de investimentos são os mais pessimistas em mais de 20 anos.
- Os investidores individuais também estão se tornando mais pessimistas.
- Mais investidores individuais do que profissionais consideram as ações sobrevalorizadas.
- Uma recessão é improvável antes do segundo semestre de 2020, por ambas as pesquisas.
- Os entrevistados em ambas as pesquisas estão insatisfeitos com o presidente Tump.
- No entanto, eles o consideram preferível a qualquer candidato democrata.
Significância para investidores
Na última Big Money Poll, um pouco mais de 25% dos entrevistados indicaram que as ações dos EUA estão sobrevalorizadas agora, ligeiramente abaixo do número do ano anterior. No entanto, os entrevistados preveem apenas quedas modestas de ações até meados de 2020, sendo as previsões médias uma queda de 2% para o S&P 500 e um recuo de 5% para o Nasdaq Composite.
A taxa de crescimento do PIB real dos EUA será de pelo menos 2% nos próximos 12 meses, segundo 61%. A próxima recessão nos Estados Unidos chegará no segundo semestre de 2020, por 25%, e em 2021 ou mais tarde por 61%.
Enquanto isso, mais de 1.000 investidores individuais também entrevistaram opiniões semelhantes de voz de Barron. Apenas 29% estão otimistas, ante 40% em abril. No entanto, 42% acreditam que as ações dos EUA estão sobrevalorizadas, significativamente mais do que na pesquisa Big Money. Enquanto isso, a maioria não espera que os EUA entrem em recessão antes do segundo semestre de 2020, no mínimo.
Sobre a política presidencial, ambas as pesquisas concordam amplamente. Embora grandes porcentagens de entrevistados em ambas as pesquisas estejam insatisfeitas com o desempenho do presidente Trump, eles o preferem a qualquer um dos candidatos democratas e esperam que ele seja reeleito. Quase dois terços dos entrevistados do Big Money Poll consideram o ex-vice-presidente Joe Biden o candidato democrata mais moderado e aceitável, mas uma porcentagem semelhante espera que a senadora Elizabeth Warren ganhe a indicação e 99% acham que o mercado reagirá negativamente, se ela for eleita.
Olhando para a Frente
“Às vezes, sinto que estamos à mercê de tweets e notícias de última hora de Washington, e mudando de direção no comércio e na política externa”, observa Michael Frazier, presidente e CEO da Bedell Frazier Investment Counseling, que supervisiona $ 500 milhões em ativos, em comentários a Barron’s. “É um ambiente difícil de navegar agora. A [proporção] risco / recompensa não é tão atraente. ”
Frazier acrescenta: “Há muita angústia. A política está realmente desempenhando um papel muito maior do que nos ciclos de mercado anteriores. Há uma divisão tão forte entre os partidos políticos que está pesando na psicologia de onde está o país e onde estão a economia e o mercado. ”