Shopify em retirada depois de falhar em aumentar a orientação

As ações do gigante do comércio eletrônico Shopify Inc. (SHOP) caíram mais de 6% nos minutos após a divulgação dos resultados pré-mercado de terça-feira, embora a empresa tenha superado as altas estimativas de lucro do quarto trimestre em seis centavos por ação. O Shopify informou receitas in-line, mas não conseguiu elevar a orientação do primeiro trimestre ou do ano fiscal de 2019, marcando a primeira vez que essas estimativas não aumentaram desde a oferta pública inicial de 2015.

É provável que as ações estejam sendo vendidas porque a orientação do ano fiscal em linha está aumentando os temores de que a trajetória de crescimento impressionante da Shopify está desacelerando e não suportará mais sua impressionante relação preço / lucro (P / L) a termo de 247. A desaceleração do crescimento é um anátema para jogos de grande impulso porque geralmente sinaliza que uma empresa amadureceu e está atraindo uma variedade de concorrentes que ganharão participação de mercado.

Gráfico semanal SHOP (2015 – 2019)

A empresa abriu o capital a $ 28 em maio de 2015 e entrou em uma faixa de negociação imediata com suporte nos primeiros adolescentes e resistência em $ 40. Ela quebrou a resistência à faixa em setembro de 2016, mas estagnou rapidamente no topo do novo suporte, avançando lateralmente em janeiro de 2017, quando decolou em uma forte tendência de alta que atraiu uma oferta de impulso constante, quase triplicando o preço da ação em menos de 10 meses.

A pressão de compra diminuiu acima de $ 120 em setembro de 2017, resultando em um recuo em janeiro de 2018, quando os compradores comprometidos retornaram, desencadeando uma fuga de fevereiro que somou mais de 50 pontos na alta de julho de $ 176,60. A ação do preço desde então está confinada a uma faixa de negociação horizontal com suporte próximo a $ 115. A ação registrou uma nova alta nominal logo acima da resistência de julho no início desta semana, recuando para o confessionário desta manhã. 

A alta em julho de 2018 acompanhou uma linha de tendência (linha preta) que foi violada em outubro no gráfico aritmético e em agosto no gráfico logarítmico. Ele remontou esse nível de resistência em janeiro de 2019, durante um impulso de compra vertical que atingiu quase 60 pontos em sete semanas. Essa ação unilateral atraiu muitas mãos fracas, aumentando as chances de uma queda profunda que poderia ignorar a linha de tendência e atingir a média móvel exponencial de 50 semanas (MME) em meados de $ 140.

O oscilador stochastics semanal entrou em um ciclo de compra no início de janeiro e entrou na zona de sobrevenda apenas três semanas depois. A desaceleração desta manhã pode desencadear um cruzamento de baixa que prevê de quatro a seis semanas de relativa fraqueza. O indicador mensal entrou em um ciclo de compra ao mesmo tempo, mas ainda não atingiu o nível de sobrecompra. Esse conflito entre os períodos de tempo prevê uma fita mais equilibrada pelo resto do primeiro trimestre.

Gráfico diário da LOJA (2017 – 2019)

Uma grade de Fibonacci esticada ao longo da tendência de alta que começou em fevereiro de 2016 coloca o suporte da faixa de 2018 no nível de retração de .382 perto de $ 116 (linha vermelha). Essa zona de preço se alinha bem com a retração de 0,618 do impulso de rali que começou em outubro de 2017, destacando a importância da ação do preço entre $ 115 e $ 124. Isso faz sentido porque também marca o nível de quebra de fevereiro de 2018 acima da resistência do intervalo de cinco meses.

O indicador de acumulação e distribuição de volume no balanço (OBV) registrou um recorde histórico em setembro de 2017 e despencou em outubro depois que o vendedor a descoberto ativista Andrew Left e sua Citeon Research divulgaram um vídeo de baixa sobre a empresa. A ação do preço gerou uma sequência de divergências de baixa desde aquele evento, com o preço atingindo novas máximas enquanto o OBV cai perto dos níveis de 2016. A última divergência começou esta semana, quando a ação registrou uma nova alta nominal, mas o indicador não conseguiu atingir os picos de março, julho ou dezembro.

As ações fecharam em meados de US $ 160 antes do sino de abertura de terça-feira. Uma rejeição pode ter problemas para perfurar $ 170, enquanto os vendedores podem facilmente baixar o preço para a MME de 50 dias em $ 155. Será difícil ignorar as divergências de volume de baixa, a menos que as ações cheguem a US $ 200 em grandes volumes, porque eles alertam que a ação do preço de 12 meses pode estar traçando um padrão de alta que acaba resultando em um colapso em dois dígitos.

The Bottom Line

As ações da Shopify estão sendo vendidas depois que a empresa não conseguiu elevar a projeção de 2019, enquanto a estrutura de volume de longo prazo indica que o dinheiro inteligente já saiu.

Divulgação: O autor não ocupava cargos nos referidos valores mobiliários à data da publicação.