Na quinta-feira, a empresa de carros elétricos Tesla Inc. (TSLA) vendeu US $ 546 milhões em títulos garantidos por pagamentos de leasing de seus veículos Modelo X e Modelo S. A venda é parte de uma iniciativa maior da Tesla para arrecadar dinheiro de várias maneiras nos esforços para aumentar a produção de seu primeiro veículo de mercado de massa, o modelo 3 sedan. Da mesma forma, sinaliza um interesse crescente em investidores com foco em rendimento por dívidas corporativas de todos os tipos. (Ver também: Wozniak se torna crítico de Tesla – não confia em Elon Musk. )
O ativo subjacente na emissão de dívida de mais de meio bilhão de dólares é a demanda por leasing Tesla, uma vez que os detentores de títulos devem ser pagos com o dinheiro coletado nos pagamentos do leasing, bem como o valor de revenda dos carros assim que os leasing terminarem .
Rumo a taxas de juros mais baixas
No ano passado, a Tesla, com sede em Palo Alto, Califórnia, vendeu títulos corporativos tradicionais pela primeira vez. Agora está fazendo sua estreia no mercado de títulos lastreados em ativos (ABS) cerca de seis meses depois. Desta vez, a montadora se depara mais uma vez com compradores ansiosos de títulos, permitindo que a empresa reduza suas taxas de juros no acordo de várias partes dos níveis inicialmente flutuados para os investidores.
Os compradores de dívidas da Tesla estão apostando na força contínua do negócio de leasing de automóveis, que tem visto uma forte aceleração na securitização nos últimos anos. Para alguns investidores, temendo os atuais problemas da Tesla, como suas consecutivas quedas de produção e bilhões em caixa, comprar sua dívida isola uma boa dose de risco. Ao mesmo tempo, como a economia historicamente forte dos EUA gera otimismo do consumidor e das ruas e as taxas permanecem baixas, os investidores são incentivados a entrar em todos os cantos do mercado de títulos. No entanto, analistas observam que, se os carros não puderem ser revendidos pelo valor esperado, os investidores podem acabar tendo algumas perdas, especialmente se a alta do mercado em mais de nove anos chegar ao fim.