Uma correlação negativa no contexto de investimento indica que duas ações individuais têm uma relação estatística de tal forma que seus preços geralmente se movem em direções opostas um do outro. Os investidores que procuram construir uma carteira bem diversificada muitas vezes procuram adicionar ações com uma correlação negativa de modo que, à medida que algumas partes da carteira caem de preço, outras necessariamente aumentam.
Por exemplo, digamos que a ação A encerre o dia de negociação com alta de $ 1,15, enquanto a ação B diminui em $ 0,65. Se essa ação diamétrica do preço for observada como uma ocorrência comum ao longo do tempo, é provável que essas duas ações estejam negativamente correlacionadas.
Principais vantagens
- Uma correlação negativa é observada quando uma variável se move na direção oposta de outra.
- Ao investir, possuir títulos negativamente correlacionados garante que as perdas sejam limitadas, já que quando os preços caem em um ativo, eles aumentam em algum grau em outro.
- Correlações negativas entre duas ações podem existir por alguma razão fundamental, como sensibilidades opostas a mudanças nas taxas de juros.
- As classes de ativos como um todo, como ações e títulos, também podem tender a ser correlacionadas negativamente.
O que é correlação?
A correlação mede o grau em que o movimento de duas variáveis diferentes está associado um ao outro. Correlação é uma medida estatística usando uma escala de -1,00 a +1,00.
-1,00 representa uma correlação negativa perfeita, em que uma variável cai exatamente na mesma proporção que outra aumenta. Enquanto isso, uma correlação de +1,00 indica uma correlação positiva perfeita, onde cada variável se move em tandem exato. Se duas variáveis não estiverem de todo correlacionadas (ou seja, seus movimentos são completamente aleatórios ou completamente não associados entre si), a correlação será exatamente zero.
Para determinar se existe uma correlação negativa entre duas ações, execute uma regressão linear nos preços das ações individuais, tendo uma ação como variável dependente e a outra como variável independente. A saída da regressão inclui o coeficiente de correlação e mostra como as duas ações se movem em relação uma à outra.
Correlação Negativa e Investimento
A correlação negativa é um conceito importante na construção de carteiras, pois define os benefícios obtidos com a diversificação. Os investidores devem procurar incluir alguns ativos negativamente correlacionados para proteção contra a volatilidade para a carteira geral. Muitas ações estão positivamente correlacionadas umas com as outras e com o mercado de ações em geral, o que pode dificultar a diversificação apenas com ações.
Os investidores podem precisar procurar ativos fora do mercado de ações que estejam negativamente correlacionados. As commodities podem ter uma probabilidade maior de ter uma correlação negativa com o mercado de ações. No entanto, a quantidade de correlação entre os preços das commodities e o mercado de ações muda com o tempo. Um aspecto do grau de correlação entre o mercado de ações e commodities é a volatilidade.
Duas ações podem estar negativamente correlacionadas porque experimentam feedback negativo entre uma e outra diretamente, ou porque reagem de maneira diferente a estímulos externos. No primeiro caso, imagine dois concorrentes como a Coca-Cola e a PepsiCo. Como essas duas empresas estão travando uma batalha por participação no mercado de bebidas, o que é bom para a Coca-Cola pode ser necessariamente uma má notícia para a Pepsi. Por exemplo, um novo produto da Pepsi pode aumentar seu preço enquanto a Coca cai. Portanto, concorrentes próximos em mercados altamente competitivos podem ver correlação negativa.
Outro motivo tem a ver com duas ações tendo reações geralmente opostas às mesmas notícias ou eventos externos. Por exemplo, ações financeiras, como bancos ou seguradoras, tendem a receber um impulso quando as taxas de juros sobem, enquanto o setor imobiliário e de serviços públicos é atingido com força devido ao aumento das taxas de juros.
Exemplo: Ações vs. Títulos
Historicamente, ações e títulos como classes de ativos abrangentes exibiram períodos prolongados de correlação negativa (embora nem sempre seja esse o caso). É por isso que a maioria dos profissionais financeiros recomenda um portfólio de ações e títulos.
A razão pela qual os títulos tendem a subir quando as ações caem, e vice-versa, pode ser explicada por uma série de hipóteses. O primeiro envolve uma fuga para a qualidade. Quando as ações se tornam voláteis ou experimentam um mercado em baixa, os investidores podem tentar mover seu dinheiro para investimentos mais conservadores, como títulos. Ao mesmo tempo, os mercados tendem a cair durante os períodos de recessão econômica, e as taxas de juros também cairão durante uma recessão. À medida que as taxas de juros caem (junto com os preços das ações), os preços dos títulos reagem inversamente e aumentam.