A renda fixa é um investimento que retorna um pagamento para você em um cronograma regular. Os mais comuns são pensões, títulos e empréstimos. A renda fixa também inclui certificados de depósito, contas de poupança, fundos do mercado monetário e anuidades. Você também pode investir em títulos de renda fixa com fundos mútuos de títulos, fundos negociados em bolsa e derivativos de renda fixa.
Tipos de renda fixa
Existem quatro categorias amplas de investimentos de renda fixa. Produtos de curto prazo retornam uma taxa baixa, mas você só guarda seu dinheiro por alguns meses, no máximo. Produtos de longo prazo pagam uma taxa mais alta, mas você deve deixar seu dinheiro investido por anos.
Curto prazo
As taxas de juros das contas de renda fixa de curto prazo são baseadas na taxa dos fed funds, ou taxas de títulos do Tesouro equivalentes de quatro anos ou menos. Quando a taxa dos fundos federais foi reduzida a zero em 2008, esses produtos ganharam taxas de juros extremamente baixas. Para obter um rendimento mais alto, os investidores individuais mudaram de investimentos de curto prazo para investimentos de longo prazo. As empresas usam empréstimos de curto prazo para cobrir o fluxo de caixa necessário para pagar as operações do dia a dia.
Contas de poupança: o banco paga a você uma taxa fixa de juros, com base na taxa dos fundos federais. Você pode adicionar ou retirar quando quiser.
Contas do mercado monetário: O banco paga a você uma taxa de juros fixa ligeiramente mais alta. Em troca, você deve manter um valor mínimo depositado. Você está limitado ao número de transações que pode fazer em um ano.
Certificados de depósito: você deve manter o dinheiro investido por um período acordado para obter a taxa de retorno prometida.
Fundos do mercado monetário: são fundos mútuos que investem em uma variedade de investimentos de curto prazo. Você recebe uma taxa fixa com base em títulos de curto prazo. Isso incluía letras do Tesouro, notas de agências federais e depósitos em eurodólares. Eles também incluíram acordos de recompra, certificados de depósito e papéis comerciais corporativos. Eles também se baseiam nas obrigações de estados, cidades ou outros tipos de órgãos municipais.
Fundos de títulos de curto prazo: Esses fundos mútuos investem em títulos de baixo risco de um a quatro anos. A maioria de suas participações são títulos corporativos.
Longo prazo
Os investimentos de renda fixa de longo prazo são chamados de títulos. É assim que as organizações obtêm empréstimos substanciais. Ao contrário dos empréstimos, os títulos podem ser comprados ou vendidos como qualquer título. As taxas de juros dessas contas seguem notas e títulos do Tesouro. A taxa depende da duração do título.
Os preços dos títulos caem quando os preços das ações sobem. Os títulos têm menor retorno e menor risco do que as ações. Os investidores os compram quando desejam evitar riscos.
Aqui estão os diferentes tipos de títulos.
- Os títulos do governo são os mais seguros porque são garantidos. Por serem os mais seguros, eles oferecem o retorno mais baixo. As notas e títulos do Tesouro dos EUA são os mais populares, com US $ 16,6 trilhões em circulação em 2019. Os títulos de poupança também são garantidos pelo Tesouro dos EUA. Eles são projetados para investidores menores. Títulos municipais, com US $ 3,8 trilhões em circulação, são vendidos pelas cidades.
Os títulos corporativos oferecem uma taxa mais elevada. As empresas os vendem quando precisam de dinheiro, mas não querem emitir ações. Existem atualmente US $ 8,1 trilhões nesses títulos em circulação.- Existem dois híbridos de títulos corporativos e ações. As ações preferenciais pagam um dividendo normal, embora sejam um tipo de ação. Títulos conversíveis são títulos que podem ser convertidos em ações. Ações que pagam dividendos regulares são freqüentemente substituídas por títulos de renda fixa. Embora não sejam tecnicamente de renda fixa, os gerentes de portfólio costumam tratá-los como tal.
- Eurobonds é o nome comum dos títulos de eurodólar. São obrigações corporativas emitidas em euros em vez da moeda do seu país ou dólares americanos.
Os fundos mútuos de títulos são fundos mútuos que possuem um grande número de títulos. Isso permite que o investidor individual obtenha os benefícios de possuir títulos sem o incômodo de comprá-los e vendê-los. Os fundos mútuos concedem maior diversificação do que a maioria dos investidores poderia obter por conta própria.
Os fundos negociados em bolsa (ETFs) acompanham o desempenho de um índice de títulos. Eles não são administrados ativamente como um fundo mútuo. Os ETFs de títulos são populares porque têm custos baixos.
Derivados de renda fixa
Existem muitos derivativos financeiros que baseiam seu valor em produtos de renda fixa. Eles têm o maior retorno potencial porque você investe menos do seu dinheiro. Mas se eles perderem dinheiro, você poderá perder muito mais do que seu investimento inicial. Investidores sofisticados, empresas e firmas financeiras os usam para se proteger contra perdas.
As opções dão ao comprador o direito, mas não a obrigação, de negociar um título a um determinado preço em uma data futura acordada. O direito de comprar um título é denominado opção de compra. O direito de vender um título é a opção de venda. Eles são negociados em uma bolsa regulamentada.
Os contratos de futuros são como opções, exceto que obrigam os participantes a executar a negociação. Eles são negociados em uma bolsa.- Os contratos a termo são como os contratos futuros, exceto que não são negociados em bolsa. Em vez disso, eles são negociados no balcão, entre as duas partes diretamente ou por meio de um banco. Freqüentemente, eles são muito personalizados para as necessidades específicas das duas partes.
Os títulos garantidos por hipotecas obtêm o seu valor de pacotes de empréstimos à habitação. Como um título, eles oferecem uma taxa de retorno baseada no valor dos ativos subjacentes.
As obrigações de dívida garantida baseiam seu valor em empréstimos para compra de automóveis e dívidas de cartão de crédito. Às vezes, eles usam pacotes de títulos corporativos por seu valor.
Os papéis comerciais lastreados em ativos são pacotes de títulos corporativos de um ano. Eles são baseados em ativos comerciais subjacentes. Isso inclui imóveis, frotas de automóveis corporativos ou outras propriedades comerciais.
Os swaps de taxas de juros são contratos que permitem aos detentores de títulos trocar seus pagamentos futuros de taxas de juros. Eles são entre um titular de um título de juros fixos e outro titular de um título de juros flexíveis. Eles negociam no balcão. Swaptions são opções em um swap de taxa de juros subjacente. Eles são uma derivada baseada em uma derivada. Eles devem ser usados apenas para especular sobre os movimentos das taxas de juros.- Os swaps de retorno total são como os swaps de taxas de juros, exceto que os pagamentos são baseados em títulos. Eles também podem derivar seu valor de um índice de títulos, um índice de ações ou um pacote de empréstimos.
Fluxos de pagamento de renda fixa de terceiros
Alguns fluxos de renda fixa não dependem do valor de um investimento. Em vez disso, o pagamento é garantido por um terceiro.
Segurança Social: Pagamentos fixos disponíveis após uma certa idade. É garantido pelo governo federal e calculado com base nos impostos sobre a folha de pagamento que você pagou. É gerido pelo Fundo Fiduciário da Segurança Social.
Pensões: Pagamentos fixos garantidos pelo seu empregador, com base no número de anos que você trabalhou e seu salário. Empresas, sindicatos e governos usam fundos de pensão para garantir que haja o suficiente para fazer os pagamentos. À medida que mais trabalhadores se aposentam, menos empresas oferecem esse benefício.
Anuidades de Taxa Fixa: Um produto de seguro que garante a você um pagamento fixo durante um período acordado. Eles estão aumentando, pois menos trabalhadores recebem pensões.
Como a renda fixa afeta a economia dos EUA
A renda fixa fornece a maior parte da liquidez que mantém a economia dos EUA funcionando. As empresas vão ao mercado de títulos para levantar fundos para crescer. Eles usam instrumentos do mercado monetário para obter o dinheiro necessário para as operações do dia-a-dia. Aqui está o que aconteceu quando houve uma corrida nesses mercados financeiros.
Letras, notas e títulos do Tesouro ajudam a definir as taxas de juros. Quão? Quando a demanda por títulos do Tesouro cai, os rendimentos aumentam. Os investidores então exigem taxas de juros mais altas em investimentos de renda fixa semelhantes. Isso aumenta as taxas de empréstimos para automóveis, escolas e casas.
Taxas de juros baixas podem provocar inflação. Isso porque há liquidez demais perseguindo poucos bens. Se a inflação não aparecer nos gastos do consumidor, pode criar bolhas de ativos nos investimentos.
Você também pode usar os rendimentos do Tesouro para prever o futuro. Por exemplo, uma curva de rendimento invertida geralmente anuncia uma recessão. Quando isso acontece, tem o mesmo efeito nas taxas de juros das hipotecas. Afeta a demanda por imóveis, que sustentam 6% da economia. Os títulos afetam as taxas de juros das hipotecas porque estão competindo com os mesmos investidores. Quando as taxas dos títulos caem, as taxas das hipotecas também caem.
A demanda por notas do Tesouro é também um dos três fatores que afetam o valor do dólar. Isso porque ambos são vistos como investimentos portos-seguros e tendem a subir e cair juntos. Mas às vezes a expectativa de altas taxas de juros aumentará a demanda pelo dólar.
A demanda por investimentos de renda fixa disparou após a recessão de 2008. Isso porque a política monetária expansionista do Federal Reserve manteve as taxas de juros em níveis recordes por sete longos anos. Os investidores avessos ao risco mudaram mais de suas carteiras para produtos de renda fixa. Eles precisavam manter os pagamentos no mesmo nível.