As ações da Macy’s podem ter encerrado a tendência de baixa de vários anos

Os pescadores de baixo custo estão arrematando ações da Macy’s, Inc. (M), embora a ação tenha caído para o ponto mais baixo em março e a rival JC Penney Company, Inc. (JCP) tenha apenas declarado falência. As leituras de acumulação têm sido impressionantes, atingindo máximos históricos, mas a matemática subjacente foi distorcida até certo ponto por fortes vendas a descoberto durante o desfalecimento do primeiro trimestre e cobertura igualmente vigorosa durante o salto de três meses.

As ofertas promissoras são altamente especulativas porque a Amazon.com, Inc. (AMZN) e outros gigantes do comércio eletrônico vêm conquistando participação de mercado da Macy’s e de outras âncoras de shopping centers há mais de cinco anos, e não há sinais de que o êxodo vá fim em breve. Além disso, a pandemia pode mudar permanentemente os hábitos de compra de muitos americanos mais velhos que optam por evitar lugares lotados para minimizar o risco de infecção.

Os investidores interessados ​​podem obter uma visão sobre as perspectivas atuais nesta semana, quando uma apresentação agendada em uma conferência de varejo em Cowen oferece uma oportunidade perfeita para divulgar as tendências financeiras. A Macy’s informou recentemente que 68 lojas foram reabertas na primeira semana de maio e que a demanda de aproximadamente 50%, em comparação aos níveis de 2019, foi maior do que o esperado. Também foi observado que as vendas digitais eram “resilientes”, mas nenhuma métrica específica foi oferecida.

A Macy’s também alertou que os resultados do segundo trimestre gerariam números muito mais fracos do que os do primeiro. A orientação emitida durante a apresentação de lucros de 21 de maio está procurando receitas de US $ 3,00 bilhões a US $ 3,03 bilhões, em comparação com estimativas de US $ 3,38 bilhões, e um prejuízo operacional de cerca de US $ 1 bilhão. É provável que a empresa não consiga sobreviver por mais do que alguns trimestres sangrando dinheiro nesse ritmo, então não é nenhuma surpresa que a Macy’s esteja procurando uma grande recuperação nas vendas no segundo semestre.

Gráfico M de longo prazo (2007 – 2020)

O estoque atingiu o pico em meados de US $ 40 em 2007 e vendeu na casa de um dígito durante o colapso econômico de 2008. O aumento subsequente levou mais de quatro anos para completar uma viagem de ida e volta para a alta anterior, produzindo um rompimento imediato que registrou uma alta de todos os tempos de $ 73,61 em julho de 2015. O retrocesso subsequente falhou no rompimento no quarto trimestre, adicionando-se a uma tendência de baixa que registrou uma série de mínimos mais baixos em novembro de 2017, quando atingiu o nível mais baixo na adolescência.

A subida subsequente estagnou e reverteu no nível de retração de selloff de .382 Fibonacci no verão de 2018, restabelecendo a pressão de venda que diminuiu depois de falhar o suporte de 2017 em agosto de 2019. A ação flutuou em alta por cinco meses e vendeu mais uma vez no início de 2020 , atingindo um novo nível mínimo durante o declínio causado pela pandemia. A ação dos preços reduziu a baixa de 1993 em 75 centavos antes de chegar ao fundo do poço e saltar para o segundo trimestre.

Gráfico M de Curto Prazo (2017 – 2020)

O indicador de acumulação e distribuição de volume on-balance (OBV) atingiu o topo com preço em 2018 e entrou em uma fase de distribuição que terminou em setembro de 2019. Os juros de compra em 2020 não conseguiram atingir o pico anterior, produzindo novo lado negativo que cortou a baixa de 2019 em Março. O poder de compra e a curta cobertura desde então têm sido fenomenais, elevando o indicador acima dos máximos de 2015, 2018, 2019 e início de 2020. Por sua vez, isso sugere que a ação finalmente atingiu o fundo do poço e entrou em uma nova tendência de alta que pode durar vários anos, no mínimo.

A ação dos preços ficou atrás das leituras de volume entusiasmadas em uma milha de país, mas agora atingiu os níveis de março depois de estourar acima de uma faixa de dois meses entre $ 4,50 e $ 7,00. Ele também eliminou a média móvel exponencial de 50 dias (MME), aumentando as chances de que o aumento atingirá a resistência da MME de 200 dias perto de $ 12. Embora isso possa gerar lucros de curto prazo para posições compradas oportunas, o muro de resistência em meados da adolescência pode levar meses para ser superado, dizendo à maioria dos participantes do mercado para parar.

The Bottom Line

As ações da Macy’s podem ter entrado em uma nova tendência de alta, mas o perfil atual de recompensa / risco não é bom o suficiente para a maioria dos investidores embarcar.

Divulgação: O autor não ocupava cargos nos referidos valores mobiliários à data da publicação.