Os investidores que desejam saber a diferença entre títulos e fundos de títulos podem se beneficiar ao compreender como eles funcionam e qual desses tipos de renda fixa é o melhor para suas necessidades. Alguns investidores podem se beneficiar mais com títulos individuais; enquanto outros investidores podem obter mais vantagens de fundos mútuos de títulos ou ETFs de títulos.
Diferença entre títulos e fundos mútuos de títulos
A principal diferença entre títulos e fundos de títulos é que os títulos são títulos individuais e os fundos de títulos são uma carteira de vários títulos. Existem outras diferenças entre títulos e fundos de obrigações que os investidores devem saber antes de comprar.
- Definição de Títulos: Títulos são obrigações de dívida emitidas por entidades, como empresas ou governos. Quando você compra um título individual, está essencialmente emprestando seu dinheiro à entidade por um determinado período de tempo. Em troca do seu empréstimo, a entidade pagará a você juros até o final do período (a data de vencimento), quando você receberá o investimento original ou o valor do empréstimo (o principal). Os tipos de títulos são classificados pela entidade que os emitiu. Essas entidades incluem empresas, concessionárias de serviços públicos e governos estaduais, locais e federais.
- Definição de fundos de títulos: os fundos de títulos são fundos mútuos ou fundos de comércio de câmbio (ETFs) que investem em títulos de um portfólio. Dito de outra forma, um fundo de títulos pode ser considerado uma cesta de dezenas ou centenas de títulos subjacentes (participações) dentro de uma carteira de títulos. A maioria dos fundos de obrigações é composta por um certo tipo de título, como corporativo ou governamental, e ainda definido pelo período de tempo até o vencimento, como curto prazo (menos de 3 anos), médio prazo (3 a 10 anos) e longo -termo (10 anos ou mais).
Diferenças no preço do título, NAV, taxas de juros e risco
Algumas das diferenças menos perceptíveis entre títulos e fundos de títulos estão focadas nos benefícios recebidos pelo investidor. Essas diferenças podem ser entendidas aprendendo mais sobre como os preços dos títulos, taxas de juros, risco de mercado e valor patrimonial líquido (NAV) funcionam com cada tipo de renda fixa.
- Como funcionam os títulos individuais: os títulos individuais são normalmente mantidos pelo investidor até o vencimento. O investidor recebe juros (renda fixa) por um determinado período de tempo, como 3 meses, 1 ano, 5 anos, 10 anos ou 20 anos ou mais. O preço do título pode flutuar enquanto o investidor detém o título, mas o investidor pode receber 100% do seu investimento inicial (o principal) no momento do vencimento. Portanto, não há “perda” de principal, desde que o investidor mantenha o título até o vencimento (e a entidade emissora não entre em default devido a circunstâncias extremas, como falência).
- Como funcionam os fundos de títulos: Com fundos mútuos de títulos ou ETFs de títulos, o investidor pode receber indiretamente os juros pagos pelos títulos de títulos subjacentes mantidos no fundo mútuo. No entanto, os fundos mútuos não são avaliados por um preço, mas sim pelo valor patrimonial líquido (NAV) das participações subjacentes na carteira. Se os preços dos títulos estão caindo, o investidor do fundo de títulos pode observar quedas em seu investimento principal (o NAV do fundo pode cair).
Os fundos de obrigações apresentam maior risco de mercado (mais especificamente risco de taxa de juros) do que obrigações individuais porque o investidor do fundo de obrigações está totalmente exposto à possibilidade de preços em queda. No entanto, o investidor em títulos pode escolher manter seu título até o vencimento, receber juros e receber o valor total do principal de volta no vencimento, desde que a entidade emissora não entre em default. De forma igual e oposta, o investidor do fundo de títulos pode participar da alta dos preços, ao passo que o investidor individual não receberá mais do que o investimento principal (a menos que venda seu título no mercado aberto antes do vencimento a um preço mais alto do que o comprou).
Quando comprar títulos e quando comprar fundos mútuos de títulos
Como sempre, a maioria dos investidores deve evitar o timing do mercado. Com isso dito, um investidor pode assumir riscos calculados sobre os ativos de sua carteira de renda fixa observando as taxas de juros. Isso ocorre porque os preços dos títulos normalmente se movem na direção oposta às taxas. Por quase 40 anos, até 2020, as taxas de juros estavam em declínio geral, o que criou um ambiente positivo para os fundos mútuos de títulos. Isso porque o investidor do fundo mútuo pôde participar dos aumentos de preços, à medida que os rendimentos dos títulos caíam para mínimos históricos.
- Quando as taxas de juros devem subir: um investidor pode considerar adicionar títulos individuais à sua carteira. Isso manterá o principal estável enquanto eles desfrutam dos juros recebidos. Os investidores também podem considerar uma abordagem de escalonamento de títulos, que consistirá na compra de títulos com vários vencimentos à medida que as taxas de juros sobem.
- Quando as taxas de juros devem cair: os preços dos títulos estão subindo; portanto, fundos mútuos de títulos e ETFs de títulos podem ser uma escolha inteligente. Alguns investidores de renda fixa também gostam de combinar fundos mútuos de títulos com títulos individuais em sua carteira total. Isso funciona como um hedge ou uma estratégia de diversificação para proteger contra vários resultados econômicos.
Resultado
Um equívoco comum sobre títulos e fundos de títulos é que eles são investimentos “seguros”. O principal risco com títulos é o potencial de inadimplência da entidade emissora. Os investidores podem obter ajuda de agências de classificação de crédito, como a Standard & Poor’s, revisando suas classificações (AAA é a classificação mais alta, D é a classificação mais baixa), mas as classificações de crédito não são garantias sobre a solidez financeira da entidade emissora.
Os investidores em títulos devem ter o cuidado de diversificar em diferentes setores e ter cuidado ao comprar títulos com baixa classificação de crédito (junk bonds). Os fundos de obrigações também podem perder o principal e podem acarretar mais risco de mercado do que títulos individuais, especialmente em ambientes econômicos onde as taxas de juros estão subindo (e os preços, portanto, caindo) .
The Balance não fornece serviços e consultoria tributária, de investimento ou financeiro. As informações são apresentadas sem levar em consideração os objetivos de investimento, a tolerância ao risco ou as circunstâncias financeiras de qualquer investidor específico e podem não ser adequadas para todos os investidores. O desempenho passado não é indicativo de resultados futuros. Investir envolve risco, incluindo a possível perda do principal.