O carry trade de ienes ocorre quando os investidores tomam emprestado o iene a uma taxa de juros baixa e depois compram dólares americanos ou moeda em um país que paga uma alta taxa de juros sobre seus títulos.
Esses negociantes Forex obtêm um lucro de baixo risco. Eles recebem altas taxas de juros sobre o dinheiro investido, mas pagam taxas de juros baixas sobre o dinheiro emprestado. O corretor de moeda paga a diferença na conta do trader todos os dias.
De abril a junho de 2018, os traders obtiveram um lucro de 4,5%. Isso depois de deduzir taxas, taxas de juros e o impacto das flutuações das taxas de câmbio.
Vantagens
O carry trade funciona muito bem, desde que as moedas permaneçam estáveis. O trader pode contar com um retorno constante da moeda de alto rendimento.
O comércio funciona ainda melhor quando a moeda do país com altas taxas de juros se valoriza. Quando o investidor resgata os títulos, ele pode pagar o empréstimo na moeda de juros baixos com a moeda mais forte. O investidor fica com a diferença.
Se um número suficiente de investidores fizer isso, a demanda por títulos com altas taxas de juros aumentará. Os investidores podem vender esses títulos com lucro no mercado secundário.
À medida que aumenta a demanda por títulos com altas taxas de juros, também aumenta a demanda pela moeda. Ele aumenta o valor da moeda, criando mais lucro para os detentores de títulos de maior rendimento. É um dos motivos pelos quais o mercado de câmbio estrangeiro se tornou o maior do mundo. Comercializa US $ 5,1 trilhões por dia .
Desvantagens
Os comerciantes têm grandes problemas quando ocorre o inverso. Em uma operação de carry trade em ienes, isso ocorre se o valor do iene aumenta ou o valor do dólar diminui. Os comerciantes precisam obter mais dólares para pagar o iene que pediram emprestado. Se a diferença for suficiente, eles podem ir à falência.
Os comerciantes também têm problemas se os valores das moedas mudarem muito durante o ano. Eles têm que manter um mínimo na conta da corretora. Se a moeda mudar muito e o corretor não tiver dinheiro extra suficiente para manter o mínimo, o corretor pode encerrar a conta. Se isso acontecer, o comerciante pode perder todo o seu investimento.
Comércio de transporte de ienes hoje
Em agosto de 2018, o carry trade do iene ficou mais atraente. O Banco do Japão anunciou que manteria as taxas de juros baixas por um longo período.
Isso é uma melhoria em relação ao início do ano. O iene havia aumentado 5,8% nos primeiros três meses. Os investidores apostam que um escândalo tiraria o primeiro-ministro Shinzo Abe do cargo. Isso teria encerrado sua política fiscal expansiva. Além disso, o Banco do Japão anunciou que pode aumentar as taxas de juros em 2019 à medida que a economia melhora. Seguiram-se quase 10 anos de um iene fraco que impulsionou o carry trade.
O iene transporta o comércio durante a recessão
O carry trade do iene com o dólar dos EUA entrou em um breve hiato em 2008. O Federal Reserve baixou a taxa dos fundos federais para quase zero para combater a Grande Recessão. O carry trade do iene mudou para moedas de alto rendimento, como o real brasileiro, o dólar australiano e a lira turca. Por exemplo, muitos comerciantes forex tomaram emprestado quase zero iene para comprar dólares australianos com um retorno de 4,5%.
As negociações com o iene aumentaram em outubro de 2012, quando Abe assumiu o cargo. Ele prometeu impulsionar o crescimento econômico aumentando os gastos do governo, reduzindo as taxas de juros e abrindo o comércio. Ele completou os dois primeiros, mas teve menos progresso no terceiro. Entre 2010 e abril de 2013, o carry trade do iene aumentou 70%. Sua participação na negociação forex global cresceu para 23% do total.
Em 2013, Abe aumentou os impostos sobre o consumo para reduzir a dívida do país. Isso levou a economia do Japão de volta à recessão. O Banco do Japão respondeu com mais flexibilização quantitativa. Em outubro de 2014, o iene caiu para uma baixa de sete anos. Permaneceu nesses níveis em 2015. A taxa do dólar americano enfraqueceu em 2017 devido à incerteza sobre as políticas econômicas do presidente Trump. Ele se fortaleceu na última parte do ano, revivendo o iene em relação ao dólar americano. Mas o Banco do Japão luta para manter baixo o valor do iene, apesar do QE e das baixas taxas de juros.Os comerciantes forex compram o iene como uma proteção sempre que o dólar cai.
Como o Yen Carry Trade afeta a economia dos EUA
Muitos especialistas acreditam que a liquidez global antes de 2008 foi devido ao carry trade do iene. Os empréstimos de baixo custo em ienes financiaram compras de investimentos de maior rendimento em todo o mundo. Eles incluíam títulos tradicionais denominados em dólares, bem como empréstimos imobiliários na Coréia do Sul e ações na Índia. Os bancos japoneses tinham US $ 15 trilhões em depósitos para emprestar. O carry trade de ienes cresceu para US $ 500 bilhões.
Assim que a crise financeira atingiu, os investidores se desfizeram de seus ativos de risco e compraram ienes. O carry trade do iene inflou a bolha pré-crise e agravou seu colapso.
Em 2017, o Japão continua a manter as taxas de juros baixas. Seu objetivo é produzir um iene mais barato e um dólar mais forte para baratear suas exportações. O Japão também é um dos maiores proprietários da dívida dos EUA. É um dos motivos pelos quais o Tesouro dos EUA é forte, tornando os rendimentos dos títulos baixos. Ele mantém baixas as taxas de juros de longo prazo, mesmo quando o Federal Reserve aumenta as taxas de curto prazo.
O esforço do Japão para manter o iene fraco em relação ao dólar tem outras consequências. A maioria dos contratos de commodities, incluindo petróleo e ouro, são cotados em dólares. Quando o dólar está forte, os preços dessas commodities caem. Um dólar forte também pode reduzir a demanda por ações dos EUA. Portanto, se você estiver em qualquer um desses investimentos, fique de olho no carry trade de ienes.