O índice S&P 500 pode estar pronto para outra alta em dezembro, com base em seu notável ganho de 25% até agora em 2019, de acordo com Sam Stovall, estrategista-chefe de investimentos da CFRA Research. Os principais motivadores, em sua opinião, serão o otimismo em relação à economia e um acordo comercial. Stovall também vê muitos precedentes históricos para um rali de dezembro.
“O otimismo sazonal normalmente ganha fôlego adicional no último mês do ano, à medida que os investidores olham para as projeções de lucros para o próximo ano. De fato, desde 1945, o S&P 500 registrou seu melhor retorno médio em dezembro, junto com a maior frequência de adiantamento e o menor nível de volatilidade “, escreve Stovall em seu último relatório do CFRA, intitulado” Um final favorável? ”
Principais vantagens
- Desde 1945, dezembro tem sido o melhor mês para o S&P 500.
- Desde 1995, todos os setores da S&P apresentaram alta, em média, em dezembro.
- Desde 1995, a grande maioria das subindústrias também cresceu.
- O S&P 500, o Nasdaq 100 e o Russell 2000 mostram impulso.
- O otimismo em relação ao comércio e à economia são catalisadores positivos.
Significância para investidores
Olhando para a história de 1995 em diante, Stovall observa que todos os índices mais amplos do mercado de ações dos EUA registraram retornos médios positivos no mês de dezembro, com ações de pequena capitalização e valor destacadas entre os líderes. Ele também descobriu que todos os 11 setores da S&P apresentaram, em média, ganhos em dezembro, com os melhores desempenhos sendo serviços de comunicação, imobiliário e serviços públicos. Os retardatários foram a tecnologia da informação, produtos básicos de consumo e saúde. No entanto, mesmo esses retardatários avançaram em dezembro, em média.
Pesquisando ainda mais, Stovall examinou as 101 subindústrias do S&P 1500 que já existem há pelo menos 20 anos. Ele relata que 87% deles tiveram, em média, ganhos em dezembro de 1995 em diante. Os líderes têm sido fertilizantes e produtos químicos agrícolas, construção e reforma residencial. Os piores desempenhos, todos com queda de preço em dezembro, foram varejo de computadores e eletrônicos, produtos de lazer, semicondutores, serviços de telecomunicações sem fio, lojas especializadas, fabricantes de motocicletas e artigos de vestuário e luxo.
Olhando para o desempenho recente do mercado, Stovall vê vários indicadores técnicos que apontam para avanços contínuos em dezembro. O índice Russell 2000 de ações de baixa capitalização finalmente rompeu um nível de resistência de um ano. Avaliações de pequena capitalização sugerem potencial de alta adicional, dado que o S&P 600 está sendo negociado com um desconto de 8% em seus índices médios de P / L desde 1995, tanto em uma base absoluta quanto em relação ao S&P 500 P / E. Por último, o S&P 500 e o Nasdaq 100 registraram 12 novos máximos históricos desde o final de outubro, indicando um forte impulso de alta.
Olhando para a Frente
O Morgan Stanley, por sua vez, oferece uma visão pessimista, de acordo com o recente relatório “2020 Outlook” de sua equipe de estratégia de ações dos EUA liderada por Mike Wilson. Embora os próprios economistas da empresa esperem que o crescimento do PIB global suba de 3% em 2019 para 3,2% em 2020, eles prevêem que o crescimento dos EUA se estabilize em modestos 1,8% em 2020.
Além disso, enquanto o consenso entre os analistas é que o S&P 500 EPS aumentará 10% em 2020, o Morgan Stanley estima que o crescimento do lucro ficará próximo de 0%. Se o Morgan Stanley estiver correto, uma alta em dezembro de 2019 provavelmente será seguida por uma reversão em 2020.