Compradores voltando para a Boeing apesar dos ventos contrários MAX

Os compradores estão voltando ao componente da Dow, The Boeing Company (BA), em antecipação ao relançamento do problemático avião 737 MAX no final do ano. Claro, pode haver mais atrasos, mas isso não impediu os touros recém-cunhados, embora a ação tenha caído para uma baixa de oito meses há apenas duas semanas. Essa rotação de entrada faz sentido, dada a tradição clássica de Wall Street, que vê o mercado de ações como um mecanismo de desconto futuro.

No entanto, é sensato esperar que o progresso pare nas próximas semanas, à medida que o aumento se aproxima do gap de venda de março em $ 400. Uma boa quantidade de acionistas ficou presa no declínio inicial, que se seguiu à quebra de um avião de passageiros da Etiópia no fim de semana. Muitos outros ficaram presos quando compraram o primeiro salto, esperando que a Boeing encontrasse uma solução rápida. Os membros de ambos os grupos estarão procurando sair à medida que a onda de recuperação progride.

O CEO da Boeing, Dennis Muilenburg, piorou a situação com um telefonema para o presidente Trump após o acidente, pedindo-lhe para manter o avião voando, e então se recusou a aceitar a culpa após o encalhe. A empresa finalmente entendeu a mensagem e assumiu a responsabilidade, mas foi forçada a voltar atrás em várias datas de relançamento, minando ainda mais o sentimento do investidor e expondo um relacionamento excessivamente acolhedor com a Federal Aviation Administration.

Mesmo assim, o fabricante de aeronaves mais lucrativo do mundo colocará o MAX de volta no ar, mais cedo ou mais tarde, e fará o que for necessário para reconstruir a confiança. As ações agora estão sendo negociadas cerca de 90 pontos abaixo da alta histórica de US $ 446, divulgada em 1o de março, e poucos analistas duvidam que ela acabará desafiando esse nível. Como resultado, a recompensa potencial por possuir o estoque melhorou muito, independentemente de o MAX voar ou não no quarto trimestre.

BA Weekly Chart (2013 – 2019)

Uma forte tendência de alta ficou sem gás no quarto trimestre de 2013, dando lugar a uma ação instável em um intervalo de tempo que quebrou para o lado negativo em 2016. O declínio se estabeleceu em uma baixa de quatro anos perto de US $ 100, marcando uma oportunidade de compra histórica, antes de uma onda de recuperação que atingiu o pico de 2015 após a eleição presidencial. Um rompimento imediato atraiu intenso interesse de compra, mais do que dobrando o valor das ações em março de 2018. 

O declínio no final do ano encontrou suporte abaixo de US $ 300, rendendo uma forte recuperação em 2019 que atingiu um recorde histórico menos de duas semanas antes do crash da Etiópia. A pressão de venda em agosto parece contida nesta visão semanal, estabelecendo-se acima da mínima anterior, enquanto a alta em setembro remontou a média móvel exponencial (MME) quebrada de 50 semanas. Enquanto isso, o oscilador stochastics semanal está envolvido em um ciclo de compra que ainda não atingiu o nível de sobrecompra, prevendo preços ainda mais altos.

BA Gráfico Diário (2016 – 2019)

Uma grade de Fibonacci esticada ao longo da tendência de alta de dezembro a março coloca a baixa de agosto no nível de retração de .786, o que marca uma zona de reversão de alta probabilidade. Os saltos de junho e julho pararam perto de $ 380, indicando que a alta atual pode atingir esse nível de resistência antes de chegar ao fim. As EMAs estreitamente alinhadas de 50 e 200 dias agora se estabeleceram perto do retrocesso de 0,618 em $ 355, indicando que este preço será o ponto de equilíbrio nas próximas semanas.

O indicador de acumulação e distribuição de volume on-balance (OBV) registrou um máximo histórico em fevereiro de 2018 e um máximo mais baixo no pico de preço de março de 2019, desencadeando uma divergência de baixa que previa o fracasso do rally. O OBV reduziu a baixa de março em agosto e subiu, levantando-se novamente acima da mínima e disparando um sinal de compra menor. Ele ainda não atingiu a segunda máxima do trimestre e provavelmente não excederá esses picos até que a Boeing estabeleça um cronograma de relançamento MAX.

The Bottom Line

A Boeing pode ter chegado ao fundo do poço em agosto, preparando o cenário para uma onda de recuperação que, eventualmente, testa a alta de 2019 perto de US $ 450. 

Divulgação: O autor detém um fundo de defesa e aeroespacial negociado em bolsa com uma ponderação de 22% em ações da Boeing.