Entender a taxa de juros em um título de capitalização da Série I é um pouco complexo, pois é feito de dois componentes – uma taxa de juros fixa e uma taxa de juros modificadora da inflação. O valor combinado dessas duas taxas de juros determina a taxa de juros que será paga em seus títulos de capitalização da Série I.
Isso significa que, ao contrário de outros tipos de títulos, a taxa de juros do título I é variável; ou seja, muda com o tempo e você não será capaz de projetar o valor de seus títulos, digamos, daqui a 10 ou 20 anos. Isso é compensado pelo fato de que os títulos têm proteção embutida contra a inflação do Departamento do Tesouro dos Estados Unidos.
O Componente de Taxa Fixa de Títulos da Série I
A primeira parte do cálculo da taxa de juros do título é o componente de taxa fixa. É anunciado todos os meses de maio e novembro para o período de seis meses seguinte e é determinado pelo Secretário do Tesouro ou por alguém por ele designado. A taxa fixa é definida para a vida do título . Isso é importante.
Lembre-se, porém, de que a taxa fixa de retorno de seus títulos I não é uma taxa de juros mínima garantida.
Você tem que levar em consideração a taxa de inflação, que veremos em um momento. Se os Estados Unidos experimentaram deflação, é possível que seus títulos de dívida tenham um retorno de 0%.
O componente de taxa fixa dos títulos de capitalização da Série I estava em um nível muito mais alto de 3,40% em setembro de 1998, mas caiu para 0% em maio de 2017, com uma ligeira recuperação de até 0,50% em novembro de 2018.
O componente da taxa de inflação do título I é anunciado em maio e novembro, assim como o componente de taxa fixa, e é válido para o período de seis meses seguinte.
O componente da taxa de inflação é determinado por mudanças no Índice de Preços ao Consumidor, ou CPI, que há muito é usado para medir a inflação nos Estados Unidos. Se os Estados Unidos estiverem em deflação, essa taxa de juros pode ser negativa. Caso contrário, aumenta para acompanhar as mudanças na inflação para que o detentor do título não perca poder de compra.
O componente da taxa de inflação dos títulos de capitalização da Série I é mais volátil e variou de uma alta de 2,85% em novembro de 2005 a uma mínima de -2,7% em maio de 2009. Em novembro de 2018, estava em 1,16%.
A taxa de inflação é combinada com o componente de taxa fixa do título de capitalização da Série I para calcular a taxa composta.
Cálculo da taxa de juros sobre títulos da série I
De acordo com o Tesouro dos Estados Unidos, a fórmula real para calcular a taxa de juros composta dos títulos de capitalização da Série I é:
Taxa composta = [taxa fixa + (2 x taxa de inflação semestral) + (taxa fixa x taxa de inflação semestral)]
A boa notícia é que você nunca precisará calcular a taxa composta sozinho. Em vez disso, você pode visitar o site do Departamento do Tesouro dos Estados Unidos, que publica as taxas fixas, taxas de inflação e taxas compostas para o período atual, bem como períodos anteriores, para todos os títulos de capitalização.
O gráfico abaixo ilustra como os títulos da série I são calculados.
Quando uma das entradas da taxa composta está abaixo de 0,00, o Tesouro não pagará uma taxa negativa sobre os títulos. Sempre que uma taxa negativa é produzida, o Tesouro usa uma taxa zero; algo que tem acontecido com frequência crescente nos últimos anos devido às políticas monetárias do Federal Reserve.
Por exemplo, os títulos de capitalização da Série I emitidos entre 1º de maio de 2015 e 31 de outubro de 2015 renderam 0,00% de juros. Isso porque a taxa de inflação era de -0,80% e a taxa fixa era de 0,00%.
Como outro exemplo, em novembro de 2009, a taxa fixa foi fixada em 0,10% e a taxa de inflação em -2,78%, resultando em uma taxa de juros composta de zero. Não há, literalmente, quase nenhuma boa razão para selecionar esses investimentos em vez de certificados de depósito segurados pelo FDIC no momento.
Taxas históricas de títulos I
Embora definida em 2,83% até abril de 2019, a taxa composta atualmente não oferece muito mais do que uma conta poupança de alto rendimento. No entanto, as coisas não eram tão terríveis no início de 2010, quando a taxa de títulos de capitalização da Série I foi definida da seguinte forma:
Taxa fixa = 0,30%
Taxa de inflação semestral = 1,53%
Taxa composta = [Taxa fixa + (2 x taxa de inflação semestral) + (Taxa fixa x taxa de inflação semestral)]
Taxa composta = 0,0030 + (2 x 0,0153) + (0,0030 x 0,0153)]
Taxa composta = [0,0030 + 0,0306 + 0,0000459 ]
Taxa composta = 0,0336459]
Taxa composta = 0,0336
Taxa composta = 3,36 por cento
É uma boa prática ficar de olho nas datas de redefinição porque quando as taxas de juros são atraentes, é difícil superar os títulos de capitalização da Série I devido às suas muitas vantagens sobre os títulos corporativos tradicionais ou mesmo títulos municipais livres de impostos.