O que é um endosso de acomodação?
Um endosso de acomodação é um acordo para uma empresa apoiar o passivo de crédito de outra. Geralmente, esse tipo de acordo aumenta a qualidade de crédito da financeiramente mais fraca das duas entidades. Por exemplo, uma empresa-mãe geralmente fornece endossos de acomodação a uma subsidiária. Isso permite que a subsidiária desfrute da classificação de crédito da controladora, em alguns casos, e muitas vezes, em termos de empréstimo mais favoráveis.
Compreender o endosso de acomodação
Um endosso de acomodação é o equivalente corporativo de um contrato de empréstimo de co-assinatura. Digamos que um estudante universitário de 19 anos com apenas um emprego de meio período e sem histórico de crédito precise de um carro usado para usar durante um estágio de verão. Os pais deste aluno podem precisar co-assinar o empréstimo do carro, indicando que eles são responsáveis pela dívida se o aluno entrar em default.
Da mesma forma, um endosso de acomodação ocorre quando uma empresa subsidiária solicita um empréstimo, mas não é totalmente infalível que essa entidade possa pagar, devido ao seu balanço abaixo do par. Neste caso, a empresa-mãe emite um papel de acomodação. Isso fornece uma promessa ao banco de que a controladora, com muito mais ativos, pegará o empréstimo se o tomador original entrar em default.
Os endossos de acomodação são extremamente úteis para pequenas empresas. Para as grandes empresas-mãe, no entanto, os endossos de acomodação nem sempre funcionam. O banco, ou o titular da nota, se o empréstimo for revendido, pode ir atrás da empresa-mãe se não estiver sendo pago. Isso é significativo se a entidade menor fez um empréstimo substancial.
De uma perspectiva prática, tudo o que um endossante complacente precisa fazer é assinar na linha pontilhada, indicando que esse grupo é o apoio financeiro para a organização ou subsidiária menor. Semelhante à forma como o governo dos Estados Unidos apóia totalmente os títulos do Tesouro dos Estados Unidos, a reputação da controladora agora está em jogo para o empréstimo.
Exemplos de um endosso de acomodação
Observe que um endossante de acomodação nem sempre é uma empresa-mãe. No entanto, quase sempre tem uma relação estreita com o devedor.
Portanto, uma empresa maior pode fornecer um endosso complacente para um de seus fornecedores essenciais. Uma grande empresa de refrigerantes pode querer ser o endossante de acomodação de um de seus engarrafadores, por exemplo.
O endosso de acomodação também acontece entre a estrutura keiretsu de empresas no Japão, onde um grupo de empresas detém participações no capital umas das outras e, às vezes, colaboram e compartilham projetos. Novamente, é a mais forte dessas empresas fornecendo o aval de acomodação para as outras.
Outro exemplo é um banco nacional que endossa as aceitações de uma de suas subsidiárias regionais.