Em todas as formas de investimento de longo prazo e negociação de curto prazo, decidir o momento apropriado para sair de uma posição é tão importante quanto determinar o melhor momento para entrar em sua posição. Comprar ou vender no caso de uma posição curta é uma ação relativamente menos emocional do que vender ou comprar no caso de uma posição curta. Quando chega a hora de sair da posição, seus lucros o encaram diretamente na cara, mas talvez você seja tentado a navegar um pouco mais na maré ou – no caso impensável de perdas de papel – seu coração lhe diz para segurar firme, esperar até que suas perdas sejam revertidas.
Essas respostas emocionais dificilmente são o melhor meio de tomar decisões de compra ou venda. Eles são não científicos e indisciplinados. Muitos sistemas de negociação abrangentes têm suas próprias técnicas para determinar o melhor momento para sair de uma negociação. Mas existem algumas técnicas gerais que o ajudarão a identificar o momento ideal de saída, o que garante lucros aceitáveis enquanto se protege contra perdas inaceitáveis. Continue lendo para descobrir as técnicas que podem ajudá-lo.
Principais vantagens
- Trailing stops são ordens para comprar ou vender títulos se eles se moverem em direções que um investidor considera desfavoráveis.
- A técnica do trailing stop é a mais básica para um ponto de saída apropriado, que mantém uma ordem de stop-loss em uma porcentagem precisa acima ou abaixo do preço de mercado ou acima.
- A técnica baseada em momentum lança uma análise fundamental em cena, introduzindo o conceito de ser supervalorizado em seus pontos de fuga.
- O stop parabólico e a técnica reversa fornecem níveis de stop-loss para ambos os lados do mercado, movendo-se incrementalmente a cada dia com mudanças no preço.
- O SAR é um indicador técnico traçado em um gráfico de preços que ocasionalmente se cruzará com o preço devido a uma reversão ou perda de impulso no título em questão.
O que é um Trailing Stop?
Trailing stops são ordens para comprar ou vender títulos se eles se moverem em direções que um investidor considera desfavoráveis. Essas ordens podem ser definidas em uma porcentagem específica ou valor em dólares do preço de mercado atual de um título. Em geral, um trader pode colocar um trailing stop abaixo do preço de mercado atual para uma posição longa, ou colocá-lo acima do preço de mercado atual para uma posição curta.
Isso dá ao investidor uma chance maior de lucrar enquanto reduz as perdas, especialmente para aqueles que negociam com base na emoção ou para quem não tem uma estratégia de negociação disciplinada.
Os trailing stops dão aos investidores uma chance maior de obter lucros e, ao mesmo tempo, reduzir as perdas.
Trailing Stop baseado em momentum
A técnica mais básica para estabelecer um ponto de saída apropriado é a técnica de parada móvel. Conforme observado acima, o trailing stop simplesmente mantém uma ordem de stop-loss em uma porcentagem precisa abaixo do preço de mercado ou acima, no caso de uma posição curta. A ordem de stop-loss é ajustada continuamente com base nas oscilações do preço de mercado, sempre mantendo o mesmo percentual abaixo ou acima do preço de mercado. O trader tem então a “garantia” de saber o lucro mínimo exato que a sua posição irá obter. O trader terá determinado previamente este nível de lucratividade com base em sua predileção por negociações agressivas ou conservadoras.
Decidir o que constitui lucros apropriados ou perdas aceitáveis é talvez a parte mais difícil de estabelecer um sistema de parada móvel para suas decisões de negociação disciplinadas. Definir sua porcentagem de parada móvel pode ser feito usando uma abordagem relativamente vaga. Isso geralmente está mais próximo da emoção do que de preceitos precisos.
Uma vaga consideração pode sustentar que você espera que certos critérios técnicos ou fundamentais sejam atendidos antes de definir suas paradas. Por exemplo, um trader pode esperar pelo rompimento de uma consolidação de três a quatro semanas e então colocar stops abaixo da mínima dessa consolidação após entrar na posição. A técnica requer paciência para aguardar o primeiro quarto de um movimento (talvez 50 compassos) antes de definir suas paradas.
Além da necessidade de paciência, essa técnica lança uma análise fundamental em cena, introduzindo o conceito de “estar supervalorizado” em seus pontos de fuga. Quando uma ação começa a exibir uma relação preço / lucro (P / L) que é historicamente mais alta e acima de sua taxa de crescimento projetada para a frente de um a três anos, os primeiros pontos de parada devem ser reduzidos a uma porcentagem menor – a estado aparente de supervalorização pode indicar uma probabilidade reduzida de lucros adicionais realizados.
A situação supervalorizada fica ainda mais turva quando uma ação entra em um período de “explosão”, em que a supervalorização pode se tornar extrema (certamente desafiando qualquer senso de racionalidade) e pode durar muitas semanas – até meses. Ao rolar com uma explosão, os negociantes agressivos podem continuar a viajar no trem para lucros extremos, enquanto ainda usam os trailing stops para se proteger contra perdas. Infelizmente, o momentum é notoriamente imune à análise técnica e, quanto mais o trader entra em um sistema de “stop móvel”, mais distantes de um sistema estrito de disciplina eles se tornam.
A Parada Parabólica e Reversa (SAR)
Embora a técnica de stop-loss baseada no momentum descrita acima seja inegavelmente atraente por seu potencial de lucros contínuos maciços, alguns traders preferem uma abordagem mais disciplinada adequada para um mercado mais ordenado – o mercado preferido para o trader de mentalidade conservadora. A técnica de stop and reverse parabólico (SAR) fornece níveis de stop-loss para ambos os lados do mercado, movendo-se incrementalmente a cada dia com as mudanças no preço.
O SAR é um indicador técnico traçado em um gráfico de preços que ocasionalmente se cruzará com o preço devido a uma reversão ou perda de impulso no título em questão. Quando essa interseção ocorre, o comércio é considerado interrompido e existe a oportunidade de assumir o outro lado do mercado.
Por exemplo, se sua posição longa for interrompida – o que significa que o título é vendido e a posição, portanto, fechada – você pode então vender a descoberto com um trailing stop imediatamente definido oposto ou parabólico ao nível em que parou sua posição no outro lado do mercado. A técnica SAR permite capturar os dois lados do mercado, pois a segurança oscila para cima e para baixo ao longo do tempo.
A principal ressalva do sistema SAR refere-se ao seu uso em uma segurança que se move erraticamente. Se a segurança flutuar para cima e para baixo rapidamente, seus trailing stops serão sempre acionados muito cedo, antes que você tenha a oportunidade de obter lucros suficientes. Em outras palavras, em um mercado agitado, suas comissões de negociação e outros custos irão sobrecarregar sua lucratividade, por mais pequena que seja.
A segunda condição se relaciona ao uso de SAR em um título que não está exibindo uma tendência significativa. Se a tendência for muito fraca, seu stop nunca será alcançado e seus lucros não serão travados. Portanto, o SAR é realmente inadequado para títulos sem tendências ou cujas tendências oscilam para frente e para trás muito rapidamente. Se você for capaz de identificar uma oportunidade em algum lugar entre esses dois extremos, o SAR pode ser exatamente o que você está procurando ao determinar seus níveis de paradas móveis.
The Bottom Line
A decisão de como determinar os pontos de saída de suas posições depende de quão conservador você é como trader. Se você tende a ser agressivo, pode determinar seus níveis de lucratividade e perdas aceitáveis por meio de uma abordagem menos precisa, como a definição de trailing stops de acordo com critérios fundamentais.
Por outro lado, se você gosta de permanecer conservador, o SAR pode fornecer uma estratégia mais definida, fornecendo níveis de stop loss para ambos os lados do mercado. A confiabilidade de ambas as técnicas, no entanto, é afetada pelas condições de mercado, portanto, tome cuidado para estar ciente disso ao usar as estratégias.