Um novo relatório do Federal Reserve questionou se as seguradoras de vida nos EUA têm dinheiro suficiente para pagar indenizações em meio à pandemia de coronavírus. A principal preocupação é que, em um ambiente de baixa taxa de juros, as seguradoras estão investindo em ativos com menos liquidez. . A incapacidade de lidar com uma súbita onda de reivindicações pode ameaçar a economia – um medo que pode resultar em mais regulamentações para o setor.
Principais vantagens
- O Federal Reserve divulgou um relatório destacando os riscos de alavancagem e liquidez entre as seguradoras de vida.
- A preocupação é que a pandemia de coronavírus possa desencadear um aumento nos sinistros que as seguradoras podem não ser capazes de pagar.
- As seguradoras tomaram medidas para aumentar as reservas de caixa por meio de empréstimos e limitar os dividendos e recompra de ações.
- O setor de seguro de vida se preocupa em ser novamente rotulado como “instituições financeiras sistemicamente importantes”, o que aumentaria a supervisão regulatória.
- Os executivos de seguros insistem que seus níveis de capital e liquidez são adequados, mas o relatório do Fed não pode ser ignorado.
O Coronavirus pode desencadear falhas na seguradora de vida?
Mais de 250.000 americanos morreram como resultado da pandemia do coronavírus e, à medida que o país entra nos meses de inverno com outro pico de casos, as seguradoras de vida podem começar a ver um aumento nos sinistros em comparação com os tempos normais.
No Relatório de Estabilidade Financeira do Federal Reserve de novembro de 2020, a agência levanta preocupações sobre a liquidez do setor, o que pode afetar sua capacidade de pagamento no caso de um aumento acentuado nos sinistros.
As seguradoras de vida ganham dinheiro investindo os prêmios que recebem dos segurados. No entanto, em um ambiente de taxas de juros baixas, o investimento seguro padrão de títulos do Tesouro perde seu apelo. Em vez disso, as seguradoras se voltaram para títulos corporativos, onde o Fed diz que eles detêm uma parte considerável de seus ativos, bem como imóveis comerciais e ativos alternativos.
Embora esses investimentos possam gerar mais receita, eles são mais difíceis de descarregar rapidamente. O Fed também descobriu que 35% dos ativos de contas gerais entre as seguradoras de vida são compostos de ativos de risco.
Dito isso, os analistas de crédito apontam que as seguradoras de vida têm mais capital do que antes da crise financeira de 2007-2008 e conseguiram aumentar a liquidez do caixa diminuindo os dividendos e recompras de ações, além de tomar empréstimos.
No entanto, aumentar a alavancagem pode ser outro motivo de preocupação. Onde os níveis de alavancagem entre bancos, corretoras e outras instituições financeiras são modestos, eles são mais elevados no setor de seguros de vida. Isso aumenta sua exposição a riscos relacionados a quedas acentuadas nos preços dos ativos.
Executivos de seguros de vida temem novo regulamento
Os executivos do setor garantiram aos investidores e analistas que seus níveis de capital e liquidez são suficientes com base nas exigências regulatórias. No entanto, o relatório do Fed não deve ser ignorado.
Um motivo potencial para o setor estar na defensiva é que as seguradoras temem que a nova administração de Biden os rotule mais uma vez como instituições financeiras sistemicamente importantes (SIFIs). Coloquialmente, essas instituições são chamadas de “grandes demais para falir”, o que significa que, se uma delas falir, poderá desencadear outra crise financeira.
As instituições com o rótulo SIFI estão sujeitas a regulamentações mais rígidas, que podem incluir requisitos de capital adicionais, e podem estar sujeitas a testes de estresse, que podem desencadear restrições se falharem no teste.
A MetLife, a Prudential Financial e o American International Group conseguiram remover o rótulo reduzindo seus balanços e exposição a ativos de risco. A MetLife também processou o governo para eliminar a designação.
Mas voltar a usar esses rótulos pode ter um impacto significativo na indústria.