As ações de empresas chinesas listadas nos EUA sofreram uma surra nos últimos meses, caindo para mínimas de 52 semanas em reação à desaceleração da economia do país. As empresas americanas com exposição na China resistiram melhor, mas agora estão sentindo a pressão, conforme evidenciado pelo mais recente alerta da Caterpillar Inc. (CAT) da Dow. Nada disso é um bom presságio para o mercado de ações dos EUA em 2019.
Muitas empresas americanas veem a China como seu principal mercado em crescimento, mas as tarifas secaram o investimento cruzado, paralisando drasticamente o desenvolvimento de negócios cooperativos. O presidente dos Estados Unidos acredita que os negócios americanos vão diminuir a produção local, mas o investimento de capital não dá sinais de aumentar em antecipação a uma maior demanda local. Isso faz sentido porque os planos de gastos de capital levam anos para serem executados e ainda mais para serem pagos com os lucros.
Agora acrescente o impacto do aumento dos rendimentos, que está aumentando o custo do capital durante o nono ano de expansão econômica. Este fator negativo por si só pode cancelar os lucros futuros, apesar da maior participação no mercado local, tornando o investimento de longo prazo em mercados agora dominados pela China menos viável. Em suma, é uma receita perfeita para um ciclo recessivo que poucos economistas anteciparam no início de 2018.
As ações da Baidu, Inc. (BIDU) estouraram acima da alta de 2007 perto de US $ 40 em 2010 e dispararam em uma tendência de alta que atingiu US $ 166 em 2011. As ações subiram acima da resistência em 2014 e reverteram acima de US $ 250 alguns meses depois, entrando em um correção íngreme que encontrou suporte em $ 100 durante o mini flash crash de agosto de 2015. As ações do Baidu completaram uma viagem de ida e volta para a alta anterior em setembro de 2017 e reverteram mais uma vez, caindo para um padrão lateral que quebrou para baixo há duas semanas.
Esta ação de baixa aumenta as chances de um topo duplo e tendência de baixa de vários anos que duram vários anos. A gigante das buscas agora está negociando em uma baixa de 15 meses, testando o ápice do triângulo em vigor entre 2015 e 2017. Uma recuperação de $ 220 deve marcar uma oportunidade de venda a descoberto de baixo risco neste cenário, antes de um declínio para mais forte suporte abaixo de $ 150. Um acordo com a China para acabar com as tarifas alteraria o panorama técnico, mas não é sensato apostar nesse resultado devido ao aumento das tensões.
O Alibaba Group Holding Limited (BABA) tornou-se público nas bolsas dos EUA por US $ 90 em setembro de 2014 e subiu para US $ 120 dois meses depois. Em seguida, ele entrou em uma queda acentuada, caindo durante a impressão de abertura do IPO em uma descida que terminou em US $ 50 superiores no primeiro trimestre de 2015. O aumento subsequente finalmente atingiu a alta de 2014 em maio de 2017, gerando um rompimento imediato e tendência de alta que estagnou acima de US $ 200 em janeiro de 2018.
A ação registrou uma nova alta nominal em junho e caiu drasticamente em uma queda constante que quebrou o suporte da faixa de 13 meses em setembro. Agora está estabelecido no topo da lacuna não preenchida de junho de 2017 entre $ 127 e $ 133, aumentando as chances de um fundo de curto prazo nas próximas semanas ou duas. O nível de $ 160 marcará uma forte resistência durante um esforço de recuperação, prevendo que as vendas intermediárias a descoberto realizadas nas proximidades gerarão lucros saudáveis.
The Bottom Line
As ações da China listadas nos EUA entraram em mercados em baixa, gerando oportunidades de venda a descoberto, enquanto alertam que as empresas americanas com exposição à China podem seguir o exemplo nos próximos meses.
<Divulgação: O autor não ocupava cargos nos referidos valores mobiliários na data da publicação.>