O Programa de Investimento Público-Privado (PPIP) foi um plano criado pelo Departamento do Tesouro dos Estados Unidos em resposta à crise financeira de 2007–2008 para avaliar e remover ativos tóxicos dos balanços de instituições financeiras em dificuldades. O objetivo do Programa de Investimento Público-Privado era criar parcerias com investidores privados para comprar ativos tóxicos e reiniciar o mercado de títulos lastreados em hipotecas (MBS), que constituíam a maior parte desses ativos. O programa aumentou a liquidez no mercado e serviu como uma ferramenta de descoberta de preços para avaliar ativos problemáticos.
O Programa de Investimento Público-Privado pode ser confundido com o Procedimento de Projetos de Investimento Privado (PIPP), mas o último se refere a uma parceria público-privada (PPP) diferente que é usada para o desenvolvimento de infraestrutura pública.
Quebrando Programa de Investimento Público-Privado (PPIP)
O Programa de Investimento Público-Privado consistia principalmente em duas partes: um Programa de Empréstimos Legacy e um Programa de Valores Mobiliários Legacy. O Legacy Loans Program usou dívida garantida pelo FDIC junto com private equity para comprar empréstimos problemáticos de bancos. O Legacy Securities Program, no entanto, foi projetado para usar fundos do Federal Reserve, do Tesouro dos EUA e de investidores privados para reacender o mercado de títulos legados. Os títulos legados incluíam certos títulos lastreados em hipotecas, títulos lastreados em ativos e outros ativos securitizados que o governo considerou elegíveis para o programa.
Os Resultados do Programa de Investimento Público-Privado
O programa é amplamente considerado um sucesso. O Tesouro comprometeu inicialmente US $ 22 bilhões para o programa, ajudando a criar nove Fundos de Investimento Público-Privado (PPIFs). Em depoimento ao Painel de Supervisão do Congresso em 2010, o então Secretário do Tesouro Timothy Geithner afirmou que a descoberta de mercado e o aspecto de liquidez do programa ajudou os valores do MBS a aumentarem 75% em menos de dois anos.Os investidores institucionais ganharam dinheiro comprando os ativos por centavos de dólar, mas o Tesouro recuperou sua participação total no programa, bem como US $ 3,9 bilhões adicionais em juros. O Tesouro foi totalmente pago em 2014, e os participantes do programa por meio dos PPIFs não podem mais fazer novos investimentos a partir de 2012, embora tenham recebido mais cinco anos para administrar os investimentos. O programa estava programado para terminar em dezembro de 2017.
O Programa de Investimento Público-Privado é contado entre os programas mais bem-sucedidos dentro do resgate geral que ocorreu após o colapso das hipotecas. Ao reintroduzir a motivação do lucro no mercado de MBS e dar apoio a esse mercado com garantias do governo, os ativos problemáticos foram transferidos dos balanços dos bancos para as carteiras dos investidores. Isso permitiu que os bancos começassem a reemitir crédito e, por sua vez, forneceu um piso para os valores dos imóveis no mundo real. Sempre se questiona o risco moral gerado por esse tipo de intervenção, mas dos bilhões implantados entre 2007 e 2009, o PPIP foi um dos mais eficazes para realmente fazer a diferença.